鹰之航：压力山大，都被现场检查过，还连续四轮被问收入真实性？

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近日西安鹰之航航空科技股份有限公司（以下简称“鹰之航”），公告的审核问询回复。鹰之航2022年3月30日获深交所创业板受理，其中介机构团队如下：

不幸的是，刚受理不久，在2022年4月22日进行的2022年第二批首发企业信息披露质量抽查抽签中，鹰之航会同黄山芯微电子股份有限公司即被抽中了现场检查：

就在2023年3月18日，黄山芯微电子股份有限公司扛不住压力，已经选择了撤回材料，而且背运的是在撤回材料之前，该公司还吃到了一封交易所的监管函，关于该公司的情况，笔者曾经发布过文章进行分析，具体可见：

关于鹰之航被现场检查的情况，笔者此前也有文章做过分析，具体可见：

笔者当时发现其被现场检查发现的问题不少，因而只做了些汇总分析。

企业基本情况

二十四节气

鹰之航是一家集航空机载设备制造与维修于一体的综合服务提供商，主要从事航空机载设备的制造与维修业务。公司基本财务状况及营业收入情况如下：

这营业收入，也真就是卡着创业板推荐指引的3亿元收入的坎，就多了20万元，这也就给后面监管机构的问询埋下了引子。

关于创业板推荐指引的分析，笔者此前曾发布过相关文章，具体可见：

公司已经是二次申报创业板了，此前在2020年9月公司第一次申报，但不久即于2021年2月撤回了IPO申报材料。后在2022年3月30日，公司携原班中介机构团队再次申报了创业板IPO材料，随后被抽中了现场检查。

现场检查发现的问题

二十四节气

在文章前面，笔者已经提及鹰之航现场检查被发现的问题是不少的，具体有如下方面：

1、公司收入确认及会计师收入核查程序存在瑕疵

如前所示，发行人存在产品交接单日期还早于系统出库单日期的异常情况；存在报告期内发出商品余额始终高企且到一年后才确认收入的情况；会计师收入核查程序执行也不完善，未见账面到实物或实物到账面的核查过程。

2、公司费用存在跨期问题

其实现场检查被查到费用跨期的问题应该来说还算是比较常见的，但是关键就看金额的大小、对公司净利润的影响程度，就公司目前的净利润8,000万元的水平来说，现场检查可能对费用类跨期的容忍度尚可。但是就公司营业收入的水平来说，该项目现场检查发现收入可能跨期的问题的严重程度要比费用跨期大的多。

3、应收账款坏账计提不充分、发出商品未函证

4、信息披露不准确

如前所述，作为一个二次申报的企业，但是在现场检查阶段还是发现了不少问题，确实是有点不应该。

压力山大，连续四轮被问收入真实性

二十四节气

虽然已经被现场检查，但是从前文笔者列示的发行人营业收入情况来看，鹰之航最新一期的营业收入几乎就将将过了创业板推荐指引规定的3亿元的收入门槛，总觉得是有些刻意了，因此监管机构连续四轮问询发行人的收入确认的真实性。

1、第一轮审核问询

第一轮反馈意见内，交易所要求发行人说明收入时点确认的恰当性、收入确认是否符合行业惯例、是否符合《企业会计准则》的要求等方面进行了问询。

当然发行人通过与同行业公司的对比等来解释肯定说自己是按照行业惯例确认的收入。

2、第二轮审核问询函

在第二轮审核问询函内，也就是发行人历经过现场检查之后，交易所继续询问发行人收入确认的真实性、准确性，并要求中介机构发表明确的核查意见：

发行人此时已经补充了2022年年报数据，也就是前文中将将超过3亿元收入的数字。

3、第三轮审核问询

该轮问询只问了发行人5个问题，就围绕发行人业绩的可持续性，当然收入问题也必然被问到了：

交易所在该轮问询内专门提及了发行人分季度的营收情况，我们来看看发行人历史分季度数据：

这数据变动、这占比，你他妈真是在逗我了。难怪交易所也不留情面了，直接问发行人有没有调节收入，收入是否可持续，是否真实。

4、审核中心意见落实函

这是最后一轮问询了，想必发行人是快要上会了，该轮问题就三个，除了第三个常规凑数的问题，其余两个都是问收入的真实性和可持续性：

交易所的意思还不够明显吗，请问。

总结

二十四节气

就按照发行人最新一期3亿元出头的营业收入数据来说，发行人是勉强满足创业板推荐指引规定的条件的，但是经历过现场检查，发行人还是被连续四轮问到了收入确认的真实性和可持续性，交易所担心的点还不够明白吗。

不过即便是这样，笔者现在也不敢下结论，上市委会议会不会让该项目通过审核。毕竟全面注册制以后，项目过会真是感觉都过的麻木了。

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