利润表：雾里看花，有多少是真的？
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2020年3月1日，这是行走的审计汪第106篇原创文章。
编辑按：利润表是大家接触最多的表了，看上去内容直观，收入-成本-费用-其他支出=净利润，这个公式，似乎是放之四海而皆准的。但事情的表象偶尔会迷惑我们，所以要带有怀疑的眼光，去看待这张表。
说在前面
之前我们分析过资产负债表，可以详见：透视财报背后的故事：过去，现在和将来。有兴趣的可以回看。资产负债表由过去的事项形成，并说明公司目前的财务状况，同时预示着未来的动向，通过它，我们可以看到过去、现在和将来，并且结合在一起考虑公司整体的经营状况。
和资产负债表不同的是，利润表是反映某个期间的报表，它是流动的，是动态的，同时又和资产负债表、现金流量表和权益变动表存在着千丝万缕的关系，要真正读懂它，是有一定困难的。我们普通的投资者，或者财务报表的使用者，大多会看收入、成本、毛利率、营业利润、净利润等数据，顺便再看下和上一年的对比，是上升，还是下降了，然后就会根据这些数据，下个公司盈利能力是否在增强的结论。
但事实并非如此。利润表，是最具有迷惑性的表。由于收入、成本、费用、利润是如此真实的存在，以至于我们容易被表象迷惑。比如说大家电龙头，通过销售费用中的推广费用的调节，就可以轻松调节利润。比如说之前提及的造假案例，无一不从利润表的收入和成本下手，导致我们看到的利润表，全是假象。
那么，既然看利润表犹如雾里看花，我们怎么一步步来读懂它呢？今天就来聊一聊吧~
利润表的面貌
上次我们引用的案例叫做正元智慧，主营是计算机软件开发和技术服务。接着说它。该公司的利润表如下：
利润表采用上下栏格式，以收入为起点，利润和综合收益为重点，反映企业在经营过程中的收益、成本费用的情况。
从上往下，我们能依次看到：
一、营业总收入
二、营业总成本
三、营业利润
四、利润总额
五、净利润
六、其他综合收益的税后净额
七、综合收益总额
八、每股收益
一、营业总收入
营业总收入包括公司的主营业务收入和其他业务收入。A股大部分的公司，主营业务突出，主营业务收入占比重较高。具体来看收入的明细，可以查看对应的注释，也可以查看报告中的分部经营内容，进一步了解收入的具体情况。
正元智慧的收入主要来自于三个业务：系统建设、运维服务和智能管控，最主要的业务是系统建设。下一步是初步分析各块业务的毛利率，毛利率和上年相比是升高还是下降？原因是什么？是暂时性的原因还是长久的原因？如果是长久的，那么对企业的经营来说，肯定是好的，因为公司的盈利能力有所增强。
二、营业总成本
营业总成本是公司营业的过程中发生的成本（都和日常经营过程相关），包括直接成本和间接成本，也包括经常性的和偶发性的。具体来说，营业总成本包括：营业成本、税金及附加、四大费用等。另外还有减值损失、其他收益、投资收益、资产处置收益、公允价值变动收益等相关的收益和支出。。
1.营业成本和收入相对应，是和收入配比的成本。比如说，出售一台笔记本的收入是5000元，和生产一台笔记本相关的材料、人工和费用是2500元，那么2500元就是对应的成本。
2. 四费是：销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。按照刚才的例子，笔记本销售过程中的销售费用是每台500元，和笔记本业务有关的管理费用是每台300元，这些成本是间接的，是分摊到每一台的，和直接相关的营业成本是完全不同的。
3. 减值损失是公司的资产发生的减值时，预提的损失。这是会计上根据资产的现时状况，结合未来能够给企业带来经济利益的情况，做出的会计估计和处理。一般来说，如果公司经营不佳，毛利率降低，资产较容易有减值的迹象；如果公司经营业绩较好，产品也能卖的价格也较好，同时资产本身没有发生陈旧、毁损、贬值等情况，一般是不太会有减值的。
4. 税金及附加包括附加税、房产税、印花税等。税金及附加的大小，一般和税基有关。附加税是根据增值税来的，应交的增值税额大，附加税也会较高；房产税按照企业的房屋建筑物价值来，或者出租房屋的租金收入来；这个科目我们叫做被动科目，因为和政府税收有关，这个科目，公司能操作的余地比较小，反而比较真实。
5.其他收益包括和日常经营活动有关的政府补助。政府补助和公司所在的行业有很强的关联性。资产处置收益是公司处置经营长期资产时，发生的利得和损失。
