我们这一年：共同努力，坚持向上 | 峰瑞资本2021年终回顾

在即将迈入2022年的节点上，我们想用这篇文章和你一起分享回顾我们的2021。

在2021年，峰瑞完整地走过第六年。我们完善了交叉学科投资的方法论和逻辑框架，希冀能更早地发现趋势与早期方向，并在早期阶段与更多优秀的创业者同行。我们持续通过投资与投后团队联动的方式，搭建起“4R+BP”的组织框架，为被投赋能，陪伴创业团队成长。我们也亲眼见证已投企业在这一年有新的突破。峰瑞的团队，既有了元气多样的新面孔，老同事们也在体会着持续成长带来的复利。

谢谢每一位支持陪伴我们的朋友。祝新年快乐！

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看到不确定中的确定性

2021年，我们和我们的被投：

• 被投企业：57家完成新一轮融资，融资总额164亿元

• 募：完成了多支基金的交割，正在筹备人民币三期主基金的首次交割

• 投：投资了48个项目，其中25个已投项目追加投资，23个新投项目，投资总金额近10亿元

• 退：实现了10+个退出

过去一年仍然不易，作为一家早期投资机构，我们从已投企业创始人身上看到的，是做好商业的同时努力让世界变得更好，是坚持初衷不改，理想还在，一直在努力。

据初步统计，57家峰瑞已投企业在2021年完成新融资，融资额合计超过164亿人民币。

今年新晋的高估值企业：

• 新增25家已投企业在这一年成长为“千里马”（估值超10亿人民币）；

• 新增5家企业在2021年估值超50亿；

• 新增3家企业在这一年估值超100亿。

以上高估值企业中，其中9家是生物医药企业，这个公认成长周期最长赛道里的公司们，在2020年展露头角并在2021年加速发展，是让我们自己感到格外开心的。此外，在2021年开始大热的元宇宙赛道，我们已经实现了退出。

我们峰瑞自身，在2021年完成了多支基金的交割，正在筹备人民币三期主基金的首次交割。除了早期主基金，峰瑞也拥有了持续加码已投企业的成长期基金，设立了专注于天使阶段的科技方向基金。2022年，我们将完成人民币三期主基金的募集，并规划设立美元二期基金。

过去一年，我们对于外部系统性的变化积极审慎，也持续关注行业发展的长期趋势和变化拐点。我们投资了48家有内生价值的创新企业，其中25个已投项目追加投资，23个新投项目。对于新投项目，一如既往地，我们本着投早、投小的初心，在18个项目的种子、天使、PreA阶段坚定下注。

我们的投资领域依然涵盖消费及TMT、硬科技、生物医药。值得一提的是，2021年我们投资的项目过半都属于两个以上学科及领域的交叉，包括但不限于芯片+医疗诊断、合成生物+个护、AI+新药研发、文娱+新技术……

我们也愈发坚信，突破性创新通常发生在学科的交叉点上，交叉学科通常代表着最好的科技创新方向。当交叉学科大爆发的年代已来，中国商业面临着全新的机遇，早期投资的范式也在发生改变。我们初步形成了交叉学科投资的方法论和逻辑框架，希望能更早地发现趋势与早期方向，并在早期阶段与更多优秀的创业者同行。

不过，早期科技投资的挑战依然存在。从前，超50%的峰瑞已投创始人有海外顶级高校学习或国外科技企业工作经验，疫情的起伏和阻隔让我们与这类潜在创业者的交互变难了。2021年，我们组织了4场面向全球的直播与近20场面向全球优秀高校的闭门分享，我们也活跃在面向这些人群的活动与会议上。我们乐于跟大家探讨中国的创投趋势和创新机会，也努力做好帮助创始人回国创业的第一步。

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4R+BP：持续地调动资源，系统地服务企业

“创业是一场天时地利人和的浪漫。”谈到这一年观察、陪伴创业者的感悟，一位投资同事在年终总结里说。

在我们眼里，每一家企业就像是自有其生命力的孩子。迈向成功的路上，除了团队自身的努力，还需要外部因素加持。在其孕育期、初创期、成长期、快速发展期这些不同阶段，公司的需求、拥有的势能也各异。而峰瑞在陪伴、见证企业成长的过程中，会依据每个阶段企业的特点，来匹配相应的支持与服务。

在峰瑞内部有一个共识：所有的投资人都是投后人员。我们通过投资与投后团队联动的方式，搭建起“4R+BP”的组织框架，为被投赋能，陪伴创业团队成长。

▍GR

2021年，我们协助了超过40家被投企业，帮助被投企业落地、申请扶持政策与资源。大家互相找不着的时候，峰瑞在中间做推荐。尤其是跟半导体、生物制药、人工智能、新材料、环保相关的企业，很受政府欢迎。这些偏实体的技术项目同样重视与政府的合作，它们需要政策支持，也需要与产业链资源合作。

