腾讯11亿美元重注斗鱼和虎牙的背后，我们该为谁感到悲哀？

“用户对于网络直播的需求，就跟楼下打车的人一样多，这个领域也会出现像滴滴一样的伟大公司。”

这样的判断下，直播平台纷纷出现行业独角兽，拥有了两倍于打车平台的用户，也开始纷纷寻求IPO了。在这样的影响力之下，腾讯一天之内11亿美元连续投资斗鱼和虎牙，究竟用意何在？

文/ Alvis雷

编辑/ 郭 阳

2018年3月8日13点10分，斗鱼直播收到了一笔来自腾讯的6.3亿美元投资，他们不但顺利地Close了自己的E轮，还得到了腾讯的强力背书，为IPO做足了准备。

虽然腾讯此前也参与了斗鱼两轮融资，但像这样完全独立投资还是第一次。一时间，普罗万众群起而庆贺：中国网络直播平台霸主和“上市第一股”或许就要诞生了。

斗鱼融资示意图（体育产业生态圈制图）

然而9个小时之后，故事发生了惊天转折。斗鱼的老对手虎牙直播账上也收到了一笔来自腾讯的投资，金额为4.6亿。结合此前虎牙秘密向美国证交会递交IPO申请的新闻，仿佛在完成这轮融资后，他们的美股上市计划也已经箭在弦上。

据说，有不少预先写好稿件，来捧斗鱼、看衰虎牙的快手记者们，顿时傻了眼……

虎牙融资示意图（体育产业生态圈制图）

去年11月，斗鱼表示其日活近3000万，月活近2亿。而且，与近来的热门公司B站、爱奇艺亏损上市不同，斗鱼和虎牙已经相继表示盈利。因而，直播平台巨大的流量以及良好的盈利能力，帮助他们频频获得资本青睐。

但还是有人对此感到疑惑：一般来说投一家叫“看好你，希望和你互利共赢”，那投一对未来势必会争得你死我活的生死冤家，算几个意思？

讨论其中用意之前，我们不妨先来看一个案例：

在5年前，打车APP是曾是资本的绝对风口，最有名的当属“滴滴”和“快的”两款APP，它们以用户数量和完善的功能成功脱颖而出，引来了互联网巨头们的关注。其中，阿里巴巴选择了“快的”，而腾讯则是重注了“滴滴”。

在巨头们的助推下，“滴滴”和“快的”风卷残云般地完成了对其他产品的收割，实现了平分天下的局面。

但一山不容二虎，于是阿里和腾讯两大互联网巨头利用自身手中的支付宝和微信，打响了一场旷日持久的“补贴烧钱大战”，根据不完全统计，阿里和腾讯在在短短的4个月时间中就已经烧掉了20亿人民币，战况极其惨烈。而对于C端用户来说，那段时间最常发生的体验便是，核算手中的打车红包，比一比哪家更便宜。

很明显，这种烧钱大战对于任意一方而言都不是一件好事。在看透这点后，最终两家选择通过了100%换股进行合并，为打车APP的恶性竞争彻底画上句号。

 
上面的例子也是很有现实意义。在那之后，凡是竞争到了后期，都会上演一场“合并还是不合并”的问题探讨，摩拜和ofo在共享单车大战之时，也进行了合并与否的猜想。

事实上，“滴滴”和“快的”宣布合并的2015年，正是网络直播平台的风口元年。在那一年有震惊行业的主播天价跳槽，也有强势资本加入战局——比如王思聪的熊猫直播。

熊猫直播的运营中心设在望京地区最高的写字楼里，这家快速成长的公司在那时几乎每天都会有新员工入职。而时任公司副总裁的窦雨潇有这样一个习惯，在每位员工入职时，他都会走到窗边，指着楼下车水马龙的情景来鼓励员工：

“用户对于网络直播的需求，就跟楼下打车的人一样多，这个领域也会出现像滴滴一样的伟大公司。”

如今两年过去，这则预言成了真。据统计，2016年中国网络直播平台的观众总量已经突破了3亿，超过了“滴滴”打车APP用户数2倍有余。从此前打车市场争夺的案例来看，现在的网络直播平台市场也早已到了互联网巨头收割的阶段。

但和当时那场损人不利己的“烧钱大战”不同，在网络直播平台的内容主营业务——电竞直播赛道上，属于IP持有方的互联网巨头腾讯，这次吸取了昔日教训：他们选择直接拿出11亿美元重注两大头部平台，实现对整条赛道的通吃，从而来避免其他巨头的入局，在根本上杜绝“烧钱大战”的发生。

事实上，除了斗鱼、虎牙外，腾讯还拥有或控股着NOW直播、QQ空间直播、腾讯直播、企鹅直播、花样直播、企鹅电竞、呱呱和红点直播共10个平台，覆盖了电竞、游戏、体育、音乐、教育、生活等多个领域。

所以，即便是未来各平台间相互跨界、相互掐架，马老板也有了足够的风险对冲空间，确保肥水不流外人田，让自己立于不败之地。

许多分析家表示，腾讯的战略和中国古代的“养蛊”之术有着异曲同工之妙，这指的是捉尽天下奇毒之虫饲于器皿之中，任其互相打斗撕咬，最终活下来的那只一定是最强者，便称之为“蛊”。放“蛊”制敌，则无往而不利，而掌“蛊”者便可横行于天下。

