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百年未有大变局扑面而来,“奥马哈先知”给出人生忠告

刘胜军 亚当斯密经济学 2022-07-11


· 全文共 4000 字,阅读时长约 8 分钟

· 本文来源:亚当斯密经济学,刘胜军微财经出品。




文/刘胜军


中国领导人足够智慧,把比特币给禁了,而我们(美国)还在做各种各样的假设,我觉得我们比他们愚蠢多了。——芒格




2022年巴菲特股东大会刚刚结束,这是2020年新冠疫情以来首次在线下举行。


一年一度的巴菲特股东大会热度只增不减,比尔·盖茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙、苹果CEO库克等头面人物也出现在现场。原因在于:


  • 姜还是老的辣。巴菲特92岁+芒格98岁=190岁,以这样的年龄活跃在投资界,再加上穿越时间的“不败神话”,成了令人“高山仰止”的风景线。如果说真有“庖丁解牛”的话,巴菲特无疑就是投资界的庖丁。正如一位现场提问者所言,“谢谢沃伦、查理,你们用一生的经验教育我们”。

  • 巴菲特、芒格真的老了,听一次就少一次,要珍惜。今年是第21届也是最后一届巴菲特慈善午餐拍卖活动。

  • 由于疫情、大国关系撕裂的剧烈冲击,原本高大上的“达沃斯论坛”明显褪色,“达沃斯人”失宠了。

  • 不确定性来袭:美国通胀升至8.5%的40年高位,俄乌战争导致能源价格大幅上升,美联储开启加息节奏。面对不断叠加的黑天鹅和灰犀牛,人们更加渴望大师的智慧。

新冠疫情步入第三年、俄乌战争爆发,百年未有大变局的气息已经扑面而来。越动荡,守护财富就越发困难。


人类再次面临新的十字路口。巴菲特-芒格这次带给世界什么大智慧呢?


与中国相比,美国领导人真的很愚蠢


比特币妖孽问世后,成为最受瞩目的“投机对象”。中国政府采取霹雳手段封杀“比特币们”,体现的正是保护投资者的“菩萨心肠”。而在美国,国会不停的开听证会,财政部一个又一个表态,但只是空谈。


笔者在“背负“三宗罪”的比特币泡沫何时崩塌?”一文指出,比特币是“高科技版的郁金香泡沫”,破灭只是时间问题。孙宇晨靠“波场TRON”暴富成为格林纳达常驻世界贸易组织特命全权大使,也只是为这场荒诞泡沫增加一个历史花絮而已。有趣的是,2019年孙宇晨以4567888美元拍下巴菲特20周年慈善午宴,成为巴菲特午餐历史上最为年轻的最高价成功竞拍者。


  • 巴菲特:比特币我是不会买的。如果你拥有全世界所有的比特币,你说25美金卖给你,我不要,这些货币对我来说什么都不是。如果你有农场,它是有生产能力的,会给你带来租金和产出。比特币并不是一种有生产能力的资产,它的价值就是取决于下一个人给上一个拥有比特币的人付多少。

  • 芒格:我一生当中需要避免一些非常愚蠢、很邪恶的这种事情,而且会给别人带来伤害的这种事情我觉得比特币这三点都占了。第一点,很明显,最后价值可能变到0。第二,它为什么邪恶呢?它真的降低了我们国家货币和美联储系统的能力,这是保持政府可信度的一个关键。第三,它让我们看起来跟中国的领导人相比真的是很愚蠢的,中国的领导人足够智慧,把比特币给禁了,而我们还在做各种各样的假设,我觉得我们比他们要愚蠢多了。

  

98岁的芒格,肯定不会为了移民中国而讨好中国,所以他说这些话肯定是肺腑之言。


独立董事,你懂的


2021年,康美药业5名独立董事被判赔偿3.6亿元的连带责任,一时间掀起独立董事辞职潮,导致多家公司独董人数低于要求,这一事件无疑戳穿了“独立董事既不懂事也不独立”的皇帝新衣。