为了吸引、支持这样的项目，政府既出钱又出力。很多地方建设起了公共的实验平台，把基因测序或者各种各样的仪器买全了，就像搭建起了一座图书馆，初创公司可以直接借用。除此之外，做到一定规模的企业，如果需要生产制造，政府甚至给土地帮忙建厂房，帮忙找客户、联系上下游，也能提供一些税收上的支持。

▍HR

人才永远是一家公司最核心的资产。我们采取广积粮的策略，搭建人力资源pool、行业人才扫描、组建专家网络，为被投企业在合适的时机，推荐合伙人、CXO等关键人才。招人之外，我们还帮助部分被投企业搭建人力资源的底层设施，包括组织诊断、股权激励设计、搭建福利平台、高管背调、协助进行系统性的校招等等。

从管事逐渐过渡到管人，是很多创始人们要迈过的一道坎。我们为被投企业的创始人及HR负责人举办了OKR专场活动，研讨如何将OKR运用到实战中。我们还为部分在管理上遇到困惑的被投企业，提供点对点的咨询服务。

▍PR

无论是创业者还是投资人，从实践中萃取出的行业know-how总有被倾听的价值。我们复用自己的内容生产能力和资源积累，帮助企业面向C端、B端做传播，扩大品牌影响力。2021年，在峰瑞资本公众号，有70余篇文章与你打过照面，其中有近40篇与被投企业相关，帮助它们获得28.46万阅读量的传播。有时，我们对话创始人、记录企业的成长，有时也在一手行研里跟读者朋友们介绍它们的商业模式与产品。

此外，我们还举办面向被投创始人及CXO的PR专场活动，研讨的话题涵盖品牌定位、新媒介形态下的品牌推广与传播。

▍IR

当企业们在前方冲锋陷阵，努力地创造商业价值与社会价值，作为一路同行的伙伴，我们会定期跟进被投企业的现金流及资本市场情况，持续地为企业寻找资金支持。通过IR同事们搭建起的投资人网络，2021年，我们一共帮助超过60家被投企业，对接投资机构超过300次。

除了股权融资，我们还为企业对接银行贷款，形成投贷联动，帮助企业在不断变化的融资环境中，多找到一点确定性。2021年，我们已帮助10家被投企业，获得总额度近2.5亿的贷款。

▍BD

对于初创公司而言，拿下大客户是发展过程中的“关键性一跃”。我们帮助被投企业对接了华为、阿里、亚马逊、微软、小米、抖音、Tiktok、凯乐石等方面的资源。

▍PT

PT取Partner（伙伴）之意。创业是孤独的，需要得到支持与陪伴。我们基于对行业的发展演化及对终局的深入思考，为企业打开思路，提供关于战略方向的指引，包括但不限于与创始团队讨论市场行业前景、业务遇到瓶颈时的建议与关键资源引入、并购上市等关键节点的参谋支持。

除了战略上的支持，我们还定期组织线下活动“峰味小酒馆”。“峰味小酒馆”是峰瑞资本推出的、面向已投 CEO 的私密聚会，鼓励倾诉与聆听，并尽力提供支持。这个为峰瑞家族CEO们打造的移动驿站，在上海、北京、深圳等多地轮流举办。

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 兼具商业价值与社会价值的FreeS Family

“做正确而非容易的事”是峰瑞资本一直秉持的投资理念，而我们也不仅仅将它作为一句好听的口号。我们深信，一项好的投资除了资金回报以外，必然要能够给社会和环境带来正向影响。这是企业与投资人应有的社会责任担当。

也正是因为如此，自成立以来，峰瑞投资了大量ESG相关项目，我们也亲眼见证这些企业在这2021年有了新的突破，为推动可持续发展奏响积极的乐章。以下是我们的不完全汇总：

▍推动生态可持续发展

奥北环保：2270 吨 CO2e 减排

2021年，奥北环保在全国范围协助26081个家庭和552个机构，共回收1214吨可回收物，相当于减排CO2e（二氧化碳当量） 2270吨，减少树木砍伐14350棵，节省石油1493吨，节约填埋土地5388立方米。

蓝晶微生物：生物可降解材料

蓝晶微生物利用合成生物技术改造微生物生产的天然高分子材料PHA，拥有绿色低碳的全生命周期和不亚于传统石化塑料的性能，可以被加工成各种制品。这些制品可以在土壤和水体中被自然降解，对环境更为友好。2022年1月1日，蓝晶微生物的PHA产业化项目在江苏盐城正式动工，所在园区主要采用风电等清洁能源，有助于蓝晶微生物实现“生物合成+清洁能源”理念。

三顿半：“返航计划”

