聚焦！银河资产将与美国资管巨头联合成立NPL基金

 来源 | 不良资产行业观察综合

中国银河金控首席运营官庞介民最新透露，目前银河资产正在与美国凯雷集团进行合作，积极推进银河—凯雷不良资产处置基金的落地。     

近年来，橡树、黑石、摩根、瑞银等大量国外机构已开始试水中国不良资产市场。作为新设立的全国性金融资产管理公司，银河资产也在积极进行国际化布局，一方面，研究通过“走出去”的方式投资和参与海外不良资产市场；另一方面，还通过与国外机构的合作，共同开展国内不良资产处置。目前银河资产正在与美国凯雷集团进行合作，积极推进银河—凯雷不良资产处置基金的落地。

美国凯雷投资集团，成立于1987年，是一家全球性另类资产管理公司，在北美、南美、欧洲、中东、非洲、亚洲和澳大利亚投31个办事处拥有超过1600员工。截止2018年3月31日，凯雷的资产管理规模为2010亿美元，拥有324个投资基金。

与黑石、橡树资本、阿波罗等外资另类资产投资机构不同的是，凯雷被投资界称为“总统俱乐部”，美国前总统乔治·布什出任凯雷亚洲顾问委员会主席，英国前首相约翰·梅杰担任凯雷欧洲分公司主席，菲律宾前总统拉莫斯、美国前证券与交易委员会(SEC)主席阿瑟·列维特担任其顾问。

自1998年进入中国以来，凯雷亚洲基金已投资50多家公司，投资金额约100多亿美元 。投资范围覆盖很多国家和地区，涉及行业包括金融服务、消费品、零售、工业制造、电信和传媒等。

精通中文的斯蒂芬.欧伦斯(Stephen Orlins)是凯雷集团亚洲业务的创始人，他牵头设立了凯雷亚洲基金，2005年凯雷在中国突然发力，一出手就是大手笔。2005年10月凯雷集团击退卡特比勒、美国国际投资集团、摩根大通等国际知名机构和企业，协议以30亿的价格控制了徐州工程集团85%的股权(后来为了获得中国商务部审批通过而主动降为49%)。

2005年12月，凯雷集团与中国太平洋保险集团签约，33亿拿下太保人寿股份24.975%的股权。前后不到两个月时间，凯雷在中国出手两次，合计投资63亿元约合7.85亿美金。

以下他在2020中国金融科技论坛上的演讲实录：

中国银河金控的基本情况

今年，中国银河金融控股公司已成立十五周年。15年前，经国务院批准，由财政部和中央汇金公司共同发起成立了银河金控。从成立之日起，就肩负了积极探索我国金融业综合经营模式的历史使命，也成为了顺应国家金融改革发展大势，所设立的第一家国有金融控股公司。

十五年来，伴随中国资本市场改革发展的辉煌历程，银河金控从小到大、由弱到强，走过了一段不平凡的道路，经历了三个发展阶段：

第一阶段是2005-2011年，这一阶段公司主要任务是承接和处置老银河证券历史遗留问题，并发起设立了新银河证券。

第二阶段是2012-2017年，这一阶段公司大力推动并完成银河证券“A+H”股上市，同时积极探索自身改革发展新模式。第三阶段是2018年至今，公司“4+N”发展战略格局的夯基垒台工作搭建完成，打造银河金控驶入快车道，这是十五年来攻坚克难、久久为功的结果。

目前，银河金控系统已有分支机构约500余家、从业人员近万人，旗下包括银河证券、银河资产、银河基金、银河投资等在内的金融平台，服务网络覆盖全国，延伸海外。银河金控合并总资产超过4000亿元，净资产达到1000亿元。

值得一提的是，今年三月经国务院同意和银保监会批准，我们旗下的建投中信获准转型筹建第五家全国金融资产管理公司，这是自1999年四大AMC成立以来，20年立批准组建的第一家全国性金融资产管理公司，意义重大、使命光荣。银河金控和银河资产管理公司非常希望得到在座的各位政府领导、业界同仁、专家学者的指导和帮助！

对金融资产管理行业发展前景的看法

我们判断未来几年国内不良资产处置和金融资产管理行业的发展恰逢其时，同时不良资产处置也是作为国有企业的银河金控和银河资产落实“三大任务”、服务“六稳六保”的义不容辞的责任担当。对金融资产管理行业发展前景的判断包括以下三点：

一是红海广阔，金融不良资产处置大有可为。上半年，我国银行业不良贷款余额合计达3.6万亿元，不良率达2.1%，一些城商行、农商行等不良率更高。由于银行不良贷款暴露一般还有6—9个月的滞后期，预计后半年及明年银行业还将面临不良率快速上升局面。为此，银河金控和银河资产将积极发挥AMC公司逆周期和跨周期的处置功能，为实现稳增长和防风险的长期均衡贡献力量。

二是蓝海深远，资本市场不良资产处置潜力巨大。

就债券市场而言，目前我国信用债券余额近37万亿元，其中已违约主体的存量债券超过4300亿元。

就股票市场而言，一些上市公司股票质押融资也积累了一定风险。

四大AMC更多的是在商业银行的体系中开展不良贷款等资产的处置，对资本市场不良资产处置并没有大规模的参与，而银河金控一直以来是一家以资本市场业务为核心、以直接投融资为主要功能的金融控股集团，我们将充分利用资本市场业务优势，积极探索以不良资产管理、债转股、投资银行为特色的业务体系，合理拓展与企业结构调整相关的兼并重组、破产重整、夹层投资、过桥融资、阶段性持股等投资银行业务，促进问题企业化解难题，困难企业纾困重生。

