中国2017年医疗健康产业投资情况分析
文|杨超
在国家政策的大力支持下，我国医疗健康产业未来市场前景广阔，产业规模从2011年的1.6万亿元增长至2015年的3.9万亿元，产业规模扩大了1倍以上。2016年我国医疗健康产业的市场规模已经达到4.6万亿元，同比增长约17.9%，预计到2020年，我国医疗健康产业总规模将超过8万亿元。
2010年—2017年中国医疗健康产业投资市场大体呈上升趋势，投资案例数平均增长率高达35.02%，尤其是在2015年和2016年，医疗健康产业投资增加迅速。2015年投资案例数约达603起，同比上升138.34%，2016年延续了2015年的高位态势，投资案例数达842起，同比上升39.64%。
2010-2017年中国医疗健康产业投资情况
一般来讲，狭义的医疗健康产业是指医药产销及医疗服务直接相关的产业活动、总体分为医药工业和医药服务，其中医药工业包含七大子行业，分别为化学原料药、化学制剂、生物制剂、医疗器械、卫生材料、中成药和中药饮片，医药服务包含医药商业、研发外包、医疗服务。广义的医疗健康产业是指维护健康、修复健康、促进健康的产品生产、服务提供及信息传播等活动的总和。
火石创造整理公开数据显示，2017年中国医疗健康产业共发生投资案例947起，披露投资金额的案例为536起，披露金额约958.17亿人民币，平均单起案例投资金额约达1.79亿人民币。投资金额超过亿元人民币及以上的案例数量有201起，投资总额超过865.08亿人民币。其中有18家企业获得超过10亿人民币以上的投资，投资总额约达346.32亿人民币，投资阶段主要为IPO上市、并购、战略融资等。
投资金额超过10亿人民币的案例情况（部分）
按投资阶段统计分析发现，2017年中国医疗健康产业的947起投资案例主要集中在A轮阶段，共计232起，披露投资金额的案例有88起，披露总额约87.24亿人民币，平均单起案例投资金额达9913.65万人民币，其中联影医疗融资33.33亿人民币，成为今年A轮投资阶段融资金额最高的一起案例。
2017年中国医疗健康产业投资阶段案例数量及金额
2017年，中国医疗健康产业共发生并购案例50起，涉及金额高达226.18亿人民币。其中药品领域发生并购事件11起，占总案例数的22%，其中约36%以上为CRO/CMO服务型企业并购案例；医疗器械领域发生并购事件8起，占总案例数的16%；医疗服务领域发生并购事件16起，占总案例数的32%，超过50%以上为医疗机构的并购案例；体外诊断领域发生并购案例4起，占总案例数的8%；医药流通领域发生并购11起，占总案例数的22%。
2017年中国医疗健康产业并购案例情况
2017年，中国医疗健康产业共有47家企业成功IPO上市，共计公开募资约260.88亿人民币。其中药品领域共有30家IPO上市，占总数的63.83%，共计公开募资约176.11亿人民币；医疗器械领域有7家企业IPO，募资总额约29.52亿人民币；医疗服务领域有4家企业IPO，募资总额约21.10亿人民币；体外诊断领域有4家企业IPO，募资总额约19.67亿人民币；保健品和医药流通领域分别有一家企业上市。
2017年中国医疗健康产业IPO上市案例情况
2017年中国医疗健康产业VC/PE事件中，融资金额超过10亿人民币以上的案例有8起，如下表所示，披露总融资金额达102.60亿人民币。最高一笔融资案例为联影医疗获得中国人寿大健康基金和国投创新领投的A轮33.33亿人民币融资。
2017年中国医疗健康产业融资金额十亿人民币以上案例情况
按融资企业所在地理位置统计分析，2017年中国医疗健康领域947笔投资分布在全国32个省（直辖市、自治区），其中投资案例数量最多的10个省市分别是：北京市218笔、广东省152笔、上海市129笔、江苏省103笔、浙江省84笔、湖北省40笔、四川省27笔、安徽19笔、陕西省18笔、山东省18笔。
2017年中国医疗健康产业投资案例地域分布
2017年中国医疗健康产业细分领域投资中，投资案例数量最多的细分领域为医疗服务，包括移动医疗、医疗信息化、人工智能、医疗大数据等领域，投资案例总数达353笔，占总案例数的37.28%。其次是药品领域，包括化学药/制剂、生物药/制品、细胞治疗、基因治疗、CRO/CMO服务等领域，投资案例总数达253笔，占总案例数的26.72%。再次是医疗器械领域，包括医疗影像、植入/介入器械、医疗机器人、医用电子仪器设备等领域，投资案例总数达143笔，约占总数的15%。之后是体外诊断领域和医药流通领域，占比分别为9.29%和6.23%。
2017年中国医疗健康产业细分领域投资案例分布（按案例数/起）
2017年中国医疗健康产业细分领域投资中，投资案例总额占比最高的细分领域是药品，占总量的43.64%。其次是医疗服务领域，占总量的26.22%。再次是医疗器械领域，占总量的13.59%。之后是医药流通领域和体外诊断领域，占比均约7%。
2017年中国医疗健康产业细分领域投资案例分布（按投资金额/亿人民币）
在医药市场方面，由于大型医疗机构管控进一步加强，药品销售增长相对乏力，同时以基层医疗为核心的广阔市场销售占比稳步扩大，制药企业已经形成了“强者恒强”的竞争格局。有数据显示，2016年中国医药市场规模突破1.4万亿元，同比增长8.1%。在化学药药物方面，医药产品的质量标准和运营规范的提升将在很大程度上促进化学药领域的兼并重组，特别是一致性评价的推进将很可能明显改变化学药市场竞争的格局，此外新药的研发创新会是化学药物领域有所突破的破冰利器。在生物药方面，我国生物药物市场增长较快，随着投资热度持续上升和临床应用不断增加，预计未来我国的生物制药市场仍有巨大的增长空间。
在医疗器械市场方面，2016年我国医疗器械市场规模已经达到3683亿人民币，预计2020年将会达到7529亿人民币的市场规模。目前，我国已经初步形成了以长江三角洲区域、京津环渤海湾区域、珠江三角洲区域为代表的医疗器械产业集聚区。未来国产产品将向高端领域突破，产业融合将成为大势所趋，信息化和大数据将成为医疗器械市场发展的助推器。
敬请期待《火石创造：2017年中国医疗健康产业投资报告》
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