中国俄罗斯研发新货币，用来对抗美元澳元？

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近日，北约峰会在西班牙马德里举行，澳洲总理阿尔巴尼斯应邀前往。

在峰会上，阿尔巴尼斯对东欧局势和目前日益增加的国际局势不确定性表达了担忧，他说：“（东欧局势）对我们敲响了一记警钟，常态和规则已经被破坏……我非常荣幸能代表澳大利亚来参加此次北约峰会，与北约保持合作。”

此前，很多华人以为中澳关系在工党上任后终于获得“重置”的机会，包括最近很多中澳商界的互动都给人带来了很多希望，但是澳总理此番赴约，再次让中澳关系的前路蒙上阴霾。

值得注意的是，这次峰会不仅在军事同盟上带来巨大变数（芬兰和瑞典结束长达数十年的中立，加入北约），而且在金融市场和全球经济上也有深远影响。

就在北约峰会召开前夕，由巴西（Brazil）、俄罗斯（Russia）、印度（India）、中国（China）以及南非（South Africa）五个国家组成的“金砖五国”（BRICS）也宣布了一则重磅消息——该组织正在研发一种可以与美元抗衡的国际储备货币。

那么这一全新的，由金砖五国背书的国际储备货币，是否真的能与美元抗衡？这种货币的诞生将对国际金融市场带来什么样的启示，更重要的是，对于作为“商品货币”的澳元，又会有什么影响呢？

为什么需要自主研发国际储备货币

首先，我们要了解金砖五国研发储备货币的原因。

自从俄乌战争爆发至今，以美国为首的北约各国已经通过金融武器对俄罗斯造成严重打击，比如SWIFT将大多数俄罗斯银行从清算系统中除名、冻结俄罗斯的美元以及其他外汇储备，并导致俄罗斯国债在上周出现了104年以来的首次违约。

除此之外，6月底在德国召开的七国集团峰会上（G7 Summit），七国集团再次瞄准俄罗斯黄金，将其从全球最大贵金属交易所的伦敦金属交易所（LME）除名。

再往前几个月推的话，俄罗斯原油和天然气同样遭到了西方各国狙击，对作为能源出口大国的俄罗斯造成巨大损失。

仔细回顾以上事件，就不难发现美国金融武器中的“关键技术”——美元：

导致俄罗斯国债违约的原因并不是因为俄罗斯政府自愿违约，而是因为各种支付债券投资者的途径均被切断，而被逼违约，违约之后对俄罗斯债券带来的信用等级影响将再次产生恶性循环。

比如投资者减少后，俄罗斯政府必须提高国债息票（利息），导致融资成本和难度上升。

大宗商品方面，从伦敦金属交易中除名同样威力巨大，黄金被视为任何国家发行法定货币的基础，在没有黄金为背书的前提下发行的货币，将面临失去价值和公信力的危险。

原油和天然气，作为俄罗斯出口创收创汇的两大能源商品，在遭到美国和欧盟禁运的同时，也无法与其他国家通过正规渠道在国际市场上交易，同样是因为该商品与美元挂钩，只能通过美元买卖和清算。

所以，美元体系的霸权不仅让满身肌肉的俄罗斯吃尽了苦头，也通过乌克兰事件向全球释放威慑。

那么，作为这次北约峰会被点名的俄罗斯和中国来说，立刻找到一个可以在短期规避美元锋芒，长期可以与美元抗衡的国际储备货币，可谓迫在眉睫。

新储备货币对金融市场启示

那么金砖五国的新货币究竟能否成功呢？我们逐一来看。

首先，国与国之间联合创造货币并非没有先例，欧元区中的19个国家使用欧元，就是最好的例子。

但是对于金砖五国而言，创造新货币却有两个挑战：

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内部挑战：国家之间必须存在较高的经济和政治互通性。以欧元区为例，成员国接受使用欧元的同时，成必须满足各类严格条件，比如商品服务价格稳定性（通胀率不允许超过特定标准1.5%）、稳定的金融体系、汇率稳定性以及长期利率等。