2021年，三顿半推出了第四季、第五季的“返航计划”，将咖啡空罐进行线下回收再制作，为发展可持续生活努力。第五季返航计划在全国56座城市，设置了196个返航点，引领各大城市咖啡爱好者所在圈层的可持续生活潮流。

JUNO：可持续发展美妆

2021年，JUNO上新了不含微塑料的十成分组成的卸妆膏。市面上的卸妆膏、磨砂膏等个护产品一般会采用微塑料成分，来实现清洁效果。当微塑料随着排水流入海洋，会污染环境、危害动物，也会重新进入食物链危害人类自身。JNUO卸妆膏产品的外包装材料全部采用了可再生、可回收的塑料及纸张，希望可以最大程度減低环境负担。

迈海环保：水处理技术

迈海的动态纳米晶滤工艺是率先将工程纳米材料应用于水处理和回用的新技术，可有效缓解水资源短缺和环境污染的问题，节能降碳。2021年，迈海环保实现纳米材料吨级量产，自主研发的核心柔性滤管自动化生产线完成测试并投产。

昆山美淼新材料：制造石墨稀电极

2021年，昆山美淼新材料转型为电极和化学品制造。公司以石墨烯电极制造为核心业务，产品应用于循环水处理、污水处理、PEM制氢、电镀电极等领域，为生态环保做出了一份努力。

清陶能源：固态锂电池

清陶固态锂电池，具有安全性能高、循环寿命长、能量密度高、耐受温度范围大等优点。2021年，搭载清陶固态动力电池的乘用车实现单体能量密度超过360Wh/kg，实测纯电续航超过1000km。并且，清陶固态锂电池在特种储能等领域实现了规模化批量供应。

▍更少的疾病，更好的生命体验

优脑银河：个体化脑功能区剖分技术

优脑银河力争实现有效防治重大脑疾病的技术突破及科研成果的高效转化，帮助减轻我国脑疾病患者和家庭的痛苦及社会负担。2021年，优脑银河原创的“优点疗法”在早期临床试验中取得突破性进展，并在海淀成立了第一家医疗机构，未来将服务更多的脑疾病患者。

Novita：突破性抗癌药物

Novita致力于研究和阻断癌症转移扩散、增强抗癌免疫反应的这类创新药。2021年7月，Novita宣布把新靶点Fascin蛋白抑制剂NP-G2-044中国权益授权给华润双鹤。NP-G2-044是全球首个作用于Fascin蛋白的小分子抑制剂，能够有效抑制Fascin蛋白功能进而降低肿瘤侵袭和肿瘤转移比例。

乐奥医疗：微创医疗器械

目前已经研发的产品覆盖消化内镜、外周血管和呼吸介入治疗的微创医疗器械，其研发的外周血管介入治疗器械打破了相关器械的国际垄断局面。而且，在外周、消化和呼吸介入领域都有国际首创的创新器械，并将在2022年开始陆续获得NMPA注册证。

岸阔医药：肿瘤辅助治疗

岸阔医疗致力于开发药物以解决特定的副作用，帮助患者减少癌症治疗可能带来的痛苦。2021年，在岸阔医药的管线中，有三个项目是针对常用肿瘤药物的高发皮肤副作用，有三个项目是针对常见肿瘤药物的严重胃肠道副作用。

长木谷：骨科人工智能&手术机器人

长木谷致力于为各大医院骨科提供全球领先的人工智能辅助诊断、个体化手术计划、手术机器人、术后评估等全流程解决方案，让骨科手术更智能高效。2021年，长木谷为AI大脑搭载上能够精准执行智能规划操作的手术机器人系统，ROPA（Robotic Physician Assistant）人工智能关节置换手术机器人。

溪棠科技：智慧养老平台

推出多维养老安全感知和监护平台，可全天24小时不间断地为用户提供检测和报警服务，全时守护，当异常发生时争取救援黄金时间，为居家监护、看护效率、及时救助、社区管理等老年社群常见难题提供了更实际的解决方案。

▍创新不只是“远景”，也关照当下：科技创新助力疫情防控

卡尤迪：新冠核酸快检

2020 年，卡尤迪成功研发出具有完全自主知识产权、享有国际专利的“闪测”系列新冠核酸快速检测产品，大大推进了重点地区和重点人员的核酸检测进度，为抗疫战力添砖加瓦。2021年6月，卡尤迪收到了来自广州实验室主任钟南山院士亲笔签名的感谢信，院士称赞卡尤迪响应号召，积极参与抗疫。

新格元：单细胞测序查探病理

从2020年2月份开始，新格元就和樊嘉院士团队合作，通过单细胞测序数据库寻找新冠病毒侵袭肝脏的病变机理。火神山医院也在疫情中使用了新格元的单细胞测序产品对病理样本进行解析。2021年，新格元在德国有了自己的实验室，正在和德国一家医学院附属医院开展新冠病人后遗症机理研究的项目。

