粤港澳大湾区智能制造产业金融服务特点及科技金融体系发展建议

作者：张嘉旭（金融研究院研究经理）

来源：科技与金融杂志（ID:STFMonthly）

“双循环”新发展格局下，智能制造已成为提升国家制造业水平不可忽略的增长引擎。作为世界第四大湾区，粤港澳大湾区是我国制造业转型升级的重要样板。如何引金融“活水”推动其“制造业”向“智造业”转型，是“十四五”期间粤港澳大湾区亟待解决的问题。

本文首先对国内外智能制造领域的金融支持体系现状及发展特点进行总结梳理；其次从财政补贴、银行信贷、产业基金、股权融资和生态环境等方面对以广东省为主的粤港澳大湾区智能制造领域金融支持体系的现状特点进行分析阐述；最后提出大湾区智能制造产业科技金融体系发展的重点方向。

我国智能制造领域的金融支持体系现状及发展特点

根据工业和信息化部、财政部发布的《智能制造发展规划(2016-2020年)》[1]，智能制造是新一代信息技术对制造全生命周期的赋能结果。人口红利消失和制造业成本上升倒逼制造业自动化、数字化、智能化升级。

近年来，我国智能制造产业市场规模日益扩大、顶层政策架构不断完善，初步形成了发展模式不断创新、应用需求持续涌现、区域间协同发展的新格局。

与此同时，各省市加快推动金融支持制造业智能化转型，金融支持专项政策不断推出、创新型智能制造专项金融产品不断涌现、个性化全链条服务平台加快建设，智能制造产业金融服务体系加快完善。

（一）各省市纷纷出台相关政策，大力推动金融支持智能制造

“十三五”伊始，智能制造产业纲领性文件《智能制造发展规划（2016-2020）》中就明确提出“创新金融扶持方式，发挥国家财政投入的引导作用，吸引企业、社会资本，建立智能制造多元化投融资体系。”

2017年，中国人民银行等五部门联合发布《关于金融支持制造强国建设的指导意见》[2]，也提出“完善银行机构组织架构，规范发展制造业企业集团财务公司，加快制造业领域融资租赁业务发展”“发挥多层次资本市场、保险市场对制造业转型升级助推作用”等多项指导意见。

随后，北京、天津等地先后出台金融支持制造业转型升级的相关政策，上海、广东等地也在各自的智能制造发展规划、行动计划中明确金融支持路径及目标。

2021年4月14日，工业和信息化部发布了《“十四五”智能制造发展规划》，对新时期我国推进数字化转型和智能化升级、促进制造业高质量发展，具有重要意义（表1）。

表1 金融支持智能制造相关政策（部分）

（二）以产业基金为主，创新型智能制造专项金融产品加快推出

各地形成了以产业基金为主的金融助力智能制造模式。国家层面，先后设立了700亿规模的先进制造产业投资基金和1472亿的制造业转型升级基金，围绕智能制造、新材料、新一代信息技术、电力装备等领域的成长期、成熟期企业开展投资，引领行业整体投资方向。

同时，各地加快设立智能制造产业专项基金，例如上海临港智能制造产业引导基金、广州中以智能制造创投基金、江苏盐城新能源汽车产业园高端智能制造产业基金等，涉及系统集成、智能装备、工业软件等多个智能制造核心领域，涵盖初创期、成长期及成熟期等生命周期多个阶段以及产业链研发、制造、应用等多个环节。

首只智能制造ETF推出，智能制造产业融资渠道进一步拓展。据《中国经济导报》报道[3] ，2021年1月，国内首只跟踪“中证智能制造主题指数（930850）”指数的ETF产品——华宝中证智能制造主题ETF问世，该指数样本股主要选取智能制造关键技术和核心软件的提供方和应用方中规模较大、流动性较好的公司股票，以反映沪深两市智能制造主题上市公司股票的整体走势。

目前拥有包括海康威视、工业富联等各智能制造细分领域的龙头股在内的100只成分股。

（三）推动个性化平台建设，创新智能制造金融服务模式

推动个性化平台建设，智能制造金融服务模式呈现“银行系”和“园区系”两大特点。例如浙商银行2017年发布“智能制造服务银行”战略，联动浙银租赁，创新研发履约见证、分期通、订单通、银租通等特色服务模式。

