高瓴、奥博押注，复旦校友带队闯关IPO，打造全球首款49色流式细胞仪
美东时间 7 月 23 日，细胞分析设备制造商 Cytek Biosciences, Inc.（以下简称 “Cytek”，NASDAQ：CTKB）于纳斯达克上市。本次 IPO 中，Cytek 共发行 1,670 万股 ，股票发行定价 17 美元 / 股，共计募资 2.85 亿美元。
上市首日，开盘价报 20 美元 / 股，现市值超 20 亿美元。
上市前，Cytek 已累计完成了完成多轮融资，资金累计高达 2 亿美元，其资方不乏奥博资本、RA Capital、高瓴资本、本草资本、凯风创投、昆仑资本、夏尔巴投资等。
（来源：crunchbase）
根据招股书披露，该公司在 2019 年收入 5790 万美元，亏损 1730 万美元，2020 年收入 9280 万美元，净收入 1370 万美元，今年第一季度的收入为 2430 万美元。收入也主要是由其核心仪器 Aurora 和 Northern Lights 系统产生。
华人校友带队，斩获 2 亿美金
20 世纪 50 年代，流式细胞仪首次被用于测量细胞体积。时间更迭，如今的流式细胞仪中，溶液中的细胞能以每秒 10,000 个细胞（或更多）的速度通过仪器的激光束，从而实现对细胞特性的快速、定量和准确测定，包括细胞大小、细胞周期、细胞数量等，同时也提供了针对细胞异质性的解读。
作为研制并生产了全球首台商用的流式细胞仪的公司，美国 BD 公司（Becton Dickinson）的领先地位不言而喻，此后，该公司陆续推出细胞分析史上第一个双色荧光直接标记的试剂、生产出全球首个全自动四色流式细胞分析分选仪，更加巩固了其在细胞分析领域的地位。
在 BD 公司推出首台商用流式细胞仪后，贝克曼（Beckman Coulter）也迅速推出了全球首台带激光的流式细胞分析仪，此后，贝克曼在并购 / 收购交易中，一路扩张，甚至早已将版图扩张到了中国，最终于 2011 年被全球最大的仪器公司之一丹纳赫集团收购。
在这期间，Cytek 只是一家为 BD 公司提供零件及定制服务的供应商，彼时，其首席技术官 Ming Yan 博士正在 BD 担任首席工程师和负责人。
2014 年 12 月，Ming Yan 正式进入 Cytek，他曾在 AT&T Bell Laboratories、联邦研究机构 Lawrence Livermore National Labs 任职多年，在激光光谱和细胞分析方面拥有逾 20 年的经验，发表过多篇有关激光光谱和细胞分析的研究论文，具有多项领域内专利。
图 | Wenbin Jiang（左）和 Ming Yan（来源：公司官网）
如果说 Ming Yan 的加入让 Cytek 如虎添翼，Wenbin Jiang 的加入则开始正式带领公司一路高歌。Wenbin Jiang 于 1998 年共同创立了电信业中间产品制造公司 E2O Communications，该公司于 2004 年被 JDS Uniphase Corporation 收购。
在近乎 6 年的时间内，身为复旦校友的两人带领着团队斩获了 2 亿美元，奥博资本、高瓴资本、RA Capitail、本草资本等纷纷押注。
两人带领团队致力于研究光谱流式细胞仪，相比较传统的多色流式细胞仪，光谱流式细胞仪不仅可以克服 “补偿” 问题，其成本也可以大大降低。
荧光分子在被激发后都会发射特定波长范围的光，但是这些荧光的发射光之间会发生光谱重叠。荧光补偿的调节是纠正荧光素发射光谱重叠的过程，即从一个被检测的荧光信号中减掉溢漏过来的其他光。
可对单个样品进行 49 色分析
根据 Fior Market Research 的预测，流式细胞技术市场将从 2017 年的 41 亿美元增长至 2025 年约 85 亿美元，其中医院和诊断实验室占 50 亿美元，其余需求则来自于研究机构和生物制药公司。除了 Cytek 之外，贝克曼、BD 等大厂已在该领域内经营多年。
