降息降准就是“利好”吗？

上接前文：

有一些读者听见美联储要加息就害怕，然后也容易因此把美联储在2022年加息当做投资领域的头等大事来对待。与之类似的是我们这边听见降息降准就以为是“特大利好”。

老话重提：降准就是给商业银行更大的空间扩表，这几年商业银行玩的是发行可转债补充核心资本，央妈定期用CBS为商业银行可转债提供流动性“补水”，从而使得这个游戏可以一直玩下去，从而使得降准提供的扩表空间能被“水”填满。

而降息就是通过调降贷款利率来鼓励贷款人去银行借钱，这种鼓励措施如果见到实效，就会反过来刺激市场利率往上走，因为抢着借钱的人多了嘛。比如很经典的从2014年到2021年的住房贷款利率曲线就是这样，先降息，然后市场利率降低、继续降低、然后走高~

如果把存款利率也同步下调，约等于“制裁”那些存钱的人，迫使他们把钱通过其他渠道投放进市场，从而为其他部门降低融资成本。

老实讲，上周五那个会给出的判断是“内需收缩”，而市场对未来一年的判断是宽信用很难起来——也就是说，虽然这个月20号LPR利率调降的可能性已经很高很高，现在的市场很爽很爽，但那也无法带来某些人想象中的那种“利好”。

开头放那几篇老文章再仔细品品~

粘一段上周扑克圈子的内容（非会议解读请勿对号入座）：

【给小白插队科普金融概念】

出现通货紧缩，央行疯狂的印钞票，不就解决问题了吗？通缩到底可怕在哪儿？

（其实这是我在2017年以后做过几次的科普）那时候会出现流动性陷阱，央妈印的钱投入市场向打入了黑洞一样被吞噬掉，而无法支撑实体经济运行。流动性陷阱指当名义利率降低到无可再降低的地步，甚至接近于零时，由于人们对于某种"流动性偏好"的作用，宁愿以现金或储蓄的方式持有财富，而不愿意把这些财富以资本的形式作为投资，也不愿意把这些财富作为个人享乐的消费资料消费掉。国家任何货币供给量的增加，都会以"闲资"的方式被吸收，仿佛掉入了"流动性陷阱"，因而对总体需求、所得及物价均不产生任何影响。

因此，经济学家将利率已经降到极低水平时，单单依靠调整货币政策无法达到刺激经济的目的，极低的利率和国民总支出水平不会发生变动的状况称为"流动性陷阱"。