交易所问了7轮，却被证监会查出财务造假，某顶级机构会凉吗？

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昨日市场上最引人注目的莫过于*ST紫晶的一则公告，*ST紫晶在19日发布<关于收到中国证券监督管理委员会《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告>：

公告中称：因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司进行立案调查。

紫晶存储的违法事实

一、欺诈发行

（一）《招股说明书》虚增营业收入、利润

紫晶存储《招股说明书》涉嫌通过虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入账、安排资金回款、提前确认收入等方式虚增营业收入、利润。具体情况如下：

2017年，紫晶存储涉嫌通过与深圳市宇维视通科技有限公司（以下简称深圳宇维）、深圳富宏华实业有限公司（以下简称深圳富宏华）、南京叠嘉信息科技有限公司（以下简称南京叠嘉）、广州云硕科技发展有限公司、湖北神狐时代云科技有限公司（以下简称湖北神狐）等单位开展虚假业务，虚增营业收入合计4.35亿元，占当年营业收入的13.9%，虚增利润合计2,162.71万元，占当年利润总额的35.82%。

2018年，紫晶存储涉嫌通过与广东汇信通讯科技有限公司（以下简称广东汇信）、深圳宇维、深圳富宏华、南京叠嘉、江苏菲利斯通信息科技有限公司（以下简称江苏菲利斯通）、淮安瑞驰信息科技有限公司（以下简称淮安瑞驰）、广东优世联合控股集团股份有限公司（以下简称广东优世）湖北神狐、北京优世互联智能技术有限公司等单位开展虚假业务，以及提前确认对五华县华城镇中心卫生院的收入，虚增营业收入合计1.11亿元，占当年营业收入的27.75%，虚增利润合计3,903.63万元，占当年利润总额的32.59%。

2019年上半年，紫晶存储涉嫌通过与广东汇信、苏州平流层信息科技有限公司（以下简称苏州平流层）、肇庆优世联合智慧科技有限公司（以下简称肇庆优世）等单位开展虚假业务，以及提前确认对五华县人民医院的收入，虚增营业收入合计6,693.95万元，占当年营业收入的42.97%，虚增利润合计2,532.66万元，占当年利润总额的137.33%。

……

二、信息披露违法违规

（一）定期报告存在虚假记载

紫晶存储在上市后，继续通过前述财务造假方式虚增营业收入、利润。具体情况如下：

《2019年年度报告》中，紫晶存储涉嫌通过与广东汇信、广州创显科教股份有限公司、苏州平流层、淮安瑞驰、株洲中车特种装备科技有限公司、肇庆优世等单位开展虚假业务，以及提前确认对山西紫晶天众科技有限公司（以下简称山西紫晶天众）、北京中弘智慧科技有限公司（以下简称北京中弘）的收入，虚增营业收入2.71亿元，占当期报告记载的营业收入绝对值的52.46%，虚增利润1.45亿元，占当期报告记载的利润总额绝对值的94.55%。

《2020年年度报告》中，紫晶存储涉嫌通过与深圳宇维、苏州平流层、江苏菲利斯通、淮安瑞驰、广东优世、肇庆优世、成都市工业云制造（四川）创新中心有限公司、合肥睿达机器人有限公司、合肥哈工路波机器人科技有限公司、合肥哈工融泰动力科技有限公司、深圳市北斗教育信息有限公司、广东维蓝数据信息有限公司、广东奥维信息科技有限公司（以下简称广东奥维）开展虚假业务，以及提前确认对广东奥维、山西紫晶天众、北京中弘、内蒙古中弘紫晶科技有限责任公司、湖南数莲紫宸信息科技有限公司的收入，虚增营业收入3.41亿元，占当期报告记载的营业收入绝对值的60.54%，虚增利润1.70亿元，占当期报告记载的利润总额绝对值的151.1%。

2019年4月3日，紫晶存储披露《广东紫晶信息存储技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》（以下简称《招股说明书》）申报稿。10月23日，紫晶存储获得上海证券交易所科创板股票上市委员会审议同意发行上市（首发）。2020年1月19日，紫晶存储获得中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）下发的《关于同意广东紫晶信息存储技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》。2月21日，紫晶存储披露《招股说明书》正式稿。2月26日，紫晶存储在科创板上市。

紫晶存储的上市时间轴和相关中介机构如下图所示：

以上是什么概念呢，紫晶存储第一稿招股书的报告期为2016年、2017年和2018年三年，也就是说从第一稿招股书数据的第二年，紫晶存储就已经开始造假了，这就是一家彻头彻尾的“包装、美化上市”的公司。

当年怎么保荐上市的？

紫晶存储属于相对早期的科创板上市公司了，股票代码688086代表了其不言而喻的“江湖地位”，要知道目前科创板已经有400余家上市公司了。

问题是当年紫晶存储是怎么保荐成功上市的呢？交易所当年可是问了紫晶存储6轮反馈，如果算上上市委意见的落实函，可以说是整整7轮问题：

而且前文处罚书内提及的深圳宇维、深圳富宏华、湖北神狐时代等等公司均为招股书和反馈意见答复内出现过多次的公司名称，上述客户要么是紫晶存储的大客户，要么是应收账款余额较高的客户，而且中介机构还明确说明了对于上述客户均进行了单独测试、全部进行了实地走访！

马后炮一嘴的是，直到第4轮问询，交易所还在问公司关于湖北神狐的事情，直到第5轮问询，交易所还在就紫晶存储的大客户收入确认进行问询：

总结

那到底是紫晶存储的造假手段高明中介机构在能力范围内未发现企业造假，还是头部券商及会计师等一众中介机构伙伴们没有做到勤勉尽责？甚至是，紫晶存储的中介机构们手段高明？尤其比如2018年以来企业25%甚至50%的业务都是作假，这真的能反映中介机构勤勉尽责吗？具体如何定性，就看监管机构查阅中介机构的底稿材料后再做出判断了。

倘若真是某头部券商没有做好自己的工作，等到监管机构的大棒落下，那某头部券商可能多多少少会损失相当的“江湖地位”了。

前有乐视网造假让某强势券商久久不能翻身，后有康美药业造假案让某南方券商错过注册制的一波巨大红利，关于康美药业笔者曾经写过【为什么正中珠江会被罚了5700万之多？】，此次头部的JT会不会错过些什么，我们要拭目以待了。

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