拒绝阴谋论，生产旺季搞拉闸限电正解

别把原因整的太复杂了，本质上还是供需，双碳体系下的供需和动力煤与发电之间的供需！

请大家拒绝阴谋论，说什么欧美大放水，为了避免他们印钱买我们商品，所以国家限电的。

这种人肯定不看新闻，因为全球基本上进入到了加息缩表周期，而不是所谓的大放水时期。

你2020年末限电时候还可以扯这个理由，现在就省省吧。

还有就是修正大家一个观点：我国的房地产是印钞机，而不仅仅是蓄水池，金融信贷系统下的房地产已然是最大的印钞机，房子及其土地的价格本来是有限的，但是经过几轮买卖/抵押/贷款等，就无形给市场制造了很多热钱；要阻止热点疯狂炒作，最重要就是削房地产泡沫。

对于本轮国家限电政策，我觉得两张图外加一篇文章就可以解释清楚了，其中的那篇文章说的是“侠客岛”推送的文章（链接：https://c.m.163.com/news/a/GKR9SJB9051484BP.html?spss=newsapp），其主要从国家绿色发展大战略分析当下运动式拉闸限电的原因，该文章还是写得很明白的，很值得大家阅读。

我主要就下面两张图解读一下，顺便提纲挈领总结一下侠客岛文章的内容。

1、

过去一个月，动力煤涨了50%+，而焦炭则是明显下降了。为何呢？原因很简单：

• 动力煤上涨是因为进入巨耗电的冬季，全球已经出现能源紧张，比如欧洲也陷入用电紧张，因此可以说，是需求太旺了，而我国也不例外，不仅如此，冬季需要供暖，动力煤需求更大；
• 焦炭下降是因为我国消减了钢铁等冶金产能，所以全球焦炭价格最近骤降，对于股票投资的朋友也应该清楚最近钢铁、有色、煤炭回调幅度比较大，就是这个原因啦。

首先，大家要知道：我国发电，主要还是煤炭火力发电为主，2018年中国的火力发电总量达到了49794.7亿千瓦时(同比增长6%)，约为全国发电总量的73.23%，占据着绝对的主导地位。

我国为什么要进口煤炭？很多人只是模糊知道我国煤很多，但是，却不知道我国在煤炭储备上并不是世界第一，而是美国，占全球的24%左右，有2466亿吨的储备量。我国还排在俄罗斯之后，位居世界第三。（大家别忽视了美国也是地大物博，它资源其实挺丰富的，前些年页岩油革命都让它们成为石油进出口国了）

我国基础能源消耗最大的不是石油，而是煤炭，但是即便我国煤炭储量前三，但是架不住我国人多、工业体量大啊（世界工厂实至名归），如果无限制开采，以后咋办呢？所以近些年煤炭进口规模稳步提升，还有就是我国煤炭品质并不算特优秀，这也加重了优质煤炭（比如向澳大利亚主要进口焦煤）的进口。

煤炭是化工之母，比如火力发电用的是动力煤（因为便宜）、冶炼金属则需要焦煤和焦炭（焦煤主要用于生产焦炭）。发出的电才能用于电解铝产业啊，我国是全球最多的电解铝生产产业，为什么呢？因为我国用电成本低，而电解铝是非常耗电的（你可以调查一下电解铝产业大国基本上是用电成本低的国家或地区，还有一个特点就是环保要求不太高），贴一个数据：

2016年国内电解铝产量占全球的54%以上，而中国铝土矿全球产量占比仅为25%，50%以上的铝土矿资源依赖进口，铝土矿和氧化铝相加进口占比超60%。中国电解铝行业吨铝耗电约13500kWh，2016年电解铝耗电占全社会用电量的7.5%，有高载能的产业特性，生产和出口电解铝产能相当于消耗和出口能源。（这就是限制电解铝产业的原因）

对于焦炭则是类似的，我国钢铁产量不用我贴数据了吧。

我记得新闻报道还说了“囤积居奇”字眼，这说明什么？有人在人为制造供需紧张局面。这其实很好理解，类比房地产，如果房价一个月上涨50%，想必炒房客肯定会捂住不卖的。申万宏源研究文章也有写：

但需要注意的是，这一轮库存呈现明显的电厂库存降幅>贸易商库存>生产库存的情况，或喻示现货“囤积居奇、炒作价格”的预期博弈仍在发酵。

大家千万不要以为都是央企国企，所以可以无视价格一纸命令就不计成本让发电厂发电。现在国家在鼓励签煤炭长期合同，目的就是减少煤炭短期价格波动对经济社会发展的影响。

以上，这是从煤炭的供需角度解释为什么电力紧张。

2、

第二个原因就是我国“能耗双控”战略了，“碳达峰、碳中和”以及绿色可持续发展都是这个意思。

这方面侠客岛文章讲得很清楚，我总结如下：

• 有些地方先前没有做好规划，提前用完了额度甚至超额消耗了国家分配的额度，到了年终考评临时抱佛脚疯狂补作业（类比银行个人住房贷款额度用得差不多了，所以开始限贷）。
• 有的地区为了在以后国家统筹分配碳排放量的时候可以多占一些碳排放额度，所以猛上高能耗产业。这其实相当于中考招生名额实行分配到校，按照学校考生比例分配名额的时候，有的学校就不管三七二十一大肆扩招学生，就是为了获得更多的名校指标一样。原文：部分地区在2030年碳达峰预期下，将“碳达峰”前的近10年理解为“攀高峰”的时间窗口，抢着上高耗能、高排放的“两高”项目，违规给“两高”项目开绿灯，想提早把住能耗增量“地盘”。
• 我国现在当务之急是产业升级，国家希望把钱砸到高技术、绿色可持续产业方面，而不是继续砸到双高产业上，双碳战略既是我国对世界的绿色承诺，也是我国产业升级的时间表。很可惜，有些地区还没有完全领会国家意志。

再次建议大家读读侠客岛那篇文章，链接：https://c.m.163.com/news/a/GKR9SJB9051484BP.html?spss=newsapp

很多人对产业升级很悲观，受众还不少，实在是难以理解，估计他们是看多了负面文章吧，我国的产业升级肯定可以成功，三个核心要素：资本支持、智力支持、市场支持。产业升级又不单单指芯片，即便是芯片中芯国际中端市场足矣应对（比如车用芯片），在新能源方面，我国已经走在前面，数字经济也没有拖后腿。

大家还是要积极乐观一点，国家未来发展是没有问题的，关键是自己能否跟得上！

备注：图片来自网络

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