名企造假十亿利润！多少拟上市企业心虚？

3月3日，中信国安（000839.SZ）收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》（处罚字[2021]13号）。据公告，中信国安自2009年起，连续7年年度报告中存在虚假记载，累计虚增利润总额10.12亿元。

对此，证监会拟决定：对中信国安责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对相关责任人给予警告，并罚款。公司以及高管们累计罚款185万元。

一、处罚

据公告，虚假记载主体是中信国安子公司青海中信国安科技发展有限公司(下称“青海中信国安”)，其采用预售方式完成业绩，同时按照10%价格让利和同期商业贷款利率支付客户预付款利息，导致在青海中信国安纳入中信国安合并报表期间，中信国安年度报告财务虚假，涉及的客户有中农集团、邦力达、四川农资、中农上海、湖北楚丰、安徽辉隆、河北农资、吉林倍丰、广东天禾和江苏永德丰等10家客户。

虚增收入具体操作：青海中信国安收到客户预售款后，借记银行存款（或应收票据），贷记预收账款，同时虚构货物的销售合同、出库单等资料虚增收入，在账面借记应收账款，贷记主营业务收入，月底将预收账款和应收账款进行对冲核销。

虚减财务费用具体操作：青海中信国安与上述10家客户签订的预售合同，未发货资金占用成本为 12%～15%,青海中信国安以银行存款、银行承兑汇票和货物支付产生的财务费用，未进行入账。

简单来说，中信国安通过虚假合同等手段，伪造发货程序，对不符合收入确认条件的事项确认收入，虚增收入。同时，青海中信国安以银行存款、银行承兑汇票和货物支付产生的财务费用，并未入账，虚减费用。2009年到2014年，青海中信国安累计虚增收入约5亿元，虚减费用约5亿元，影响中信国安合并报表影响利润超10亿元。2015年1月至6月，又虚增净利润6832.61万元。

就此事件看，审计机构是否“察觉”，外界并不清楚。唯一可以确定的是，2009—2015年7年间，会计师事务所均出具了“无保留意见”的审计报告。沪深交易所IPO排队企业主动撤回数量增多，特别是在最近一次现场检查名单公布后，80%的“中签”企业选择了撤回。

二、拟上市企业

1月29日，为加强首发企业信息披露监管，证监会出台《首发企业现场检查规定》，检查内容为首发企业信息披露质量及中介机构执业质量。2天之后的1月31日，新一期首发企业信息披露质量现场检查名单公布，共有20家企业“中签”。

不过，短短十个工作日内，这20家企业中就有16家撤回材料，令市场哗然。而根据现场检查规定，十个工作日内撤回申请的企业不实施现场检查。

现场检查是监管部门书面审核工作的必要补充。不少问题通过书面检查很难发现，但在现场检查中却容易“露馅”。规定的出台能够对违法违规行为起到强大的震慑作用，避免“带病闯关”等行为。而部分存在职业操守欠缺、合规意识淡薄等问题的中介机构也被戴上“紧箍咒”，迫切需要提高自身职业道德水平及守法合规意识来适应监管要求。

除了现场检查，交易所的保荐业务现场督导也“劝退”了一批排队企业。近两年来，上交所对45家科创板发行上市审核项目的保荐机构启动了现场督导，其中就有37家主动撤回材料！

在《首发企业现场检查规定》立法说明中，证监会就提到，如果发现撤回企业存在涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等明确线索情形的，仍将实施现场检查，依法依规予以处理。

与此同时，在撤回申请后十二个月内再次申请境内首发上市的，还将被列为现场检查对象。

在最新一期现场检查名单上，9家申报科创板企业中7家撤回，11家申报创业板企业中9家撤回。对此，沪深交易所2月26日分别做出回应，表示正在进行分析梳理，对其中涉及信息披露和保荐机构核查的若干问题重点关注。

三、上市“入口关”

那么，现场检查的后续政策动向是怎样的？证监会表示，将对发行人信息披露及中介机构执业质量问题进行分类处理，严格对保荐机构的评价标准，加大奖惩力度，进一步压实各方责任。

值得注意的是，监管政策对正排队未过会企业和已过会企业一视同仁。近期的主动撤回中，不仅有排队企业，也有已过会企业，这显示注册制下将构建起信息披露的全流程监管体系。

随着现场检查、现场督导的常态化和制度细化，发行人和中介机构责任不断压实，业内预计IPO排队企业主动撤回材料也将成为常态。一方面严把上市“入口关”，“劝退”瑕疵企业，督促中介机构更加尽职尽责，另一方面支持符合条件的优质企业上市，注册制下的市场约束机制将在磨合中不断形成。

注册制下信息披露的真实性是关键。不管这些撤回企业是“心虚”抑或是别的原因，但有一点是确定的：随着监管制度的完善，发行人和中介机构责任进一步压实，监管威慑力凸显，想通过“撤回”逃避监管恐怕很难，“一撤了之”“带病闯关”行不通了。

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