2017 年 3 月，Cytek 正式推出其首款产品 DxP Athena™，该产品能够提供 2 激光 6 色到 3 激光 13 色的灵活配置。已经与当时诸如贝克曼、BD 等品牌的产品性能（例如贝克曼的 CytoFLEX 为 13 色、BD 的 BD FACS ARIA II 为 14 色）达到了同等水准。
2018 年，Cytek 推出 Northern Lights 系列，可以从一种激光（最多九种颜色）升级到三种激光（超过 24 种颜色）。该产品已经在欧盟以及中国国家药品监督管理局（NMPA）获得临床使用批准，可应用于欧洲以及中国各地的医院、实验室和诊所。
然而在同年，BD 以涉嫌窃取商业机密为由将 Cytek 告上法庭。根据 BD 的说法，多位曾在 BD 任职的员工涉嫌窃取了与流式细胞术领域相关的秘密技术规范、源代码和设计。不过在 2019 年，法庭以原告的商业秘密指控 “过于宽泛” 为由驳回了 BD 的请求。
此后，Cytek 更新迭代了多款产品，其中以最新产品 Aurora CS 最为出色，该产品采用了 Cytek 专利的全光谱分析技术（Full Spectrum Profiling, FSP™），该产品提供了单细胞水平的高分辨率能力，多达 5 个激光、64 个荧光通道和 3 个散射通道，能够实现高达 40 色，这意味着，该系列产品能够同时检测更多的参数指标。
图 | Cytek Aurora 流式细胞仪（来源：公司官网）
2020 年 12 月，卡塔尔学者 Kodappully Sivaraman Siveen 等人在免疫细胞表型分析的研究中，使用 Aurora 流式细胞仪实现了单个样品 43 色的分析，并将相关论文发布于 Cell 杂志上。
重要投资方之一本草资本告诉生辉，“Cytek 通过引入了光通讯领域的光信号处理技术，其流式细胞仪能够采集全光谱信号，利用强大的软件算法，对高维数据进行降维或聚类分析，也从根本上避免了荧光光谱重叠所导致的补偿问题。” 他们还透露道，“Cytek 已经能够对单个样品进行 49 色分析，成为了目前全球唯一能够达到该水准的公司。”
在 Cytek 推出 40 色产品的同一时期，索尼也推出了旗舰级全光谱流式细胞分析仪 ID7000™ ，称可配备多达 7 个激光和 188 个检测器，能实现超 44 色分析。
不过，为了实现检测的最大灵活性并保证结果的高度标准化，索尼的设备依然采用了传统的光电倍增管（PMT）探测器。索尼声称，传统 PMT 探测器能够最大限度地减少主观性和仪器变异性。不过，这也带来了步骤繁琐的弊端。与之相比，Cytek 使用的雪崩光电二极管（APD）探测器具有全固态结构能够灵活运用，量子效率高，且操作更加简便。
招股书中显示，截至 2021 年 3 月 31 日，Cytek 已向全球 620 多家客户销售和部署了 750 多种仪器（主要由 Aurora 和 Northern Lights 系统组成），其中包括最大的制药公司、领先的 CRO 公司等。
在细胞分析和生命科学工具市场中，Cytek 正面临着激烈的竞争。诸如安捷伦、贝克曼、索尼和赛默飞世尔等仪器设备大厂在流式细胞仪市场内均占有相当比例的份额。不过，借助其硬核产品和本次 IPO 的良好收益，Cytek 已经打开了市场的大门。
参考：
https://sec.report/Document/0001193125-21-217965/
https://www.news-medical.net/news/20181102/Cytek-Biosciences-introduces-new-Northern-Lights-series-of-advanced-flow-cytometry-systems.aspx
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