如果你对腾讯足够了解，那么你会发现他们的“蛊”非但不是一个贬义词，而是一种内部锤炼人员和产品的方式，如今这项战术也已硕果满满。

众所周知，游戏业务本身就是腾讯盈利最大的业务之一，在自研游戏的部门工作中，腾讯高层更是通常会将一个游戏主题交予旗下的多个工作室去研发执行，并让他们各自孵化出的游戏产品相互竞争，这样一来，最后留下来的一到两款产品往往会对市场产生极其恐怖的霸屏效果。

比如在MOBA手游主题中，击败了光速工作室《全民超神》的天美工作室的《王者荣耀》；又比如在“吃鸡”手游主题中，目前战况最好的是光子和天美的《绝地求生：刺激战场》与《绝地求生：全军出击》……这，就是“养蛊”之术在游戏中的应用。

那么，腾讯的“养蛊”战略就完美无缺了吗？其实这个战术还有两大问题，一是钱，不过这个他们好像不缺；二是未纳入自己控制范围的产品及人才，直白点说就是市场上的其他巨头或大公司。

我们都知道，虽然斗鱼和虎牙如今已经把内容的触角伸到了更大的泛娱乐领域，但他们的老本行仍是游戏和电竞直播平台，旗下聚集着数量不少的垂类用户，也就是所谓的电竞产业链下游流量。

在2017年年末发生了这样的一件事情，一款游戏因为有着良好的直播吸粉效果，被主播和平台们大力捧红，人气上升极为夸张，甚至威胁到了《英雄联盟》榜首地位。其实很多人已经猜出来了，这款游戏的原名叫做《绝地求生》，而它风靡网络的魔性别名“吃鸡”正是主播们赋予的。

在过去的推广逻辑中，一款游戏能有多火首先取决于游戏质量，二取决于发行商的渠道能力。在这其中，腾讯游戏成功的原因在于，第一“养蛊”战略使它的游戏品质有保障，第二它坐拥微信、QQ两大王牌渠道，比如《王者荣耀》在很大程度上是被推红的。

但在“吃鸡”意外走红之后，厂商们发现直播平台的流量已经不容忽视了，主播是最贴近用户的群体，他们之间的自发传播效果是非常夸张的。因此，在把握住传统推广逻辑之外，谁能率先控制住直播平台的这部分流量，谁就能在未来游戏推广上更进一步。

一言以蔽之便是，直播平台流量已经成为未来一款游戏能不能火的命门。为自己把握命门，是巩固优势；掐住别人命门，则能建立竞争优势。

从2017年到2018年，给腾讯在游戏业务上带来最大威胁的公司是网易，这点尤其体现在《荒野行动》这款产品上——网易凭借自己对“吃鸡”题材的敏感，快速研发出了“吃鸡”手游，率先抢占了2亿市场份额。所以，我们也不难想象，腾讯重资斗鱼和虎牙、通吃整个游戏电竞直播平台赛道的背后，其中一个目的，便是掐住网易的命门。

横向对比来看，在游戏的传统推广逻辑中，网易的渠道能力相比腾讯的微信、QQ已经差了一大截。在继续封锁了现有的直播平台渠道后，网易游戏想继续走红的空间，在理论上已经不多了。

另外也值得一提的是，当所有渠道都被腾讯握在手中后，其他游戏公司也需要开始思考自己的定位和出路了。

除了自研游戏外，网易手中还代理着暴雪游戏及其电竞赛事，比如当下在欧美正火的OWL《守望先锋》联赛。基于国内目前的状态，电竞赛事的播出渠道仅限于网络直播平台，以及数量极少的IPTV电视频道。对于后者来说，IPTV没有对应的用户群体，并不是一条好的渠道，而直播平台……参考游戏的分析逻辑即可。

再进一步说，竞技性游戏的热度与电竞赛事，其实是唇亡齿寒的关系，两者几乎缺一不可，如果网易的电竞赛事无家（直播平台）可归，那么所谓的“10亿资金押注电竞”或许只能变成一句空谈了。

当我们把以上信息串起来看时，我们会发现，对于直播平台来说，腾讯投资斗鱼和虎牙带来的益处，更多还是在于账上多了几十亿、IPO品牌背书和未来游戏IP收费制后保护。至于目前平台之间的竞争状态，腾讯在很大程度上可能会继续自己的“养蛊”战略，不会多加干预。

当然，在一定程度上，这对除了斗鱼虎牙之外的直播平台来说是一个好消息，如果它们能够表现出崛起赶超之势并正确站边的话，那么还是有望加入到“蛊局”之中的，不会就此被淘汰。

在11亿美元的背后，也许真正要受苦的将会是网易，以及其他没有“正确”站队的行业公司们——毕竟，目前将直播平台流量握在手中的腾讯已经掐住了整个行业的命门。

不过，网易还是在最后给自己留了一发大招——网易CC直播。就在几天前，CC直播刚刚在广州签下了网易自己手中的《守望先锋》挑战者系列赛版权，并打造电竞生态。而几个月前，网易和CC直播还十分自信地就《梦幻西游》游戏IP的直播授权一事和虎牙大吵一架，成为了几乎唯一一家自信到敢用这份权利去变现的公司。

乐观地说，如果网易能够守住CC直播这一亩三分地，并战胜斗鱼、虎牙成为行业霸主，那么腾讯称霸直播进而称霸电竞与游戏行业的梦想，也将会竹篮打水一场空。

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