暴力启动！大涨5倍的龙头股！

本周（9月7日），首次绿色电力交易在北京启动。

所谓绿色电力交易，是以风电、光伏等绿色电力产品为标的物，有意愿承担更多社会责任的部分用户，可以与风电、光伏发电项目进行直接交易。

简单的说，就是在现在“碳达峰、碳中和”的目标下，之前萝卜君有讲到，国家对企业的碳排放有一定的要求，如果超过某个限定值，企业会因此做一定的资本补偿。此次的绿色电力交易，相关企业可以购买风电、光伏等绿色电力产品，进而减少企业自身的碳排放量，使碳排放量达标。

这一方面这有利于企业符合碳排放标准，另一方面可以提升对绿色电力的消耗，促进新能源发电的发展。

此次首批绿电较当地电力中长期交易价格增加0.03-0.05元/千瓦时，但是目前仍有许多企业愿意参与到绿色电力交易中，愿意为绿电的环境属性支付着相对较高的费用。

这里的绿电的用户主要包括承诺未来实现100%使用可再生能源电力的公司、国内承诺购买绿电的公司和出口公司。本次首批绿色电力交易达成交易电量达79.35 亿千瓦时。

交易主体

这次交易试点方案，参与交易的主体近期是以风电和光伏为主，未来将逐步扩大到水电等其他可再生能源。

就光伏来看，光伏设备主要由太阳能电池板（组件）、控制器和逆变器三大部分组成，主要部件由电子元器件构成。

近几年光伏系统投资成本下降，2019年我国光伏系统的投资成本为794美元/kw，较2010年的3947美元/kw下降近80%。

同时，技术进步推动着电池转换效率在持续提升。例如，常规单晶PERC电池转换效率从2016年的20.5%提升到了2020年的22.8%。

光伏系统投资成本下降叠加电池转换效率提升，使得光伏平均发电成本（LCOE）从2010年的0.301美元/kwh下降到了2019年的0.054美元/kwh，随之现在光伏发电的方式逐渐被认可。

风力发电，即将风的动能转化为电能，其分为陆上风电和海上风电。

其中陆上风电的投资成本也在下降，2019年较2010年的成本下降幅度为17.5%，进而陆上风电LCOE从2010年的0.070美元/kwh下降至2019年的0.047美元/kwh，相比光伏的0.054美元/kwh的发电经济性还是较高的。

海上风电的投资成本虽然说，也和陆上风电一样，投资成本在下降，但是它投资成本的基数非常大。

2010年我国海上风电发电成本为0.177美元/kwh，2019年下降到了0.112美元/kwh。这个成本和前两者对比，海上风电还需要有较大幅度的降本才能满足平价上网的需求。

水电方面，就是将水的动能转化为电能。近年来，全国水电装机容量和发电量趋于平稳，发电设备平均利用小时稳定，行业进入成熟期。

但此次交易方案主题并不是以水电为主，萝卜君认为很大部分原因是其与海上风电相似，成本较高，甚至比风电更高。长期看，水电成本下降，或将逐步纳入交易范围。

需要注意，我国主要水电基地的流域开发归属权主要是分配给了五大发电集团以及三峡集团，也就是说未来行业空间将进一步被龙头企业占据，水电行业寡头垄断格局有望进一步增强。

而且，值得一提的还有最近比较火的与其相关的储能概念。储能作为解决光伏、风电等新能源发电波动性的手段，既可以减少能量损耗和碳排放，也可以减少些电力供需的矛盾。萝卜君之前在《强势涨停！未来还能走多远？》里有讲过相关逻辑，大家感兴趣可以点击链接自行查看。

储能电池性能提升、成本下降，会使储能方案的应用增加，新能源电力的浪费会相对变少，新能源发电成本也随之有所下降，进而促进新能源发电的应用。

2020年，全球储能系统成本约为299美元/kwh，预计到2025年、2030年储能系统成本分别有望下降到209美元/kwh、167美元/kwh，相比2020年下降幅度达到30%、44%。

行业迎来拐点 运营商受益

回看此次绿电交易，萝卜君认为，未来绿电的主要增量主要是来自平价新能源上网，随着绿电市场规模的增加，叠加绿电价格的上涨，风电和光伏的新能源运营商或将迎来增长。

而且，近期财政部下达补贴890亿元支持光伏等可再生能源发电，这更是验证了该行业或将迎来拐点。

像上机数控、金辰股份、迈为股份等光伏设备企业，日月股份、新强联等风电设备企业或将迎来机遇。

硅片被公认是光伏行业 4 个主环节中盈利能力好、竞争格局好、利润最丰厚的环节，之前隆基、中环两家占据70%以上份额。目前行业主要参与者包括：隆基、中环、上机数控等。

其中，上机数控属于行业新崛起的龙头，其深耕光伏产业，目前已形成“高端装备+核心材料”双轮驱动的业务布局，主要产品为210mm规格单晶硅片和光伏硅片制造设备。 

公司向下游光伏电池片和组件厂商提供核心零部件，2020年在国内单晶硅片市场占有率约 7%左右， 从公司与天合光能、东方日升、阿特斯、正泰、通威大单合同统计，2020 年 12 月-2025 年合计订单金额达305亿元，这订单绝大多数比例为210大尺寸硅片。

从公司目前估值来看，其是行业中估值最低公司，但也是成长弹性最强的公司。半年报显示，公司2021H1实现营业收入35.87 亿元，同比增长231.08%，归母净利润8.49亿元，同比增长 464.59%。

风电方面，在全球“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏的背景下，风电主轴轴承作为风电装机的关键零部件，主要依赖进口，在平价降本压力下，主机厂国产化需求加强。

在此背景下，新强联公司通过长期工艺积累与技术研发，目前已成功自主开发大功率偏航变桨轴承、大功率3MW三排滚子和双列圆锥主轴轴承，实现了进口替代。而且公司产能利用率长期维持较高水平，后续随着公司上市及再融资获得资金赋能后，公司有望加强研发投入和稳步扩产，获得更大市场份额。

此外，日月股份是铸件龙头，其上半年订单饱满，产能利用充分。报告期内，公司实现销量23.12万吨，实现产量23.46万吨，分别同比增长 13.00%和 10.71%。

受益海上风电装机需求快速释放，公司大兆瓦风机零部件领域的批量供货占据绝对优势，2021 年上半年大型风电铸件实现交付6.8万吨，已超过去年全年交付量。

但是受陆上风电产品单价下滑同时上游原材料成本上涨影响，公司盈利并没有大幅度提升。在接下来绿电交易的发展下，公司有望摆脱业绩承压的现状，凭借海上风电发展改善业绩。

最后，萝卜君提醒下大家，绿电交易刚刚开始，虽然现在市场对其溢价是热情的，但我们仍要注接下来绿电溢价情况的变化，这或许会影响试点的推进进度和交易需求。

萝卜君还准备了一篇文章《葛卫东和裘国根大手笔买入这家公司》，有兴趣的萝卜粉，记得点赞后，查看下方“阅读原文”。

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