情绪继续升温

美联储主席鲍威尔没有就利率发表评论，纳指顺利录得三连扬，三大指数集体收涨。而港股今天继续处于小牛市，不乏涨幅逾10%的中小票，情绪继续升温。

板块上，煤炭股反弹领涨。早前板块出现回调在于传出国内讨论恢复澳洲煤炭进口一事，但从供应来看，自禁令之后，来自俄罗斯的供应越来越多，其焦煤/动力煤占比从20年约9%/14%提升至22年34%/20%，而来自印尼的动力煤占比亦大幅提升，于22年占逾70%。

另外，即便进口恢复，基于澳洲煤炭销售大多基于长协，短期影响也有限。当然，要煤炭价格创新高的可能性不大，所以对板块应该用股息率的角度去判断比较好。

与煤炭股表现相对的是电力股大跌，两者基本是搏奕关系，而行业重点应该在于个别企业长协执行力度，这将决定火电能否转盈。

值得一提的是，近日获控股股东溢价增资的哈尔滨电气，基本面将受惠于国内的能源基建投资推进，例如火电厂升级改造等，而从另一角度看，公司发行新内资股，相信也会很快回A上市，有助于估值的进一步提升。

从近日来看，走势比较稳定的都是医疗服务，包括医疗器械，医药类等，一方面去年跌的够惨，另一方面也是利空尽出，困境反转等逻辑，而且相比地产物业教育这些，医疗服务的政策敏感度还是较低。

最后，今天周黑鸭大跌逾22%，有传公司发了一个比较低的2023年业绩指引，以及基于低价原材料已耗尽，将对利润率带来一定压力。

因此，留意虽然有复苏预期在，但在各类板块大涨后，随时会出现较大的预期差，亦例如之前提及的物管类，谨防财报中有雷。

目前大盘股基本没有出现过回调，如阿里更是在利好消息后加速上涨，但随着假期将至，市场资金说不定会提早开始见好就收。港股估值虽然仍然不算高，但相对A股和美股的估值优势已经在逐渐消失。