三是国际化布局与海外不良资产处置模式值得探索。近年来，橡树、黑石、摩根、瑞银等大量国外机构已开始试水中国不良资产市场。作为新设立的全国性金融资产管理公司，银河资产也在积极进行国际化布局，一方面，研究通过“走出去”的方式投资和参与海外不良资产市场；另一方面，还通过与国外机构的合作，共同开展国内不良资产处置。目前银河资产正在与美国凯雷集团进行合作，积极推进银河—凯雷不良资产处置基金的落地。

打造科技化金融集团和金融资产管理公司的愿景和规划

中国银河金控的发展目标，是打造一家制度健全、管理规范、运营稳健、业绩优良的一流金融集团公司。

在推进市场化、专业化、国际化的过程中，将通过科技驱动、数据赋能，加快传统金融企业与科技创新的有机结合，在管理赋能、机制赋能的基础上，增加“数据赋能”，在赋能过程中将处理好“两个关系”即与互联网金融技术公司的合作关系以及技术外包和技术自我研发的关系，做好前瞻性设计和整体规划包括建设规划和管理规划，力争从“大写意”阶段到“工笔画”阶段都是“一张蓝图干到底”，积极进行数字化转型升级。概括起来讲就是要：织出“一张网”、构建“一条链”、汇聚“一片云”、形成“矩阵风”。

一是织成“一张网”，就是要借助金融科技织出企业统一经营管理的大数据网络平台。金融企业作为传统的资本、人力密集型企业，发展至今又成为数据密集型企业。经营活动所产生的大量数据，关系到企业各项业务的正常开展，更是企业发展的脉搏，能够实时反映出企业的经营管理状况。

数据不仅仅是金融业务运营过程中的副产品，更是推动金融业务发展的核心要素，利用好这些数据是提升精细化管理水平、拓展业务的关键所在，不但需要建立完善的物理设施，包括服务器集群、灾备等系统，从物理条件上满足数据应用的需求；还需要建立完备的数据治理体系，打造数据网络平台，保证产生的数据真实、可信、可用，满足各项数据应用的需求，提升数据资产的使用效率，实现数据成本的降低。 

二是构建“一条链”，就是要借助金融科技尤其是区块链技术优化不良资产处置业务链条和流程再造，实现扁平化高效管理。随着机器学习、人工智能、区块链等技术的发展，大数据应用已经从传统的数据存储、分析过渡到了利用数据抽象出的信息辅助决策等方面。

在我们传统不良资产处置业务开展的过程中，尽调、定价、风控、客户管理等各个关键环节目前仍然较多依赖于业务人员的行业经验，不仅效率不高还容易产生操作失误。我们将充分运用大数据技术，通过分析、自主学习过往业务案例，结合人工经验的介入，建立和完善标的资产筛选和审查体系，通过全方位大规模数据融合应用，实现资源配置精准化、决策支持智能化，通过大数据透明化操作实现全业务链条的高效管理。

三是汇聚“一片云”，就是要借助金融科技发挥系统协同效应，提升资源共享效果。目前，云已经成为数字生产要素，云架构推动了云管理服务的在高效协同方面的重要作用。很多大的企业集团内部，或多或少存在各条线合作不顺畅、协同效率低、资源集成配置效果不明显的问题。

金融与科技融合中的云管理服务和数字化解决方案在消除集团内部信息不对称、促进资源共享方面有着独特优势。

目前，我们正在从集团层面重构数据系统，对各类数据，包括非结构化数据进行再次收集、整合、分析，综合运用云计算等手段，实现核心业务系统的技术架构迭代，打通全业务条线数据通道，破除信息孤岛。在合规、安全的前提下，推进跨业务、跨部门、跨子公司的信息共享，促进线上线下联动，实现资源在更高水平上的整合，更好地为客户提供全方位、全生命周期的金融服务。

四是形成“矩阵风”，就是要借助金融科技建立矩阵化的全面风险管理体系。金融科技拓展了金融服务的广度和深度，但并没有改变金融业务的风险本质。金融科技的应用，使传统金融风险的表现形式、传播路径发生改变，这些风险具有较强的突发性、隐蔽性和传染性，使防范金融风险的任务变得更加艰巨。

我们认为，金融科技的运用首先应成为防风险“先手中的高手”，化解风险挑战“实招中的高招”。这样金融企业才能“艺高人胆大”，“开拓创新”才不会变成“挖坑创祸”。我们正在借助金融科技建设完善全面风险管理体系，健全与银河金控自身发展战略相适应的风险管理制度、组织架构、信息系统、管理流程，形成穿透式、全覆盖、层次清晰、分工明确、相互衔接和有效制衡的运行机制。在基础制度和执行机制层面力争实现风险管理的“看得见”、“够得着”和“管得住”。

对风险隐患早预警、早发现、早处置，防范演化为恶性事故，在风险可测、可控、可承受的基础上推动银河金控创新发展。

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