这并非中国独有的问题。即使美国这样高度发达的市场,独立董事也令人不敢恭维。


  • 巴菲特:“独立董事独立”这个想法应该是不合理的,这种独立就跟当年说奴隶独立是一个意思,其实谁都没有独立。好多年前我看到一封信,对方说怀着一种非常尴尬的态度写这封信。他说我的工资是100%由董事会的费用支付的。我搜了一下这个人,发现他担任过5家非常有名的公司的董事,还在好多其它中小型公司担任董事。他真的很缺钱,他说如果能拿到董事费的100%那就很好,而且他就是一个所谓独立董事。对我来说这真的是一个叹为观止的现象。这个人如果拿不到董事费,他就会破产。我觉得这些想法真的非常扯。如果CEO如果打电话给你,这个董事不错,而且不会在董事会上犯任何错或造成任何困扰,就可以做永久董事了,是不是?这是比较疯狂的一些点子。


向鲍威尔脱帽致敬


2008年金融危机,“直升机”本.伯南克拯救了美国金融体系;2020年新冠疫情,鲍威尔采取了类似的行动。巴菲特对此给予高度赞扬。当然鲍威尔放水不是没有代价的。


  • 巴菲特:2008年,有几天我们可能已经十分接近2020年3月份的那种情况。2020年3月20日的时候虽然有很多现金,但几乎就要重演2008、2009年的情况了,如果美联储当时没有做他们所做的那些措施的话,我们很有可能重蹈覆辙,他身边的世界会崩溃。我真的想向鲍威尔脱帽致敬,他真的很快速地采取了行动。美联储主席鲍威尔真的是一个英雄,他真的做了自己必要做的事情。如果他什么都不做,很有可能就会出现一个小婴儿含着一个大拇指什么都不做,成为一事无成的人。


  • 芒格:我们现在看到通胀的规模还有发钱的规模前所未有地大。这让我们的国家陷入了一个不利的境地。也许你必须要这么去做,但国家采取这样的措施是以前没有过的。


宁可相信猴子,也别相信华尔街


巴菲特最为知名的理念就是买入并长期持有。如果都学习巴菲特,华尔街投行估计要全部失业了。


  • 巴菲特:你如果1965年买了伯克希尔股票,保留到现在,交易员会彻底饿死的。所以,华尔街赚钱的方式就是投机。股市像赌场一样,大家都在里面赌博,而这种现象在过去两年尤其明显,也是受到了华尔街的驱动,因为股市在过去两年确实非常牛。我有很多华尔街的朋友,当然我如果一直按照这种方式讲的话,这些朋友就不会是朋友了。有很多华尔街的人他们都每天在做出非常多的决定,但是我想说真谛是什么?我很不想使用这样一个例子,有些猴子根本不知道自己在做什么,投骰子还是在干什么,但我还是要投资他们,因为他们没有那么多贪婪的人性。如果你有一个孩子想赚钱,如果他有他足够的智商,有足够能量的话,去华尔街工作吧,都不用让他们去上学了。


下半生比上半生更精彩


  • 巴菲特:40年的经验,在人类以及所有动物的行为上面来讲,你绝对会变得越来越好。所以,人的下半生可能跟上半生是不一样的。忘记你前面选择的一切,但你一定要好好享受您的下半生。这么长的时间活在世界上,已看到了更多的希望和真正的事情。所以,你的下半生要更具希望,而且要尊重所有发生的事情的结果。

芒格与巴菲特


大变局中如何守护你的财富?

  

战争与财富


1、现金很重要


  • 巴菲特:我们经常都是有大量的现金,不是商业上的票据。2008年金融危机的时候,每个人都有一大把商业证券,但我们有的就是一些公债,我们绝对相信现金,随时都希望自己保存相当量的现金。我们也要为未来出现这种情况未雨绸缪,但是我们希望伯克希尔-哈撒韦公司可以屹立不倒,一直都会有自己的优势地位来进行运营。即使在经济停滞的时候也是这样,因为经济停滞真的是很有可能又会出现的。


保持现金,是为了等待机会:从2月21日开始的三周内,伯克希尔一口气买了410亿美元的股票,两周就买了西方石油14%的股份;斥资110亿美元收购保险公司Alleghany;动用上百亿美元增持雪佛龙,使其晋升为第四大重仓股。即使如此,到第一季度末,伯克希尔现金储备依然有1063亿美元)


