仅千亿的信保基金，能否化解信托业的风险？

不良资产行业观研 2022-06-23

来源丨不良资产行业观察综合国朝说、中融财富、大话固收、用益投资等

据报道，近日，一支由监管、上海信托和信托业保障基金公司人员组成的专家团队，正在协助华信信托处理相关业务。

需要注意的是，专家团队中特别提到了信托业保障基金公司，这也是媒体第一次公开报道信保基金参与信托公司的资产处置工作，目前华信信托官方还没有任何公告说明。

参与两家信托公司的风险处置

近年来，信托业雷声不断，风险资产规模呈增长趋势，安信信托、四川信托、新时代信托、华信信托等多家信托公司更是陷入全面兑付危机，监管该如何处置这几家信托公司已经成为当下最热门的话题，而对于以“化解和处置信托业风险”为职责的信托业保障基金也备受关注。

事实上，华信信托并不是第一家信保基金参与风险处置的信托公司，中国信托业保障基金公司在总结公司2020年工作情况的时候，就提到已经全面参与高风险信托机构风险处置，这里面的高风险信托机构指的是新时代信托。

在4月初山东举行的沟通会中，新时代信托托管组组长黄总也确认了这点，不过其指出信保基金是国家公共资源，需要整体考虑，目前规模只有1500亿左右，而整个信托行业窟窿比较大，如果强行动用，可能需要打折，委托人损失会比较大。

对于信保基金该如何参与高风险信托公司的处置工作，目前尚无操作准则。信保基金是为保护投资者利益为目的设立，如果监管机构、法院认定信托公司违规或是未尽责，应当赔偿损失，这个时候信托公司应该可以申请使用信保基金。

不过，信保基金作为一个行业互助基金，有两点恐限制其使用范围：

第一，信托基金的规模，虽说信保基金总资产高达1500亿元，但实际可支配金额不足200亿，大部分资金属于信托产品认购的保证金，这部分资金在产品到期后要返还给融资方，也就是说这些钱并不属于信保基金。

第二，中国信托业保障基金公司是由信托业协会联合13家信托公司共同出资成立的，资金的使用需要大部分股东同意才行，你觉得这些股东会同意动用信保基金兑付违约的信托产品吗？

2021年2月8日，中国信托业保障基金公司组织召开工作会议，会议强调信托保障基金公司要全力做好高风险信托机构处置工作，加大风险资产收购力度，持续优化发展反委托收购，今年恐成为信保基金破冰之年！

什么是信保基金？

信托业保障基金是由信托业市场参与者共同筹集，用于化解和处置信托业风险的非政府性行业互助资金。2014年，为推动信托行业健康稳健发展，国务院决定建立信托业保障机制，银监会和财政部共同研究出台《信托业保障基金管理办法》，推动成立中国信托业保障基金有限责任公司，由其负责保障基金的筹集、管理和使用。

保障基金公司由中国信托业协会联合中融信托、中信信托、平安信托、重庆信托等13家信托公司等机构出资设立，注册资本115亿人民币。

信保基金的使用情形

1、信托公司因资不抵债，在实施恢复与处置计划后，仍需重组的；

2、信托公司依法进入破产程序，并进行重整的；

3、信托公司因违法违规经营，被责令关闭、撤销的；

4、信托公司因临时资金周转困难，需要提供短期流动性支持的；

5、需要使用保障基金的其他情形。

简单来说，信保基金是信托行业的“稳定器”，充当极端情况下，信托公司的救助者，保护信托当事人的合法权益，有效抵御行业风险。

信保基金能否对产品兜底？

信托业风险处置应按照卖者尽责、买者自负的原则，发挥市场机制的决定性作用，防范道德风险。在信托公司履职尽责的前提下，信托产品发生的价值损失，由投资者自行负担。

信托保障基金的出现，进一步完善了我国的信托制度，有效保护投资者利益，但是需要注意的是“救急不等于兜底”，投资者在选择信托产品时仍要保持理性，认准优质的信托公司和优质的项目。

中国信托业保障基金公司是由信托业协会联合13家信托公司共同出资成立的，资金的使用需要大部分股东同意才行，你觉得这些股东会同意动用信保基金兑付违约的信托产品吗？

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