同小姐姐再谈杠杆乾坤大挪移
上接前文：
2022年3月25日，国务院发布的《关于落实<政府工作报告>重点工作分工的意见》（国发（2022）9号）明确提出“9月底前完成金融稳定保障基金筹集相关工作”，同时这项工作由央行牵头，国家发改委、司法部、财政部、银保监会、证监会和国家外管局等按职责分工推进。
问：所以在之前都没啥行情吧？
老道评：不，是没啥肉戏政策，没啥宏观大逻辑展开的理由。
你回忆一下2015年那波，起点都是2012年底陆续展开的，人称：改革牛。
后来崩掉以后的外号叫：杠杆牛。
那谁给的机会加杠杆呢？政策。
现在创业板（跌了一半都还）2637点～
李总上任时是585点。
问：感觉降准近在眼前，但是没啥用，货币政策工具差不多了
老道评：你的理解不对。
东亚模式间接融资为主，所以掌握净资产的既得利益者优先选择无风险套利，至少也要成为最低端的食利者：收租子或者吃贷款利息。
如果经济潜力大、发展势头猛，大部分穷人都还有获得感，就无所谓那点租金损失。
如果反过来，获得感不足，经济活力就会下降。（重点说明一下，如果读者认同割韭菜的叙事逻辑，那么也至少需要明白镰刀担心的不是割不到韭菜，而是把韭菜根给割伤了，也就是经济活力下降）
在此背景下，执政者会寄希望于改革，打破食利的空间。逼着既得利益者把资本投入到风险市场来，共担一下天下大任。穷人打工付出劳苦，富人投资承担风险，这也是一种公平。但是～
富人的钱可能会被市场消灭掉，没被消灭的钱根据自然筛选会越来越“聪明”（就跟现在的病毒一样哈哈哈哈），所以首先会寻求绕开监管、继续食利。
所以小川要在09年搞直接融资改革，反过来这就有了09年以来愈演愈烈的明股实债。你要逼他们下场冒险，他们就会躲避（监管）。
现阶段已经把明股实债的刚性兑付也打破了，工具主要还是房地产和基建 。
现阶段已经把明股实债的刚性兑付也打破了，工具主要还是房地产和基建 。
现阶段已经把明股实债的刚性兑付也打破了，工具主要还是房地产和基建 。
炒股炒成股东，炒房炒成业主，投资者成为项目接盘方，甚至未来的项目运营方。
比如一笔债给你两个选项：A、无限展期到问题解决为止，甚至过程中木有利息；B现在就债转股，然后你来接盘。
请选择～