同时成立“浙江智造融通工程”专业服务团队，发挥其金融服务和信息中介优势，带动凤凰基金、招商局投资和拓金资本等风投进入，在业内首创“融资、融物、融服务”的智能制造全流程系统性金融解决方案[4]。

又如厦门火炬高新区创新联动金融服务平台(简称“火炬金服”)和智能制造服务平台(简称“火炬智服”)，通过线上超市提供一站式“智能制造+金融”集成化服务，为智能制造企业提供协同应用、技术咨询、装备开发、安装维护等产业服务以及信用贷款、抵押贷款、债权、股权、保险、担保、融资租赁等金融产品[5]。

国外智能制造金融服务前沿与经验借鉴

第四次工业革命随着大数据、云计算等新一代信息技术的飞速发展已正式拉开帷幕。美、日、德等发达国家相继根据自身经济发展水平及特点开展制造业发展战略部署，从而在新一轮工业革命中抢占历史先机。 

全球范围内，美、德等国在工业机器人、人工智能等智能制造相关产业的技术创新及应用场景拓展方面领先优势较为明显，如谷歌的阿尔法狗(AlphaGo)、麻省理工学院的四足机器人、德国库卡（KUKA Roboter Gmbh）工业机器人等（表2）。

表2 中美德日韩智能制造升级对比

资料来源：中国智能制造之路——中国制造业企业智能化路径研究报告（2019）

而这其中，各国财政金融对产业集群的突破式发展起到了决定性的支撑作用。

（一）美国：以资本市场为核心、以风险投资为突破引导全球资金大规模投资人工智能产业

美国对人工智能产业的金融支持体现在以资本市场为中心，以风险投资加速技术产业化的金融支持体系。

美国场外交易市场备受新兴产业中小企业青睐。据《中国银行保险报》报道[6]，美国场外交易市场上市程序较为便捷且费用较少，对企业规模和盈利水平等场内市场入市基本标准要求较低，适合规模较小的初创型企业融资。

同时，市场上的投资者以风险偏好低的个人投资者和小型基金为主，风险和收益在投资者和融资企业之间都实现了较好的匹配。

风险投资塑造硅谷科技金融体系核心。风险投资在分担高科技企业风险、加速高科技产业化进程的同时推动先进技术在产业间不断传播，有利于传统产业的改造升级。

硅谷银行模式与通常意义上的商业银行模式有所不同，其致力于服务科技创新型企业，并与旗下硅银创投紧密合作，旨在为科技创新型企业提供全生命周期的创新型金融产品和服务。

（二）德国：全能银行+创投基金为高端工业提供资金支持

据《中国银行保险报》报道[6] ，为扶持经营时间不到三年、年营业额低于1000万欧元的德国中小企业的发展，德国最大的政策性银行（以下简称KFW）德国复兴信贷银行开展欧洲复兴计划创业贷款（European Recovery Program，以下简称ERP），为德国中小银行提供总额不超过100万欧元的中长期低利率贷款，其受惠企业超过半数为制造业中小企业。

企业通过自行选择的主办银行向KFW提出贷款申请，KFW和主办银行分别承担80%和20%的风险。

除了为新兴产业提供优惠贷款外，德国复兴信贷银行还通过初创企业基金和高科技种子基金，支持制造业中小企业股权融资。

（三）日本：政策性贷款担保加大制造业企业扶持力度

体系完整、功能强大的政策性金融机构在日本制造业产业升级过程中起到了决定性的支撑作用。

日本政府先后成立了日本开发银行、中小企业信用保险公库、中小企业金融公库等政策性金融机构，建立了“重型机械开发贷款”“新机械企业化贷款”“新技术企业化贷款”等“国家技术振兴资金贷款制度”，形成各层级风险共担、保险与担保有机结合的制造业转型金融支持体系。

同时，日本政府加大海外制造业高新技术企业吸引力度，例如由东京政府牵头、日本各行业龙头企业及协会共同组成的“投资东京”项目，在旧金山、伦敦、巴黎和新加坡成立代表办公室并提供一系列的扶持落地措施，旨在大力引进以制造业为代表的海外高层次科技创新企业。[7]

