再谈比特币作为交易资产的定性

上接前文：比特币/以太坊联袂上涨

我的看法还是原来那一套：

1）加密数字货币的二级市场价格形成没有特殊性。

2）在区块链领域新的重大颠覆创新面世以前它保持第①点。

3）技术和思想可以来自新世界，但交易它的主力资金停留在旧世界，所以它的价格波动风格从2009年看到今天是一个不断被旧世界“污染”的过程。

4）2020年三月比特币迎来了自己期待已久的高光时刻（金融风暴），但其二级市场成交价格不仅没有如传说中币圈投资者期待那样“避险上涨”，反倒是也在那个月迅速崩溃至4000美元以下，更讽刺的是它还随着美联储开启无限印钞模式而飞速触底回升并在当年十一月就涨到20000美元——这完全是边缘风险资产走势的特征，而不是核心资产的特征，更不是避险资产的特征。

5）正因为提前想明白了第④点，导致2018~2019阶段布局危机时我一再强调比特币等数字货币不具备避险属性，为此没少跟人争论。等到它从逻辑走进现实的2020年三月以后，就不再有必要争论了，再谈争论就不是聪明人跟聪明人之间的分歧，而是聪明人跟傻瓜之间的认知差距。也正因如此，它在2021~2022年随着美元taper和加息进程走了个标准的冲高回落，毫不特殊。

6）第4条从现象层面打破了投资者曾经赋予比特币能独善其身的幻想，从那以后开始它的价格波动越来越“正常”——我们可以直接认为美联储通过货币政策收放美元流动性来间接影响数字货币等边缘资产价格。

7）不同于美债/黄金之类的核心资产，它性质上跟港股之类的边缘资产差不多，波动节奏也都差不多，作为边缘资产的价格弹性也都远比核心资产要强。

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