个贷不良市场降温

来源丨中国经营网

作者丨樊红敏

个贷不良批量转让市场正在快速降温。

数据显示，2022年第二季度，个贷不良资产包挂牌数量和规模均较一季度有所回落，其中首次挂牌转让个贷不良资产包规模仅是一季度的四分之一。在此之前，个贷不良资产交易价格已经大幅下滑。

据受访人士表示，个贷不良市场降温系多重因素所致，包括个贷不良本身管理处置成本较高，AMC尚不具备规模化的催收处置能力与经验；前期拿包之后处置回款不及预期；个贷不良包目前尚未形成完整的业务闭环等，未来个贷不良市场发展尚有多重难题待解。

交易价格、规模下滑

银行业信贷资产登记流转中心数据显示，截至2022年二季度末，已有564家金融机构及其分支机构在银登中心开立不良贷款转让业务账户，其中2022年二季度新增参与机构8家（包括7家股份制商业银行分行和1家全国性AMC分公司）。

尽管今年二季度参与不良贷款转让业务机构进一步扩容，但个贷不良资产包挂牌数量和规模却明显回落。

东方金诚国际信用评估有限公司近日研报显示，银登中心挂牌转让的个贷不良资产包无论数量还是规模，在经过连续四个季度增长后，均于2022年二季度末有明显下降。数量由上季度末的27个降至9个，规模由上季度末的75.04亿元降至25.50亿元，其中首次挂牌转让的个贷不良资产包共计8个，涉及未偿本息余额18.80亿元。

进一步拆解二季度个贷不良资产包转让市场，不难发现除了平安银行以外，目前供给市场参与者寥寥，仅民生银行信用卡挂牌一期信用卡不良资产包。

此前，个贷不良资产交易价格已逐步回归理性。

今年一季度，个贷不良成交价格已经大幅下滑。数据显示，2022年第一季度个贷不良资产包的平均折扣率为3.3%（业内俗称“3分”），同比下降超80%。

值得一提的是，自去2021年年底首次出现个贷不良资产包流拍现象之后，今年以来流拍现象已多次出现。

多重难题待解

多位地方AMC业内人士表示，个贷不良处置本身管理户数繁多，处置周期较长，综合管理成本较高；政策面暂时不允许个贷不良包批量收购和批量转让，AMC收购个贷不良包后只能自行清收；拿包之后处置回款不及预期等多方面因素导致AMC对于参与此类业务态度较为审慎。

另外，在采访过程中，两家不同地区地方AMC内部人士均透露，2021年作为个贷不良批量转让政策开闸第一年，地方AMC参与其中，并非是完全市场化行为，一定程度上也是为了响应政策号召。

浙商资产研究院近期发表的研究观点认为，个贷不良包目前尚未形成完整的业务闭环，因此暂时性的市场热潮都可以认为是托市行情，在坚实的对手盘到来之前都应该保持审慎态度。个贷不良包在过去都是通过发行ABS拉长期限，用更长的回款周期冲销处置损失，使用向AMC转让的方式本质上并没有改变时间换空间的老套路。

“在‘聚焦主业’和‘属地经营’的监管要求下，个贷不良批转试点业务的开展为地方AMC跨区域广泛参与金融不良资产收购提供了新蓝海，但由于多数地方AMC尚不具备规模化的催收处置能力与经验，在经过去年的‘尝鲜’后，参与热情相比之前有所降低。”陕西金融资产管理股份有限公司齐祥会、任海燕、李忠民近期发表的研报提到。

数据显示，地方资产管理公司是2021年个贷不良市场的主要受让方。2021年，17家地方资产管理公司累计收购42单批量个人业务，涉及本息费占比99.51%。

试点范围有限也是限制个贷不良市场发展的重要原因之一。

中国东方资产管理股份有限公司《中国金融不良资产市场调查报告2022》提及，就个贷类不良资产而言，其试点规模相对有限，且成本投入高，回收预期低，资产管理公司进一步参与处置的意愿有待提升。

实际上，监管早已开始部署进一步放开试点范围的举措。

2021年6月29日，财政部在官网发布的《财政部对十三届全国人大四次会议第3388号建议的答复》中透露，央行、银保监会等已在研究进一步开放试点的具体举措。其中，重点提到银保监会正在研究进一步放开参与试点的机构和不良贷款的范围，进一步激发市场活力。

4月15日，银保监会统信部负责人刘忠瑞在国新办新闻发布会上表示，银保监会将会同有关部门持续优化不良资产处置安排，拓宽处置渠道，扩大单户公司类不良贷款转让和批量个人不良贷款转让试点范围，制定中小银行处置不良资产政策措施，指导银行运用高拨备优势，加大不良资产核销处置力度。

业内人士预计，试点扩大之后，卖方增多，个贷不良市场会进一步理性回归。

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