大湾区智能制造金融服务的特点

（一）大湾区智能制造产业发展概况

1. 产业发展规模不断壮大

近年来，随着制造业加速向数字化、网络化、智能化发展，大湾区智能制造产业发展规模不断壮大。

以广东省为例，据广东省统计年鉴显示，2017-2019年，广东省规模以上先进制造业增加值从1.72万亿增长至1.89万亿，占广东省规模以上工业增加值比重从53. 2%提高到56.3%（图1）。

图1 2017-2019广东省规模以上先进制造业增长情况，资料来源：《2019-2020年中国智能制造发展蓝皮书》

2. 政策协同性显著增强

大湾区战略规划与各项专项扶持政策衔接的有效性进一步凸显。《2018-2019大湾区发展报告》[8] 显示，广东省先后出台《广东省智能制造发展规划（2015-2025年）》《广东省加快发展新一代人工智能产业实施方案（2018-2020年）》《广东省工业企业技术改造三年行动计划（2018-2020年），修订本》，并形成了包括基础技术攻关、智能制造重点企业、公共平台建设等在内的覆盖全产业生态的扶持政策。

3. 产业集群化建设加快推进

2014年，广东省出台《广东省智能制造示范基地培育建设实施方案》，在全省范围内培育建设10个智能制造示范基地，并在机械、家用电器、家居、石化化工、电子信息、医药等优势行业遴选培育四批290个省级智能制造试点示范项目。

据《2019-2020年中国智能制造发展蓝皮书》[9]显示，目前广东省已建成10个省市共建智能制造示范区，产业集聚业态初步形成。同时，2019年，广东省提出加快推进电子信息、汽车、机器人等世界级先进制造业集群建设。

4. 区域分工持续深化

广州、深圳、佛山等地加快形成差异化智能制造区域分工。

广州市提出建设全球数产融合标杆城市，在中心城区内打造人工智能与数字经济试验区，重点发展智能工厂、“人工智能+制造”等应用服务；深圳市提出建设人工智能制造业创新中心，重点打造机器人、可穿戴设备等产业制造基地；佛山市加快推动信息技术改造传统产业，将智能装配制造、金属加工、半导体照明等作为发展智能制造的主导方向。

（二）大湾区智能制造金融服务特点

1. 财政补贴力度进一步加大

近年来，大湾区各地支持高端制造财政补贴力度进一步加大。广州南沙区推动一批符合本区产业发展研究方向且具有重大科技创新支撑作用的科研平台落地，并给予每个平台最高2亿元的资金支持，对经国家、省、市立项的重大科技基础设施项目按市扶持标准给予1：1配套资金支持[10]。

深圳市出台《关于推动制造业高质量发展坚定不移打造制造强市的若干措施》[11]，给予编制重大技术装备首台（套）、新材料首批次、软件首版次推广应用指导目录的研制单位，按一定期限内产品实际销售总额不超过30%，最高1000万元予以奖励。

2. 政银联手，个性化信贷产品持续推出

为满足战略性产业集群企业全生命周期金融需求，建行广州分行创新打造“智造-集群+”“智造-研发+”“智造-并购+”“智造-绿色+”“智造-跨境+”“智造-创业+”等“六智六+”专属产品体系，助力广州市制造业高质量发展。

2020年，广东省工信厅、广东中行发布《培育发展战略性产业集群专属融资服务方案》，推出“智能贷”“园区贷”“创客贷”等个性化智能制造金融产品，为网络化、智能化技术改造平台、工业互联网“上云”企业、战略产业集群工业园区相关企业等配置专属金融产品[12]。

国际金融机构也为大湾区产业升级、企业发展变革提供了重要力量。以汇丰为例，2019年6月11日，汇丰宣布推出“大湾区+”科技信贷基金，其中智能制造为五大重点扶持领域之一。这项总额为60亿人民币的专项贷款基金通过为区内处于关键发展期的科创企业提供融资支持，助力湾区的产业升级与经济转型。