声智科技：精准疫情防控

声智科技是受工信部表彰的抗疫突出贡献人工智能企业。从2020至2021，声智科技承担了北京健康宝和6个省市的健康防疫平台、北京环球影城智慧文旅平台、冬奥保障平台和冬奥防疫平台等国家和北京市重点项目，以及远场感知和AI操作系统等科研攻关项目。

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深度学习是对抗噪声最好的方式

“在一个噪声大的行业，深度学习是提高信噪比的最佳途径。”这句话也来自一位投资同事的个人年终总结。我们对此深信不疑。成立至今，峰瑞始终坚持研究驱动，独立判断，深度思考。在输入输出的交替中，我们刷新着对世界、对商业、对人的认知。

▍输入

对于早期投资而言，看人是最重要的，除此之外，我们还要求把“事”和“势”研究清楚。在峰瑞每40来天一次的闭门月会上，来自生物医药、消费及TMT、深科技方向的投资人及相关已投创始人轮流分享对行业的最新洞察。2021年，我们举办了7次研究型月会，共有58个主题分享。

分享嘉宾关注的方向包括：

▍输出

无论市场行情如何起伏，在敬畏市场的前提下，我们始终保持审慎的乐观。就像一位同事在年终总结时说的，“当你研究一件事时，‘好略多于坏’可能是最好的时候。” 相信你也能从峰瑞公众号的文字背后，感受到我们扎实研究、看多中国的信念。

2021年，我们通过公众号发布了31篇行研，其中19篇关注消费及TMT领域，4篇研究生物医药，4篇与深科技相关，4篇着眼于宏观形势。

欢迎点击下方的合辑链接，阅读系列文章：

1，消费及TMT行研合辑

2，生物医药行研合辑

3，深科技行研合辑

4，宏观行研合辑

互动福利

感谢每一位关注峰瑞公众号的读者。欢迎你在文末留言为我们的内容输出提建议，留言最走心的6位用户，将获得峰瑞定制的新年礼物（关茶·故宫点心礼盒）。

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峰瑞团队：共同努力，坚持向上

2021年，我们在北京度过了6周年纪念日，在厦门举办了投资人年度峰会，随后在山清水秀的武夷山、南靖等地团建。6年多的时间里，峰瑞的小伙伴们一起走过了很远的路，看过很多动人的风景。彼此的支持与陪伴，让每个日子都弥足珍贵。

在持续探索的第7年，我们希望基于过往的积累与沉淀，在成为“more than一家优秀的早期基金”的路上走得更远。我们会继续做正确而非容易的事，共同努力，坚持向上。

▍团队里的新变化

2021年，3位峰瑞同事晋升为合伙人，我们的团队里也迎来了近10位小伙伴。

▍感谢那么多认可

2021年我们总共收获了61项认可，其中机构收获了39项，峰瑞的同事们收获了22项。在机构收获的奖项中：

• 18项是对于峰瑞立足早期的认可，奖项的关键词包括：“最佳回报”、“最受LP认可”、“最受创业者欢迎”、“最活跃”……

• 13项肯定了我们在消费及TMT领域的投资实践，尤其是零售、跨境出海、元宇宙、文化等细分领域。

• 生物医药及硬科技领域的投资成果正在浮出水面，各收获4项认可，这些认可来自媒体、咨询机构、金融机构。

▍work hard之外，也play hard

秉持着探究精神与好奇心，我们在福建体验了一次沉浸式团建，领略福建的茶文化与客家文化。

在武夷山，我们乘坐竹筏游览九曲溪，听艄公娓娓道来九曲十八弯的传说；在360度旋转的坐席上，观赏《印象大红袍》实景演出，欣赏武夷山深邃幽远的夜色；在采茶、炒茶、品茶、建盏的过程中，感受千年茶文化的脉络传承；在下梅古村的寻宝竞赛里，每个人技能点各异，又能相互协作，每个小组都是无可取代的第一名。离开武夷山的前夜，团队的伙伴们身着飘逸的古装，欣赏了古色古香的幔亭招宴表演。

在福建龙岩，我们参观了极具特色的客家土楼，了解一代代客家人的创业之路，他们用坚韧与智慧开拓了新的生活。在南靖云水谣，伴着绵密的细雨，我们漫步古道，感受山、云、水融为一体的和谐与自在。欣赏了静谧的风景之后，小伙伴们又在土楼里学起了舞龙舞狮，在锣鼓的伴奏下，一条“金龙”与两头“小狮子”在土楼里动次打次地伸展腰身。

‍欢迎点击观看视频👆‍

走过的路，领略的风景，经历的人和事，都在滋养着我们。我们想邀请你，一起回顾团建里的点滴瞬间。

▍一个小彩蛋：个人年终review，峰瑞的小伙伴说了啥

欢迎点击观看视频👆

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