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外部挑战：在新货币诞生后，联合创造国之间的利益将在很大程度上被捆绑。比如，目前金砖五国中的巴西利率高达13.25%、俄罗斯高达9.5%，即便剩余三国的通胀水平再稳定，也难以平衡前两国经济不稳定性对新货币带来的威胁。简而言之：短板效应。

除此之外，这一新货币的最大挑战，就是必须对标国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（Special Drawing Right/SDR）。

什么是特别提款权？

所谓特别提款权，是一种储备资产和记账单位。简单来说，相当于一种可以在国际货币基金组织里使用的份额，其目的是为了帮助成员国之间实现收支平衡。

举个例子，假如A、B、C三个国家都是国际货币基金组织成员国，当A国和B国之间出现较大贸易逆差的时候（比如A国大量购买B国产品），而A国又需要B国的货币去购买C国的商品，那么A国就可以行使特别提款权，通过SDR去购买C国的商品。

当然，SDR不是一种货币，而是储备资产的记账单位，所以如果A国在国际货币基金组织内没有富余的储备，那么A国就需要在未来填补这一次的“透支”。

下一个问题：为什么金砖五国在创造新货币后，仍然需要赋予这种货币与SDR对标的能力呢？

答案很简单，因为表面上国际货币基金组织是一个由44个国家组成的经济合作组织，但实质上，这个总部位于美国华盛顿的机构却掌管了全球大量的经济命脉。

换句话说，如果金砖五国的新货币无法形成属于自己的SDR，那么将无法绕开国际货币基金组织，更难以增强自己的影响力圈。

再下一个问题：创造新货币和自主SDR的成本是多少？

对于金砖五国的总共经济成本在现阶段无法估测，但可以肯定的是，对于遭到西方猛烈制裁的俄罗斯而言，创造新货币的紧迫感是其他四国尚未感受到的——原油、黄金、铜、小麦等大宗商品在国际市场都是由美元计价并交易的，碰不到美元，就相当于丧失了国际交易资格。

换句话说，无论是目前被美国赋予“稳定亚太重任”的印度，还是一直安心过好小日子的巴西和南非，都没有充足的理由去投入大量成本创造这一金砖货币。

最后一个问题：金砖货币对澳元的影响有什么？

最大的影响将是中国和巴西之间可能进一步升华的铁矿石贸易。

巴西作为全球第二大铁矿石出口国（澳洲第一），一直成为中澳关系恶化之后的得利者，如果中巴之间能够通过金砖货币绕开美元直接结算，那么这些从巴西销往中国的铁矿石价格也将获得更大弹性。

农产品方面，澳洲作为一个资源和农业大国，也可能受到一定程度影响——同样身为农业大国的俄罗斯也有望通过金砖货币进行贸易，从而在一定程度上削弱国际货币基金组织SDR的主导性。

但是，澳洲的其他产业，比如先进的医疗、教育、移民等各类服务性产业仍然是澳洲经济和澳元的坚硬后盾。

此外，正如荷兰国际集团（ING）全球资管总裁Chris Turner所说，作为全球八大货币之一，澳元还具备许多国际货币的特质：

• 安全性——金砖货币的信贷违约保险（Credit Default Swap/CDS）的成本将是SDR保险的20倍，换句话说，建立这种新货币的信用度需要大量的时间和金钱，而澳元则没有这种烦恼；

• 流动性——一种国际货币的流动性在很大程度上是由其认可程度决定的，也就是说，当越多的国家接纳认可一种货币，就会产生对这种货币的需求，当全球交易量增加的时候，流动性就自然产生了，比如澳元；

• 回报率——另一个决定性因素就是稳定的回报率，特别是该货币发行国的国债收益率以及信用评级。据调查，澳大利亚联邦政府国债从未出现过违约，而全球投资者购买澳洲国债时，自然需要澳元，二者相辅相成。

所以，在可预见的未来，金砖货币对澳元并不会造成明显影响。

金砖货币之所以在北约峰会前后声势浩荡地冒泡，主要是俄罗斯与北约在军事和经济抗衡之外的延续。

至于金砖五国对这种货币的期望，与该货币将来在国际舞台上能否独当一面，又是一个截然不同的问题。

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