3. “政策性+市场化”全产业链基金方阵加快形成

省市级各类智能制造领域产业基金加快成立。例如，广东省半导体及集成电路产业投资基金首期规模200亿元，以财政性资金为主导，引导和鼓励社会投资，支持优势企业和重大项目建设，促进产业上下游协同发展。

基金主要投资广东省半导体及集成电路产业项目，包括集成电路设计、晶圆制造、封装测试及相关材料、电子元器件等领域；又如，广州开发区成立总规模2.1亿元的中以智能制造创投基金，加强与广州中以机器人研究院、以色列机器人协会等企业机构协同合作，加快对接以色列在智能制造领域的创新资源，大力引进智能装备及机器人项目，成功设立了广州中以机器人与智能制造孵化基地。

市场化产业基金助推大湾区智能制造。广州市属国企万力集团联合越秀金控、广州智能装备产业集团金融平台及产业龙头企业共同发起设立基金总规模100亿元的广州智能制造产业投资基金，以企业技术改造、并购发展、产业协同为三大重点投资方向，打造“国有+民营、产业+金融、供方+需方”的开放协同模式，助力广州建设“中国制造2025”试点示范城市。

长石资本联合广东省及东莞市区政府引导基金、广东省智能机器人研究院、科森科技控股股东、上海中静集团和上海恒实投资集团等产业/机构出资，基金总规模预计10亿元人民币。

80%的资金将投资于3C、新能源等行业的智能制造产业升级，投资领域包括工业大数据、工业本体机器人、核心装备、机器视觉、智能工厂等。

4. 股权融资大幅增长，但与长三角地区相比有待提升

广东省高端制造业各轮股权融资事件较去年大幅提升。据同花顺金融数据端显示，2020年，广东省高端制造业各轮股权融资共122起，较2019年新增43起。集成电路与电子元件融资事件分别有33起及21起，连续两年成为广东省高端制造股权融资事件大势行业。

随着2020年碳达峰、碳排放目标的提出，节能环保行业加快发展，替代新材料成为2020年广东省高端制造业股权融资TOP 3。

图2 2020年广东省高端制造业股权融资TOP3行业排名

图3 2019年广东省高端制造业股权融资TOP3行业排名，资料来源：iFind金融数据端

与长三角地区相比，广东省的工业4.0及智能装备专项融资占比较低。2020年，长三角三省一市共发生高端制造各轮融资事件414起，其中江苏省168起、上海市133起、浙江省86起、安徽省26起。工业4.0及智能装备融资事件共39起，占全部融资事件的近十分之一。与此相比，广东省工业4.0及智能装备融资事件共6起，占比不足5%。

图4 2020年长三角地区高端制造业融资事件占比，资料来源：iFind金融数据端

5. 科技企业创新创业环境持续优化

2020年，广东省生产力促进中心发布并正式启动了“科技金融赋能孵化载体高质量发展专项行动”（以下简称“专项行动”）[14]。

据介绍，专项行动将推动全省科技企业孵化器获风险投资额、孵化基金、科技信贷等指标持续稳步增长。从造生态、引资源、建机制、强服务四个方面全力推进广东省科技金融赋能孵化载体高质量发展。

其中，在引资源方面，广东将面向孵化器引入一批高质量股权投资基金，包括粤港澳大湾区科技成果转化基金、中科院母基金、省创新创业基金等；支持银行机构深入对接孵化器内优秀企业，提供特色融资服务；同时促成一批科技金融机构与孵化器达成业务合作。

截至2020年底，广东省孵化器、众创空间数量连续四年居全国第一位。全省孵化器内当年获得孵化基金投资的在孵企业数量超1100家，累计获得投融资的企业数量超8600家，累计上市（挂牌）超850家。全省众创空间内，累计获得投融资的创业团队数量超4400个，累计获得投融资的初创企业超4300家。

大湾区智能制造产业科技金融体系发展建议

一是提升智能制造产业能级、层级。以长三角地区为参照，南京市重点发展智能制造装备产业等八大产业链，重点发展多关节工业机器人、高档数控机床领域，增强制造装备供给能力。

