那个很优惠的投资抵扣政策，到底说了些什么？

税收文件有这样一个特点，如果它三言两语，读者能很快看完，但不一定能看懂，因为里面每个名词都需要反复琢磨，才能领会它的内涵；如果它长篇大论，其实细看是比较容易懂的，但很多人会在心中呐喊，实在是看不下去啊。

财税【2018】55号文件，创业投资企业和天使投资人的税收政策，作为一个偏长一些的文件，看起来确实有些繁杂，已经有若干朋友问我，这个文件到底讲了些什么？

背景知识

我们先了解一下一些背景知识。国家一直以来对科技型企业是大力扶持的，科技型企业有这样一个特点，一旦成功，发展前途不可限量，投资者会赚得盆满钵满。但一将功成万骨枯，成功者背后还有更多的企业会倒在黎明前，投资者会血本无归，所以风险也是极高的。

投资这件事情，如同让赌徒在一群幼儿园小朋友中里下赌注，赌一把哪个小朋友长大以后能飞黄腾达。

赌博这个词不太好听，我们还是用投资吧。国家当然是鼓励大家去投资的，但是因为投资失败的概率也是很高的，所以针对这种投资行为国家也给予了丰厚的税收优惠政策。具体是针对不同的投资者制定了有不同的优惠规定。

投资者的类型形形色色的，它可能是一个公司，还有可能是一个合伙企业，这些都被称之为创业投资企业。当然，投资者也有可能是一个自然人，这叫做天使投资人。为啥这么称呼呢，这很简单，对于一个新成立不久的又特别烧钱的科技公司来说，突然有一天一个人带着一大笔钱来到你面前，说需要多少钱我来出，这时候，无论他长得美丑，对于这些新公司来说，不亚于天使降临，他们是上天派来帮助自己实现创业梦想的，所以这些人被称为天使投资人。

接下来，我们就通过举例的方式，分别看看不同类型的投资者，税收优惠是怎样规定的：

公司制的创业投资企业

假设一个公司制的创业投资企业，给一个科技型公司投资了1000万元，只要投资满24个月，比如2016年5月1日投资，到2018年5月1日，就满了24个月。那么投资额的70%，也就是700万元，可以在该公司2018年应纳税所得额中抵扣，如果该公司2018年应纳税所得额是500万元，抵扣700万元，剩下200万元，留待2019年继续抵扣。

合伙制创业投资企业

合伙制创业投资企业，合伙人可能是法人合伙人，也有可能是个人合伙人。

假设一个A合伙制创业投资企业，有两个合伙人，自然人张三和法人甲公司，出资比例是4:6。A合伙企业将1000万元投资给了某科技型公司，到2018年5月1日，投资就满了24个月。A合伙企业2018年的经营所得是500万元，年终分配的时候，张三分得100万元，甲公司分得400万元。这该如何享受优惠呢？

投资额70%也就是700万元是可以抵扣的，按照出资比例，张三可以抵扣280万元，甲公司可以抵扣420万元。

张三2018年分得的经营所得是100万元，可以全额抵扣不用缴税，剩下的180万元以后年度再抵扣。

甲公司2018年分得的经营所得是400万元，可以全额抵扣不用缴税，剩下的20万元以后年度再抵扣。这里注意的是，抵扣的是甲公司从A企业分回的所得，而不是甲公司本身的应纳税所得额。

天使投资人

某天使投资人李四投资了1000万元给丙科技型企业，到2018年5月1日投资满两年，投资额的70%也就是700万元可以抵扣，但抵扣什么呢？这里需要注意，对于天使投资人来说，只能从转让该股权取得的应纳税所得额中抵扣，不能抵扣其他类型的所得，比如李四获得稿酬200万元，该缴税还是要缴税的。

假设李四2018年10月1800万元卖掉了他持有的丙全部股权，那么股权转让所得是800万，再享受优惠抵扣掉700万之后，剩余100万元应纳税所得额按照20%缴税即可。

如果李四是各投资了1000万元给丙丁两个科技型企业，其中丁公司注销清算了，还有200万抵扣优惠没有用完。这时候，可以转移到上述丙公司股权转让中继续抵扣。那么丙公司的股权转让行为就不需要缴税了。

除了规范投资者如何享受政策优惠，政策文件还规范了被投资的初创型科技型企业应该是一个什么模样。

被投资者（初创型的科技型企业）的限定

初创型的科技型企业，也就是那个“幼儿园的小朋友”，它应当同时具备下面五个条件。

一是境内查账征收的居民企业。这个条件是必须的，不能为他人做嫁衣裳。

二是人数不超200人，资产总额和销售收入不超过3000万元，本科学历从业人数不低于30人。

三是接受投资时设立时间不超过60个月，也就是这个“小朋友”必须小于5岁。

四是接受投资后2年内没上市。这是防止有些资金投机取巧，在上市前夕冲进去，既享受了政策优惠，又获取了高额利润。

五是投资当年及下一年，研发费用总额占成本总额不低于20%。这条和第二条都是从“量”上来判断该公司是否是初创型的科技型企业。

 投资者的限定

对于那些“赌徒”，也是有要求的。

对创业投资企业有三个要求：一是境内查账征收，且不能属于初创科技企业的发起人；二是符合创业投资基金的特别规定，这是看发改委和证监会的相关要求；三是投资两年内，创业投资企业及关联企业，在被投资的科技型企业中持股比例应低于50%。

对天使投资人有两个要求：一是不能是被投资企业的发起人、雇员及其亲属，且无劳务派遣关系；二是投资两年内，本人及亲属在被投资的科技型企业中持股比例应低于50%。

为什么会有2年内50%的限定，我理解应该一是为了防止初创型企业不安心从事科技研发，而在短期内将股权套利变现。二是如果短时间内投资者就拿到大比例股权，科技型公司发展方向可能会背离创始人的意图。

注意：享受优惠的投资仅限于现金投资，不包括从其他股东手里受让股权。这个规定就保证了这个优惠政策针对的是为实体经济“输血”的行为，而非资本市场上的炒作行为。

 执行时间

天使投资人个人所得税从2018年7月1日执行，其他政策从2018年1月1日执行。

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