组合周报-20211225【本轮系统性整治互联网平台经济或接近尾声】

组合周报 第15期

本周股市依旧波动很大，板块较分化，比如新能源、医药医疗下跌较明显，而消费依旧强劲。本周最重要的新闻可能是腾讯大幅减持京东股份（旧文《【弃车保帅】如何看待企鹅大幅减持京东股票？》），同时中国信达斥资60亿入驻蚂蚁消金，占比20%。

以此同时，12月24日晚上，中国证监会公布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》和与之配套的《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，进一步完善企业境外上市监管制度。

这三件事属于国家系统性整治互联网平台经济和资本无序扩张的结果，基于这两件事，我判断本轮系统性整治资本无序扩张或接近尾声，后面肯定还有更多系统性整治的成果陆续公布。对于中概互联网接下来最大的对手是美联储加息，但是影响力不会比我们国家铁拳厉害。（旧文《【择善固执】依旧看好中概互联网，持续做多中国数字经济！》）

本周三个组合表现比较分化，【步步为赢的悟空】表现还可以，另外两个则是依旧不让人满意。不过大家也不必太过沮丧，因为前面我们资金配置比较稳健，预留了较大安全垫，大仓位在固收组合。而且，我们采用的是定投策略，可以有效抵御下跌风险。

再次强调——

投资要靠“规章制度”分摊风险，而不能全靠心理素质，每个人都不能对自己心理素质过分自信。

面对股市波动能够做到风轻云淡不能完全靠自我心理素质，必须借助必要的技术策略，比如坚持定投原则、不急着梭哈，必须用闲钱投资。

靠心理远不如靠策略，因为，人性是极度不可控的，用策略才能帮助你以更好的心态面对波动，甚至面对下跌。

当前高风险仓位依旧不建议超过50%。投资务必严格遵守闲钱投资原则，只有闲钱投资，才能有心理基础面对股市波动，才有机会做到波澜不惊。我之所以在投资之初就规定资金分配比例（见文末），规定固收基金组合持仓占比不低于其可投资资金的50%，就是怕有的朋友冒进，全部押注高风险投资产品，而其本身并没有做好迎接大幅波动的心理准备，也是怕有的朋友不是用闲钱投资。

每个人的心理素质和资产运作行为不同，为了尽可能降低风险，我们必须要认为设置一些资金分配原则、操作原则。

1、【步步为赢的悟空】

本组合最新仓位下表所示，主要将安信稳健增值混合A的60%仓位做了拆分，安信稳健增值混合A/C和安信新趋势混合A各约18.5%仓位，这三个都是张翼飞基金经理主理，仓位基本一致。

本组合本周小幅上涨，本组合和同类明星组合【我要稳稳的幸福】相较，本期大幅跑赢该明星固收组合。

再次强调：本组合属于固收增强组合，而【我要稳稳的幸福】偏纯固收组合，其持有大量纯债基金，这也是本组合比其波动较大的原因。

对于安信这款固收基金，还是值得持有的，一方面历史业绩值得信任（连续25个季度正收益），还有就是我认为房地产这轮大洗牌最终会利好央企、国企头部房企，小房企甚至经营不善的大房企留下的市场都会被他们分掉。

对于本基金，大家需要些耐心，基于基金经理过去业绩以及所持仓的素质，长期还是值得看好的。

2、【只取三瓢的悟空】

本组合本周小幅下跌，跌幅比明星组合【赢定投】大一点点。

本组合本周由于中概互联网、新能源和医疗的下跌，所以表现不好，消费板块的表现较好但是无法抵另外三个的下跌。

再次强调（复述多次）：本组合不争一朝一夕的得失，目标是通过紧扣我国“产业升级”与“消费升级”双主题，顺势而为，获得超额收益。该组合可能还会回调，但是，越回调我会越加注，我不追求买在最低点，而是采用底部区域落子策略。

要是再回调30%，那就太美了。对于我们这种循序渐进定投的投资者来说，不用害怕下跌，反倒该希望跌得更厉害，本组合持有的是我国消费、医药医疗、互联网（这个已经跌了约20%）和新能源核心公司，他们代表了国家未来，我看好我们的未来，因此持有这些标的我可以“安稳睡觉”。

本组合最终仓位占比是医药医疗、消费升级、产业升级分别占30、30%和40%，其中中概互联网归类到产业升级项。

3、【积极进取的悟空】

本组合属于信号发车组合，高风险组合，和上面两个配置型组合不同，本组合只在且慢上有。（因为国家治理，本组合目前不能更新）

本期本组合依旧下跌，正如开头所言，我认为现在就是筑底，等国家政策面确认收尾，就是反转时机。我们买入时机不算很差，我们是（513050）场外1.5元以下落子的，场外（006327/006328）价格约1.2元以内落子的，当时中概股大部分已经腰斩。（旧文《浑水做空贝壳，我也做空贝壳，但是逻辑不同！》）

易方达中概互联网基金场内和场外最近半年资金量猛增，2021年6月30日之后到现在，基金总体量增加不少于130亿，而2021年6月30日前就抄底的人成本不低于1.8元（以513050举例），真正的抄底抄到半山腰，目前价格跌破1.3了。目前至少200亿资金处于高位！

有的朋友如果还是恐慌，建议可以先缓缓再继续定投。或者减少单次定投数额以及拉长定投间隔时间。如果您以及没有信心，可以选择适当减仓中概互联网。

今后我会持续做多【三瓢】，后面有其他想法或者调整再发文分享给大家！建议大家最好参考旧文《【投资心得分享】弱水虽三千，我只取三瓢！》阅读。

投资资金分配建议：

①首先必须闲钱投资。何为闲钱投资？就是每月收入除去生活开始（包括孩子教育）后，本可以放银行存一年的钱。我希望您的闲钱最好是三年不会用到的。

②保守型投资者配置。投资者风险承受等级只要进行基金投资都会被要求评测的。如下表所示，如果您属于C1-3等级投资者，那么仓位比例为：

【步步为赢的悟空】：【只取三瓢的悟空】：【积极进取的悟空】= 8：1：1

天天基金没有积极进取组合，调整为 8：2

例如：你每月除去开支剩余2000元闲钱，那么建议1600元投资【步步为赢的悟空】，200元投资【只取三瓢的悟空】和200元投资【积极进取的悟空】

③积极型投资者配置。如下表所示，如果您属于C4-5等级投资者，那么仓位比例为：

【步步为赢的悟空】：【只取三瓢的悟空】：【积极进取的悟空】= 5：3：2

天天基金没有积极进取组合，调整为 5：5

例如：你每月除去开支剩余2000元闲钱，那么建议1000元投资【步步为赢的悟空】，600元投资【只取三瓢的悟空】和400元投资【积极进取的悟空】

理财投资是一项系统工程，切不可随意。切记：买房、结婚、看病、孩子教育的钱请别投资本组合，您可以选择投资【步步为赢的悟空】组合，该组合属于稳健增值固收类组合，无需择时，任意时间都可以加仓。

警告大家：千万别套现信用ka或者消费贷投资步步为赢组合，我不建议做这种投机的事情，我个人认为，投资是心性与财能双重修炼的过程，为了赚利差，而打开贪小便宜的潘多拉魔盒，得不偿失。而且，本组合虽然是稳健投资，但也可能出现较大回撤。

风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。