“十四五”期间，南京将依托智能制造等八大产业链，形成以供应链为基础，以贸易链和服务链为支撑的产业链金融服务功能体系。围绕南京八大产业链的补链延链强链，增强金融对全产业链的服务能力。

大湾区应借鉴南京产业链经验，加强多地区协同，探索与链长制建立协同机制，将智能制造科技金融体系建设纳入链长制重点工作内容，拟定“智能制造科技金融服务机构指导目录”，大力提升智能制造产业能级、层级。

二是加快推动湾区内智能制造企业跨省联合授信步伐。江苏海安机器人及智能制造产业园作为国家级经济开发区智能制造特色园区，加大金融服务工业机器人制造行业力度，推出南通市首笔跨省联合授信、首笔机器人产业纯信用贷款。

大湾区应借鉴其经验，加快推动香港、深圳、广州区域优势融合发展、互联互通。充分发挥香港制度与创新上的便利、深圳先行示范区的特殊政策红利、广州多年形成的创新资源高地优势，加快推动智能制造企业湾区内联合授信。

三是加大对产业联盟、产业集群金融支持。我国当前制造业细分领域工业化程度不一，智能化解决方案多以定制化为主，未来技术标准联盟和产业链合作联盟或将大量出现。

同时，广东未来将依托电子信息、装备制造等优势产业，大力推动智能制造产业集群建设。因此应加大对并购类产业基金支持力度，推动产业集群化、标准化发展。

四是加大股权投资力度，加快企业上市步伐。探索以工业互联网大数据网络平台认证为基础，成立国家级、区域级集成电路产业基金，形成产业链战略性产业基金、并购基金、创投基金三位一体的产业基金集群。并加大与深交所创业板注册制改革合作，推动模式创新、商业创新，加快企业上市步伐，形成有大湾区特色的上市板块。

五是加大智能制造人才支持力度。根据人力资源和社会保障部的数据分析预测，2020年，智能制造领域人才需求为750万人，人才缺口为300万人；到2025年，人才需求将达到900万人，人才缺口预计450万人。未来，大湾区应借助整体开放优势，大力推动智能制造专项人才贷等金融服务，引进智能制造高端人才。

同时，大湾区还应积极研发创新型知识产权类金融产品，加大对传感器等智能制造基础部件领域的专利技术保护力度。

积极探索智能制造+绿色金融——绿色智造产业模式突破口，助力实现“碳达峰、碳中和”目标。

借助粤港澳大湾区科技金融联盟和大湾区科技金融服务中心平台的成立优势，加快推动科技金融行业自律，营造科技金融服务良好氛围。

参考文献：

[1] 张洽棠. 国内首只智能制造ETF问世[N]. 中国经济导报, 2021-01-27

[2]  刘玉发. 浙江省经信厅携手浙商银行助力“浙江智造融通工程”[N]. 中国工业报, 2020-06-28

[3] 陈培章. 两大平台启动 赋能企业高质量发展火炬高新区金融、智能制造服务平台，将通过“平台+服务”打造产业服务生态圈[N]. 厦门日报, 2020-11-02

[4] 亚金协产业金融合作委员会. 美国:金融如何支持人工智能[N].中国银行保险报,2020-12-24

[5] 夏琦.日本创投市场的机遇[EB/OL].36氪,2018-12-10,https://www.36kr.com/p/1723043528705

[6] 澳门科技大学社会和文化研究所. 《2018-2019大湾区发展报告》[R].广东人民出版社

[7] 张立,中国电子信息产业发展研究院.《2019-2020年中国智能制造发展蓝皮书》[R]. 中国工信出版集团, 2019-9

[8]  耿旭静 董业衡. 来南沙！重大科研平台项目落地拟最高给予2亿元支持[N]. 广州日报,2020-10-27

[8] 范昊怡.政银联手, 广州战略性产业集群获4000亿贷款支持[N]. 新快报, 2021-05-11

[9] 苏洁. 汇丰推出“大湾区+”科技信贷基金[N]. 中国保险报, 2019-06-12

[10] 叶青. 广东:科技金融赋能孵化载体高质量发展专项行动启动[N]. 科技日报, 2021-05-16

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