6. 投资收益，顾名思义，是公司在投资过程中实现的收益或损失。除了权益法确认的投资收益外，一般来说投资收益是偶发性的。有些公司在某个年度，突然经营利润增加幅度很大，主要是因为在该年度处置了一笔股权投资，获取了超额回报。这类股权投资所带来的利润表的增色，由于是偶发性的，不持久的，一般并不能带来企业盈利能力的增强，因此，资本市场也不会有太大的反应。反而，那些尚没有反映在利润表，而是在资产负债表中比较出色的投资标的，市场会给予更多的反应。
三、营业利润
营业利润=营业总收入-营业总成本
四、利润总额
利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出
五、净利润
净利润=利润总额-所得税费用
从净利润开始往下的收益，都是税后的了。近年来国家对企业经营采取了很多税收优惠政策，目前来看，大部分的上市公司所得税率为高新技术优惠税率15%，或者更低更优惠的税率，有些甚至免税。只有税后的利润，才是真正属于所有者的。
六、其他综合收益的税后净额
其他综合收益这个科目，很多人不太明白。其实简单来说，有些净资产的增加， 并不直接通过净利润上方的内容走，它是直接影响净资产的。比如说，公司对联营企业的投资，当联营企业有小股东溢价入股时，公司享有的权益也就增加了一块（相当于股权增值）。这部分权益的增加是直接计入其他综合收益的。
七、综合收益总额
综合收益=净利润+其他综合收益的税后净额
八、每股收益
上市公司需要披露的基本每股收益和稀释每股收益。
利润表：如何拨开迷雾？
既然看利润表犹如雾里看花，那我们如何能拨开迷雾见明月呢？
首先，利润表必须真实。利润表不真实主要来源于两点：
蓄意造假
盈余管理
蓄意造假的尺度是非常大的，性质也是很恶劣的。比如，虚构收入、隐匿成本等，都是把子虚乌有的东西，反映在报表中。如果是蓄意造假，那利润表就没什么可看性了。但问题是，由于市场的信息存在不对称，我们不一定能发现公司造假。所以，这就需要会计师们负起责任来，根据执业准则和事实，客观、公正发表审计意见。因此，审计报告正文，还是值得一看的。如果报告正文中是比较大的事务所，同时又是标准的无保留意见，那相对来说，公司造假的可能性较小。
盈余管理就非常多见了，尺度可大可小。比如寅吃卯粮、提前确认成本费用等。比如去年商誉减值严查，就有非常多的企业，一次性洗大澡，将以前年度未曾计提的减值，一个年度内提足，第二年轻装上阵。盈余管理的手法非常多，小尺度的话影响可忽略不计，大尺度的话，则会影响我们对公司盈利能力的判断。
大部分公司都会适当地进行盈余管理。因为上市公司增发、发债等很多事项，都需要达到利润的要求。如何用相对安全的途径，在合适的时间，达到标准，就需要财务总监们花费一番心思了。有的公司，甚至为了调节利润，“建造”了一个盈余管理的池子，利润不够了，放一点出来，利润多了，藏点起来。大家可以细心去查看第四个季度的业绩情况。很多公司第四季度的业绩情况，会和前三个季度有较大的变化，有些会出现很明显的上涨，就是因为，第四季度如果再不去管理，那后续等年报审计时再管理，就比较被动了。
说了这么多，那作为一个报表使用者，我们如何拨开迷雾，看清楚利润表背后，一个公司真实的盈利能力呢？
1. 了解公司所在行业的经营情况，了解这个行业的特征，公司所处的地位等；
2. 公司的业绩和同行业相比，有什么特点？公司的业绩在过去3个年度里，是怎样的变化趋势？
3. 结合资产负债表，公司未来利润可能会有怎样的变动趋势？未来会释放利润，还是会减少利润？
了解这3点后，我们差不多对公司的利润表，有一个比较感性的认识，而不是对着一堆你并不是十分确定没什么问题的数据，默默发呆了。这也就是所谓的“拨开迷雾”，其实就是拨开会计科目和数据本身的意义，而是去看和公司经营相关的那些本质的东西。
至于如何熟练掌握上面的三个点，这估计需要点时间，花费点功夫了。这里不仅需要一个系统的、科学的学习方法，更需要经验积累。刚开始，大家可以找某个比较简单的行业里的龙头企业开始学习、分析。
现金流量表和权益表
流量表系列就不多说了，老读者都知道，我写过一个系列，有兴趣的可以戳：
权益变动表，可谓是最少人关注的表了，网上也有很少写权益表的文章。所以，大家有兴趣看吗？点“在看”告诉我。
这个2月份终于过去了。我居家办公，效率很高，做了很多工作，又完成了一项极为复杂的大合并。虽然日子艰难，时期特殊，却未曾留下遗憾。相信，最困难的时候已经过去，不带口罩的日子，应该也不会太远了。
对于这里，仍会一直坚持。当我从现实忙碌的工作和生活中脱离出来，回到这里的时候，那种成就和归属的感觉，是再多金钱都难以获取的。我也希望你们能一直关注这里，和我一起活到老，学到老。
你“在看”我吗？