中国长城雷鸿章：不良资产包价跌量降，看好企业重组投资机会

不良资产行业观研 2022-06-23

来源 | 21世纪经济报道辛继召

“2019年银行推出的不良资产包少了，成交价格下降。经济下行，资产价格在下行，AMC已经相对理性，对传统银行不良资产包竞价没有像过去那么激烈，有一些地方两毛、三毛钱按照本金就能收到了，但是也分地区。”

11月19日，中国长城资产管理股份有限公司公司部总监雷鸿章在北京举行的“第十四届21世纪亚洲金融年会”上做出如是表示。

雷鸿章说，从2019年开始，传统银行推的不良资产包减少，但是成交价格在下降。

此前，2016-2018年，四大行按照监管的规定，向市场上推出来大量的不良资产包。“那时候也有一些不是太理性的，竞争也比较激烈，（不良资产包）过去的价格也偏高。

2019年，由于前几年四大行析出不良资产包较多，不良率达到相对较好的程度。但是，中小金融机构由于自身经营问题，考虑到拨备覆盖率等问题，很多中小金融机构“没有向市场上推包，这个也可能是隐患。”

不良资产包价格降低，原因在于：

一是，前几年四大资产管理公司收包比较多，目前面临处置压力。经济下行，资产价格下行，市场相对理性。

二是，今年对传统银行不良资产包竞价没有像过去那么激烈。有一些地方两毛、三毛钱按照本金就能收到了，但是也分地区。

“今年一是银行推的包量少，二是从收购端，资产公司每家都投入了好几千亿的收购，现在也需要加快处置，因此今年的成交价格相对低了一点。”

银保监会最新数据显示，截至2019年第三季度，商业银行不良贷款余额达2.37万亿元，较上季末增加1320亿元，商业银行不良贷款率1.86%，较上季末增加0.05个百分点。

雷鸿章称，未来看好三个投资方向：

一是，健康养老；

二是，高端制造，过去高耗能、高污染、产能过剩的时代对美好生活不能支撑；

三是对下一轮不良资产的重组重整，过去建立的厂房、设备，特别是一些工业用地等旧有项目，现在看有些是不良资产，应该把这些不良资产进行重组重整，盘活存量资产，焕发新的生机。

此前，诚通湖岸总经理刘辉也表示，经济下行造成较多企业陷入困境，现在是投资企业重整重组非常好的机会和时间，因为几乎所有企业特别是困境企业的股权价格都大幅度低于内在价值，股权价格的底部开始出现，能以非常低的价格买入。

“经济就像冬天刚刚立冬，今后增长5%是高质量的，也是健康的。现在是冬天来了，我相信春天也不会太远，对未来4%、5%的发展，也要充满信心、乐观的对待。”雷鸿章说。