重大改革启动!全面注册制时代来了!对我们有什么影响?
去年多场高层会议中,股票发行注册制改革被多次提及,并首次出现在政府工作报告中;
《报告》明确:经过3年的试点探索,条件已基本具备,接下来将做好规划、业务、技术等各项准备,适时全面实行股票发行注册制,确保这项重大改革平稳落地。
前不久,党中央、国务院批准了《全面实行股票发行注册制总体实施方案》,这意味着,一场牵动资本市场全局的改革正式启航。
昨天下午,据证监会网站消息,就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。
至此,经过4年试点后,中国资本市场迎来全面注册制时代,股票发行注册制很快将在全市场推开。
那么接下来将有什么变化?
核准制和注册制上市要求不一样,后者对上市公司有更高的包容性,对新股发行的条件进一步放宽,加快了公司的上市融资速度,只不过在各环节上更规范、透明;
另外,提高直接融资比重,对于那些优质创新创业企业、新兴产业等来讲会获得更多融资支持。
简单来说,新上市企业数量变多了,将来可能会有更多公司可以获得在中国证券市场公开发行股票的资格。
不过目前境内股票市场除沪深主板以外,均已实现股票发行注册制。
而主板投资产品规模庞大、种类繁多,其市值占了A股总市值的三分之二,且以大市值蓝筹股为主。
相较科创板、创业板而言,将提高、优化上市条件与之拉开距离,那么A股扩招可能也没那么快。
改革后,主板将突出大盘蓝筹特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。
另一方面,为进一步完善资本市场优胜劣汰机制,将实现退市的常态化;
这样一来,加快出清空壳、劣质企业的退市,上市公司壳资源价值将大幅下降,“壳价值”趋于归零,分化效应和马太效应将更趋明显。
门槛低了相对来说也更鱼龙混杂,类似于美国的纳斯达克,上市挺容易,退市也很容易。
你遇到垃圾股的概率会增加,而且一旦遇到就是套牢,再想跑出来也很难了。
再加上,定价机制也更灵活和放开,监管部门不对股票投资价值作判断,重点督促市场主体提高信息披露质量。
在审核注册流程方面,进一步完善监管和执法,更加细化,将建立分级把关、集体决策的内控机制,督促各市场主体归位尽职,防范权力过于集中。
将来,股票优质优价、低质低价甚至无人问津将成为常态,
所以在这种情况下,未来,普通投资者需要更高的专业知识储备、经验和风险承受能力,赚钱难度提升。
建议大家把好关,密切关注上市公司信息披露情况,对于这种要退市的股票或者业绩不好的股票还是不要碰了。
总得来说,全面注册制的推出是资本市场改革发展最重要的里程碑之一,对于稳定市场预期、吸引国际资本、扩大对外开放,推进经济市场化、法治化、国际化建设等具有重要意义。
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