数百名业界精英齐聚上海，中国房地产业特殊资产投资论坛成功召开

2019年9月20日，中国房地产业特殊资产投资论坛成功召开。本届论坛由中国房地产业协会房地产金融与住房公积金研究分会指导，通达金融主办，受到金融机构和房地产行业等人士高度关注与支持，现场大咖云集，嘉宾们畅所欲言。

当前中国房地产已经进入存量时代，在房住不炒的定调下，针对房企融资的监管口径持续收紧、房地产开发企业资金链呈现趋紧迹象，房地产行业正在经历一次颠覆性的洗牌。

如何重塑价值，盘活低效资产及谋求战略转型将会是房地产行业的共同面对的问题与挑战。本次会议围绕当前的中国经济形势与房地产走势，城市更新，存量地产，房地产特殊机会投资，烂尾楼盘活，地产困境项目应对，特殊机会房地产项目的投融资等话题进行了热烈的讨论。

中国房地产协会名誉副会长胡安东

中国房地产协会名誉副会长胡安东从逻辑演变、政策演变及预期变化三方面分析房地产的新周期及其影响因素。他指出，房地产刺激经济这一工具论，可能真的要推退出历史的舞台，决策层不再将房地产视为短期稳经济的工具，可能再考虑政策放松，这个作用变化市场需要有所考虑与准备。

上海交通大学国际与公共事务学院与

中国城市治理研究院教授陈杰

上海交通大学国际与公共事务学院与中国城市治理研究院教授表示，房地产业如何更加适合存量时代，未来如何匹配城市更新，政府要做好规划，需要企业参与帮忙，加强风貌保护；创新融资方面，以前是高杠杆过，未来从债券变成股权类的融资，同时城市有机更新，企业注入全部生命周期，企业看中的项目注重生态和谐，更加人性化，更加长远化，更加协同。

中城未来副总裁张晓娟

中城未来副总裁张晓娟就房地产金融化的成因从路径依赖、增长方式、融资方式及价值强化这四个方面做了具体的分析，指出房地产金融产生的风险是三高并存的，即高杠杆，高负债，高成本。提到了今年政治局会议上有关房地产行政调控政策要点即不将房地产作为短期刺激经济的手段，面对这样更长效的机制，以及较强的政策稳定性，从发展理念、好金融好企业、企业重塑、资本供给及风险管理这五个方面提出了房地产金融化风险的应对之策。

圆桌对话

嘉宾们围绕“存量商业房地产下半场”展开热烈讨论。红星美凯龙执行总裁郭丙合认为所有的商业业态本质上是随着时代的进步需要调整，并表示从中长期看好中国的经济。锦和投资集团副总裁蒋雷霆提出在存量时代不管是收购什么样的物业，都要发现价值，创造价值，体现价值。锴瑞办公总裁贾智杰也表示看好中国的经济，并介绍了锴瑞办公主要是在北上广核心区做城市更新的业务。最后，圆桌主持人仲量联行企业评估及咨询服务部高级董事甘启善也表示认同各位分享嘉宾所讲的新改造定位的定准。

圆桌对话

五位嘉宾就"探讨中国房地产特殊机会投资"展开了讨论。绿城中国金融事业部诚瓴基金执行总经理左文辉先生从存量的物业及存量土地分享了对特殊市场机会的看法，认为机会还是有的，各机构需要找准定位。深圳市帕拉丁资本管理有限公司总经理、合伙人严莹莹亦认为，当前市场机会很多，但相关参与的人也很多，需要通过非常精准的定位来实现精准的投资。

翰德东辉投资管理中心总经理李楠通过分享具体的实操案例表达了对特殊机会这个行业的看法。星库空间合伙人兼上海总经理李青表示从运营商的角度看特殊机会这个市场还是能看到很多机会。最后圆桌主持人锦天城律师事务所高级合伙人李鹏飞总结了在特殊机会投资领域，机遇和挑战风险并存的，商业上更多是机遇，其实风险更多是法律风险。

360PAI.COM创始人兼董事长黄振宇

360PAI.COM创始人兼董事长黄振宇结合中国房地产业的市场行情及最近的相关房地产业的政策谈了一些自己的看法。同时，他介绍了百昌科技始终坚持“客户至上”的服务理念，加强大数据技术在行业的融合应用，服务客户精准把握特殊资产投资机遇，推动行业稳健发展。

艾威资本集团中国区主管王毅峰

艾威资本集团中国区主管王毅峰分享了艾威投资亚洲市场20余年的经验，认为当前中国房地产投资存在两方面的机会，一是参与比较大房地产企业融资、拿地、最缺钱的环节，二是特殊机会端投资，一些项目重整的机会。

汉韬律师事务所的主任及创始合伙人李玲

汉韬律师事务所的主任及创始合伙人李玲从房地产特殊资产的投资机会概述，主要投资方式及房地产特殊资产投资的主要流程介绍和风险提示为大家带来了分享。

华润资产投资总监朱南杭

华润资产投资总监朱南杭具有丰富的不良资产投资经验，他从一个相对宏观的角度为我们梳理了整个破产重整背景和发展概况，又从微观层面着重分析了破产重整中的共益债权投资，涵盖共益债权投资流程、投资方案、管控方案、退出方案等。

信达海胜基金合伙人、植德律师事务所

创始合伙人张文良

信达海胜基金合伙人、植德律师事务所创始合伙人张文良分析了房地产的不良投资领域里面烂尾楼形成的一些原因，并介绍了在投资过程中会遇到的不同的风险及面对不同的风险的应对措施。

圆桌对话

五位嘉宾就“新形势下，特殊机会房地产项目的投融资、REITs及房地产资产证券化”各抒己见。世茂集团创新金融部负责人沈峻毅认为在当前整个宏观政策对房地产趋于严的情况下，更看好并购机会。融创中国北京区域集团融资管理部总监罗辉映认为在融资结构的方面应该做到什么样的资产要匹配什么样的合适的金融工具。高和资本资本市场部董事总经理毛跃辉先生对REITs持乐观态度，他称现在特别是商业地产已经进入存量时代了，REITs是投资驱动的。平安信托投行部高级副总裁李嘉琦认为对于特殊机会资产，在经济好的地方人口聚集的地方有非常好的发展趋势和前景。

本次论坛吸引了房地产及不良资产领域200名同仁前来学学习交流。相信通过本次论坛的举办，将助力中国房地产特殊机会市场的稳健发展。