2、耐心等待机会


巴菲特斥资110亿美元收购保险公司Alleghany,可谓闪电速度,但他为这家公司耐心等了60年


  • 巴菲特:我之前已经对Alleghany进行60年的关注了。我们就是希望以一个我们愿意付出的价格买Alleghany。我当时收到了一封邮件,我的一个朋友写的,他现在已经成了Alleghany总裁。如果那封邮件没有发出来,我们可能也永远不会做出这个投资决定。


因此,不要害怕失去机会。


3、不要迷信择时


很多人认为巴菲特很会抄底,但这并非刻意追求的结果。


  • 巴菲特:我错失了2020年3月当时股市大跌的机会。我们并不是说好像特别会掌握时机,我们可能掌握的还好,但并没有说那么精确地做到这一点。说实话,完全没有故意要去把握时机,我们也没有说所谓的独有市场洞见。只要你在美国坚持长期,好多投机的人都会消失,因为人性使然,有时他们做的一些事情并没有带来太多的价值。


4、核战争来了我也没招


正如俄罗斯外长拉夫罗夫所警告的:第三次世界大战的危险是真实的。普京也明确暗示,必要时会动用核威慑力量。有什么办法可以对冲这种风险吗?

  • 巴菲特:当核战争出现的时候,我们也是束手无策的。我们都不想这样去想这些事情,但是不可否认的一点,现在世界上的这些大国,如果有一些计算上或理解上的失误,我们都会很靠近这种情况。过去好几次打擦边球,比如古巴导弹危机。有很多坏事都会因为人类的欲望而发生,而我们人类现在还没有找到在科技上可以反击它的地方。一旦擦枪走火,遇到反社会的人,我们很可能一夜之间就回到当年的洞穴时代。我们没有办法为这样的情况写保单,这种情况真的发生了,我们也束手无策。这种风险是大家共担的,伯克希尔没有办法在这样的风险下去保护你们(不搞出第三次世界大战,美国不会收手)。


5、 最好的投资


最好的投资,是能力的投资。


  • 巴菲特:这种时候更重要的是你个人具备的能力,别人交易的是你的能力,最好的投资就是开发你自己。开发自己不会被征税的。

  • 巴菲特:我觉得我的智商还不错,我天天遍读群书,还在不断地思考,每天都在想怎么能让我赚一些钱。但是突然一下子读到这段话的时候,就是《如何成为一个智慧投资者》第八章里面的一段话。这就是当时所谓的真理顿悟的瞬间,当时在我身上发生了。就是这样一个顿悟,改变了我的一生。


  • 巴菲特:你一辈子愿意做的事情是什么?如果你要跟你非常厌恶、憎恨的人一起工作,是多么令人不高兴的事情。您最尊敬谁、您最崇拜谁,您就跟他一起工作。我的建议是找到你崇拜的人,你就去找这个人,要求他跟你工作,这没什么不好意思。这并不是一个很差的建议。


巴菲特对自己所做的投资之一是:21岁时花100美元参加了卡内基的公开演讲课程。巴菲特说:“我年轻时,害怕公开讲话。我无法做到。你不会相信我在不得不讲话时会是什么样子,我会呕吐。


这笔投资回报巨大。巴菲特说:“我实际上是在演讲课程中间向我妻子求婚的,我对自己的能力已变得很有信心。这也帮助了我在奥马哈买股票。


巴菲特说,你的潜力是某种能够帮助你拥有更有趣的人生的东西,“无论你觉得你的弱点是什么,现在就解决它。不管你想要学习什么,今天就开始。不要拖拖拉拉,等到老了才后悔。你会拥有一个更有价值的人生,不仅在于你能赚多少钱,而且在于你能够从生活当中获得多少乐趣;你自己变得越有趣,就越能交到更多朋友。所以赶快行动吧,投资你自己。”




赶快行动吧,投资你自己!

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刘胜军

坚持讲真话的经济学家

2014 年参加总理经济座谈会

70 后经济学家代表人物之一

著有《下一个十年》



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