昨天央行降息了！MLF利率年内首跌，房贷利率大概率会下调！

一年多以来，央行首次调整1年期MLF的利率。而今年利率制度改革之后，1年期MLF成为LPR（贷款市场报价利率）的锚。MLF下降，导致LPR有下降空间，这对实体经济、股市、楼市，都是好消息！

11月6日      星期三

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11月5日上午，央行突然“小幅降息”5个基点。

央行公布，1年期MLF的“中标利率”降低5个基点，为3.25%。

这是一年多以来，央行首次调整1年期MLF的利率。而今年利率制度改革之后，1年期MLF成为LPR（贷款市场报价利率）的锚。MLF下降，导致LPR有下降空间，这对实体经济、股市、楼市，都是好消息！

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央行公告原文

2019年11月5日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点，今日不开展逆回购操作。

11月5日到期的4035亿元MLF利率是否调整，是最近资本市场关注的宏观政策焦点。
而政策显示，利率降低了！MLF一年多来首次下调，也就代表了11月20日的LPR下调成为定局。央行今日开展1年期4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率从3.3%下调至3.25%。

要知道MLF的利率已经很久维持在3.3了。本次降低到3.25，这一利率水平自2018年4月至今未变，对于宏观经济来说，影响将非常大。

什么是“MLF”

中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，MLF）。于2014年9月由中国人民银行创设。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。（百度百科）

MLF利率下调意味着央行再贷款的利率降低了，金融机构借入资金的成本也降低了，从而推动贷款回升。

其次：MLF下调后，11月20日的LPR将大概率下调

MLF降低，心理影响大于实际影响。

但全社会的资金成本降低下，房贷利率上行的可能性就不存在了，而且针对优质区域、优质贷款者，不排除后续房贷利率的轻微下调。
整体看，全社会贷款成本都有有所降低，这种情况下，房地产相对贷款成本上行可能性不大，但因为各种政策约束，预计下调的空间也有限，保持平稳将是主流后续市场针对首套房贷利率应该有宽松的趋势。
如果说二套房贷款利率是涉嫌投资投机，按照现在国内大部分城市针对首套房贷款的认定标准，首套房贷款的肯定都是没有贷款过的刚需。从房住不炒看，针对首套房利率有所降低符合调控的方向。LPR的降低，对于房地产市场肯定是利好消息，而且从趋势看，这一次的降低只是开始，后续几次有继续降低的趋势。
对于购房者来说，刚需购房者，针对当下的优质房源，可以考虑购买，特别是大部分城市已经限制房价。
年末最后2个月还有降准与LPR降低的出现可能性。对当下楼市有稳定的作用，但目前的幅度还不足以导致市场出现再次反弹，整体年末房地产市场有望平稳。房住不炒下，市场平稳是主流。房贷利率波动不会大。未来判断市场主要看5年期的利率什么时候降低，已经可以看看房了。

前一阵，刚跟大家科普过LPR，好不容易刚弄明白了，房贷利率涨了？首套房5.40%！给大家算算每月多还多少钱？…这回冒出来的MLF又是什么鬼？

给大家简单粗暴的说，就是MLF会直接影响LPR利率，而LPR（重点是5年期的）会直接影响大家的房贷利率。这几个利率的传导机制，给大家画了个示意图，看能不能说明白点。

MLF也被戏称叫麻辣粉，指的是，央行借钱给商业银行的利率。然后商业银行拿着钱，再借给企业和个人，但利率会比MLF利率高，道理也很简单，银行也是要赚钱的嘛，况且还有各种成本和坏账的风险。

这其中，就会有一个LPR利率，指的是，商业银行对最优质客户执行的贷款利率，越优质的客户坏账风险越小，利率也就越低，所以这个LPR差不多是能从银行借到钱的最便宜的利率。这个LPR的定价产生过程，是在每月20号，由18家银行报价，去掉一个最高分，去掉一个最低分，然后取平均，跟跳水、体操比赛的裁判打分差不多，所以LPR的官称叫"贷款市场报价利率"。

报LPR的时候，报的是相比MLF的加点，也就是说"LPR=MLF+银行报价加点"。这俩联动性很强，也就是说，MLF降了，这个月20号公布的LPR基本上也会降。

LPR又分成2个，一个是1年期的LPR，一个是5年期的LPR，房贷利率跟5年期的挂钩。比如北京的首套房贷，公式就是，"首套房贷利率=5年期LPR利率+加点55个bp"（1个bp就是0.01%)

拿具体数字来说，上一期的MLF是3.30%，1年期LPR是4.20%（MLF+90加点），5年期LPR是4.85%（MLF+155加点），北京首套房利率是5.40%（5年期LPR+55加点）。

这一期MLF降到3.25%，如果依次传导，北京首套房利率会降到5.35%。

这个幅度的其实影响并不大，给大家算一下，如果按贷款100万，贷25年算的话，每月月供从6081.30元，降到6051.62元，差距不到30块钱。

如果是买了个500万的新房，首付200万，贷款300万，那每月月供少还不到90块，按目前猪肉的价格，省下来的钱能多买2斤排骨…

当然如果真的降了，对心理层面的影响还是有的~

但也存在另外一种可能，虽然MLF下调了，但传导到LPR时，只调整1年期的，不调整5年期的。换句话说，就是只降低企业融资成本，不降低房贷的成本，这也是完全有可能的，上个月就这么干过…

每个月都是20号公布LPR，所以，房贷利率到底会不会首次下调？两周之后见分晓。

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来源：大伟看楼市、北京大房子

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