2019年末信托业风险资产同比激增1.6倍 不良率大幅上升至2.67%

来源｜信托业协会

截至2019年末，信托行业风险资产规模为5770.47亿元，较2018年末增加3548.6亿元，增幅达159.71%；风险项目个数为1547个，较2018年末增加675个；信托资产风险率从2018年末的0.98%大幅上升至2.67%。

3月20日，中国信托业协会官网公布了2019年四季度末信托公司主要业务数据。

截至2019年末，全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元，较2018年末的22.7万亿同比下降4.85%；固有资产规模7677.12亿元，同比增长了6.73%。

2019年，信托业实现经营收入累计1200.12亿元，较2018年增加59.49亿，同比增长5.22%；利润总额727.05亿元，与2018年基本持平；信托行业人均利润244.23万元，略低于2018年的275.02万元。

从信托报酬率来看，2019年末的平均年化综合信托报酬率为0.37%，较2018年同期上升了0.02%；2019年末的平均年化综合实际收益率为5.49%，同比上升0.58%。

2019年对于信托行业来说是艰难转型的一年，全球经济复苏步伐放缓，经济、金融不确定性上升，监管对通道业务防控层层加码，风险暴露更为真实。

风险加速暴露

截至2019年末，信托行业风险资产规模为5770.47亿元，较2018年末增加3548.6亿元，增幅达159.71%；风险项目个数为1547个，较2018年末增加675个；信托资产风险率从2018年末的0.98%大幅上升至2.67%。

曾刚分析称，信托业风险项目和风险资产规模显著增加最主要的原因，是监管部门加大了风险排查的力度和频率，之前被隐匿的风险得到了更充分的暴露，并不意味着增量风险的加速上升。

并预计，随着风险的充分暴露，信托风险资产规模变化将将趋于平稳，行业整体风险也将逐步从发散进入收敛状态。

从信托行业风险资产分类来看，三类信托的风险提升都较为明显。

截至2019年末，集合信托风险资产规模为3451.8亿元，比2018年末的1371.89亿增加了2079.91亿元；集合信托风险资产规模占全部风险资产规模的比重为59.82%，比2018年末的61.74%略有下降。

单一信托的风险规模2263.09亿元，较2018年末的812.4亿元大幅上升1450.69亿元，占全部风险资产规模比重39.22%。

财产权信托的风险资产规模为55.58亿，较2018年的37.60亿增加17.99亿，整体规模和占风险资产的比重都较低。

曾刚称，在风险暴露充分的背景下，存量风险化解将成为信托行业一项重要的任务，从信托行业自身的风险抵御能力来看，行业风险仍在可承受范围。

此外，预计未来一年的到期兑付压力仍然较大，部分信托项目按期正常清算面临不小挑战。信托业协会数据显示，预计2020年信托到期规模为5.40万亿，到期项目为1.48万个。

集合信托占比继续上升

在经历了2018年较大幅度的调整后，2019年信托业资产规模下降幅度明显收窄，进入了波动相对较小的平稳下行阶段。

从信托资金来源来看，从2019年2季度开始，集合资金信托占比开始超过单一资金信托，成为最主要的资金来源。

截至2019年末，集合资金信托规模9.9万亿，占比为45.93%，较2018年末增加8000亿，占比上升5.81个百分点；单一资金信托规模约8万亿，占比为37.1%，较2018年末减少1.82万亿，占比下降6.23个百分点。

单一资金信托规模占比在2010年2季度曾达到83.27%的历史高位，之后持续下降。曾刚表示，从原有的“一家独大”到目前显著低于集合信托，信托业务的资金来源结构得到了显著优化。

从2017年到2019年，管理财产信托占比分别为16.53%、16.55%和16.98%，基本保持稳定。

房地产信托规模增长趋于停滞

从信托资金投向来看。

截至2019年末，投向工商企业的信托资金总额为5.49万亿元，比2018年同期减少1768亿左右，占比30.6%，较2018年小幅上升0.7个百分点。

2012年第二季度以来，工商企业一直是信托资金投向的第一大配置领域。曾刚分析道，“规模占比的上升，充分体现了信托行业脱虚向实、支持实体经济的转型方向。”

基础产业为信托资金第二大配置领域。截至2019年末，投向基础产业领域的信托资金总额为2.82万亿，规模与2018年末大体相当，占比15.72%，较2018年上升1.14个百分点。

从历史数据看，投向基础产业领域的信托资金占比在2010年一季度曾达到40.16%的高位，之后一直处于下降趋势，2018年、2019年均有小幅上升。曾刚认为，2019年，为应对经济下行压力、实现“六稳”的政策目标，逆周期调节力度逐步加大，基建项目投融资需求有所上升。

作为2019年最受监管关注的房地产领域，其规模增长趋于停滞，占比因为信托资产总规模的下降有小幅上涨。

2019年末，投向房地产领域的信托资金总额为2.7万亿，与2018年末基本持平，占比15.07%，较2018年末小幅上升0.89个百分点。

曾刚对此分析称，这充分表明信托行业积极响应中央政策，“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，严格落实银保监会对房地产信托业务监管的明确要求，有效遏制了房地产信托规模的快速增长，防范了风险的过度积累。

投向金融机构的信托资金占比持续从2018年末的第二位降到2019年四季度末的第四位。截至2019年末，投向金融机构的信托资金总额为2.5万亿，继续保持下行趋势，较2018年下降约5254亿，同比下降17.34%；规模占比13.96%，较2018年末下降2.03个百分点。

曾刚称，2017年，由于同业业务回流，金融机构一度成为第二大信托资金配置领域。在防风险、去杠杆的背景下，金融同业合作的监管力度持续强化，通道类业务受到极大压缩。

截至2019年末，投向证券市场的信托资金总额为1.96万亿，较2018年末减少约2369亿元，同比下降10.79%，占比10.92%，较2018年小幅下降0.67个百分点。

从2015年以来，随着证券市场的调整和监管部门对跨市场风险的关注，投向证券市场的信托资金占比从2015年的20.35%持续下行。2019年，随着金融供给侧结构性改革的深入和资本市场回暖，下行趋势有所放缓，尤其是2019年3季度，规模和占比一度有小幅上升。

“从长远看，一方面，得益于证券市场改革的不断推进；另一方面，要转型为真正意义上的资管机构，信托公司需要主动提升证券投资能力。预计投向证券市场的信托资金占比在未来有上升的空间。“曾刚如此分析道。

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