说只潜力股！

回顾2021年，上半年房地产金融政策维持连续性、一致性、稳定性，在“房住不炒”主基调下对经营贷、消费贷等进行全面排查，防范信贷资金违规流入楼市。

对房地产企业的贷款集中度、“三道红线”财务指标严格监管。在双向收紧的背景下，房地产金融领域风险得到一定程度控制，但部分房企现金流紧张，面临较大财务压力。

下半年以来房地产行业流动性持续修复，开发贷和按揭贷持续回暖。

当前金融监管政策仍围绕落实“稳地价、稳房价、稳预期”的房地产长效机制运行，虽对房地产企业经营状况造成一定压力，但财务指标的动态测评机制，有效暴露了部分房企潜在风险，倒逼激进房企由高速扩张转向保障现金流安全。

纵观行业整体金融风险并不显著，本轮调控周期下房企流动性危机属于个别企业被动暴露风险，稳健型房企于当前市场规则下投资价值凸显。

供需角度来看，当前需求端仍具备较强韧性，央行“两维护”合理保障刚性购房权益，利于加速推进供需两端双平衡，进而促进房地产市场稳定发展。

此外，保障性住房及REITs关注度提升，为行业孕育新机遇。

聚焦2022年，后疫情时代楼市将重拾正轨，当前房地产行业正逐渐从类金融行业转为类制造业，高杠杆红利逐渐消逝，而成本优势、品牌壁垒及回血能力将成为未来房企构筑核心竞争力的关键所在。

我发现，最近有多家机构关注龙湖集团，称公司作为高信用民企，预期将于资源聚拢下进一步提升市占率。

截至今年6月底，公司总资产达8734亿，同比增长19.9%，有息负债总额达1918.2亿，同比上升13.8%；短期债务181亿元，占总有息负债的9%；在手现金达994.7亿元，财务结构持续优化，货币资金充裕，短期偿债压力较小。

公司虽为民企，但良好财务表现及经营战略保障公司融资成本长期处于行业低位。

在财务稳健的基础上，公司积极拿地。

今年上半年，公司新增土地储备53幅，对应总建面1291.6万方，同比增长17.3%。全口径拿地面积/销售面积约1.6倍，补货力度较为积极。

公司已进入全国 67 个大中型城市，合计总土储约 7717 万方，权益面积为 5367 万方。

按区域划分来看，公司在环渤海、西部、长三角、华南及华中地区都有布局。

尽管该方面发展不错，但不可否认，受行业增速下行影响，第二曲线长周期培育下部分房企多元化业务拓展热情衰减。

考虑到商业地产、长租公寓、物流地产、养老地产等地产+行业，仍具备较大市场空间，此外房企地产基因自带产业链上下游拓展优势，同时多元赛道为房企有效开拓业务、融资等渠道。

在这背景下，较早布局多元赛道、注重运营升维的房企在营收端仍有一定提升空间。

目前，公司已拓展六大航道业务，包括地产开发、商业运营、租赁住房、智慧服务、房屋租赁、房屋装修，另外积极试水养老、医疗和产城等创新领域，多航道业务协同并进，为公司发展护航。

商业地产方面，作为中国内地较早一批商业地产开发运营商，龙湖于 2000 年成立商业管理部，同年拿下重庆客车修理厂地块，并于 2003 年开发出公司首个商业项目

今年3月，龙湖商业板块宣布全面启动轻资产模式。

今年上半年实现租金收入36.6亿元，2009-2020年龙湖商业租金的年复合增速可以达到36%。

还有长租公寓方面，2016年龙湖集团开始涉足租赁住房业务；今年上半年开业公寓数达9.4万间，整体出租率达94.1%，实现租金收入10.7亿元，同比增长46.17%。

此外，龙湖集团首席执行官邵明晓先生于2020年公司业绩会表示，2021年冠寓实现盈利可期，营收预期约25亿元，开业间数预期11万间。

还有前面提到的其他多元航道，智慧服务方面，截至今年年末，龙湖智慧服务已在145个城市开展了规范化的物业服务工作，实现物业收入58.4亿元，同比增长36.4%，占2020年公司总营收3.2%；

还有房屋装修，“即装即住”装配式装修，甚至还快速切入了智能硬件赛道，同时拓宽该集团“点心”业务医养板块的范围，正式进军妇儿医疗领域。

写在最后，在这些领域齐头并进的情况下，上半年公司实现营收606.2亿元，同比增长18.5%；实现归母净利润74.2亿元，同比增长17.1%。公司已售未结金额3753亿元，同比增长24.2%，未来营收兑现确定性较高。