从字节跳动的投资版图，看张一鸣的雄心壮志
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行走的审计汪陪伴你的又一天
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很多朋友都认为审计很枯燥、乏味，在看到这个公众号介绍语是：让审计变得简单、有趣时，都是持保留意见的。作为干了快10年审计的老铁，我自然也是和你们存在一样的想法：标准化程序，确实枯燥。
但是大家发现了吗？大千世界，枯燥和有趣总是如影随形，机械和灵活也在不断地交替变换中。如果枯燥的内容可以找到有趣的载体，再加点美味的佐料，可能会显得有意义，更容易接受。
这不，今天就来加佐料了，在对投资科目的审计中，我们经常需要查询工商信息进行核查，那么现在我们可以用同样的方法，来一览字节跳动这家网红公司的投资版图，看看对我们有一些怎样的启发。
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说到字节跳动，我们不约而同想到了张一鸣。成功的人总是相似的。张一鸣1983年出生，是北京字节跳动科技有限公司创始人，他创立的今日头条、抖音等产品，利用大数据和算法，给予用户更加智能和个性的自动化推荐。这对于今天的我们来说，一切都变得很好理解，但是在移动互联网才刚起步的2012年，他就开始洞察到这一切，这就是过人之处。
2020年4月6日，张一鸣以950亿元人民币财富名列《胡润全球百强企业家》第89位。回头想一想，老铁干了8年审计，人家张一鸣却用这8年，建立了一个庞大的字节帝国，而字节两字，就象征着这个帝国所仰仗的核心技术力量——人性背后的巧妙算法。所以，每个人的时间是不能用一样的尺度来丈量的，我们更重要的是选对赛道，找对本质，然后坚定不移地向前走。
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言归正传，我们先来看看张一鸣目前的投资版图和所任职的情况：
从第一级的层面来看，张一鸣投资的公司有：
投资平台：两家西藏合伙企业+一家宁波合伙企业+一家拉萨投资管理公司+一家北京资本投资公司。上述的投资平台，不是说由张一鸣主导建立的，有些是融资进来的投资资本，后来张一鸣也参与其中。
经营平台：字节跳动
参股公司：福建金银海（文娱传媒类）
投资平台，在约定了基本的投资方向后，第一层级的搭建一般采用合伙企业。两家西藏合伙企业的成立日期都是在2019年7月，至今未到一年。在西藏设立，很有可能是有相关的税收优惠政策，有些是公开的，有些是具体和地方谈的。能正当途径省点税，都是不错的。
西藏源志企业管理合伙企业（有限合伙）目前有23个合伙人，投资的公司有16家：
可见主要投资方向是：以互联网金融为主，同时还包括电商、游戏、互联网信息化服务等方向。
另一家西藏源盈企业管理合伙企业（有限合伙）有33个合伙人，投资的企业有29家，投资的方向和日常生活更密切相关一些的互联网领域，比如汽车保养、租房、求职、医疗等。
宁波源烨创业投资合伙企业（有限合伙）成立得更早，是在梅山保税区的。保税区对合伙企业的税收政策优惠也比较吸引人，主要是以当地部分返还的形式给到投资者。由于宁波启动这方面的时间更早，所以16年前后也有大部分投资者去宁波设立合伙企业。这家公司的投资较为简单，主要是e保养和职前职后。
拉萨源驰投资管理有限公司成立于2014年，同时还持有上述合伙企业的份额。这家的层级过于复杂，部分似乎是为了后续的投资先设立好的合伙企业。只能说，这个平台体系非常庞大。
北京源码资本投资有限公司也成立于2014年，从目前来看，是张一鸣最早参与的投资平台。本来，字节跳动也是从北京开始发展的，所以最早有北京的投资，也顺其自然。这家的层级也比较多，能一眼看出来的是，14年投的卡考网络，是房产销售互联网服务公司。
这样来看，2014年张一鸣开始布局投资，当时可能由于资金欠缺，业务发展也在初步阶段，投资的公司较少。2016年在宁波设立合伙企业后，又多投资了几家，但规模相对来说都比较小。随着17-19年头条系产品经营不断向好，公司发展实力也越来越强，于是在2019年，投资版图正式快速扩张，并且投资布局互联网各个相关领域，集聚在小品牌中，目前没有看到很大的上市公司、独角兽等。
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讲完投资平台，我们再来品一品经营平台，字节跳动。光从字节跳动的注册资本1亿元来看，这家公司必定是巨无霸，“航空母舰”一般的存在。
字节跳动成立于2016年。张一鸣持有其98.81%的股权，从这个股权比例来看占有绝对的控制权。字节跳动所持有的股权有如下公司：
我们可以看到，均是持有100%的股权，即为全资子公司。以成立日期为脉络，细细来看，字跳系中最早（2012年）成立的北京字节跳动科技有限公司，应该是最早开展经营的主体公司。这和张一鸣开始创业的2012年也是相吻合的。
那么，就先来看一看北京字跳吧。北京字跳的投资是这样的：
早期的投资公司，目前已经注销了。这可能是经营方向有所改变的迹象。这家公司早期投资主要聚集一些文娱、阅读等方向，投资领域和主营更密切相关一些。其中，2014年成立的北京闪星科技有限公司，旗下主要产品是我们熟知的抖音，经营主体叫做北京微视。
这家公司从层级来看，是五级子公司。为何将主要经营主体，放在这么末级的公司中？我猜想可能是和资质有关。梁汝波是这家北京微视的创始人，后来退出后，将股权转让给目前的股东运城阳光文化。这是山西一家具有信息网络传播视听节目许可证的公司。这个传播视听节目许可证资质，应该是非常重要的。资质很难换主体，所以这底下的两个层级，是很难改变的。
那北京闪星这家公司，为何和字节跳动之间，还要再夹着一家北京字节跳动？我纳闷地去看了这家公司的变更记录，有点奇怪了，17年股东从北京字跳换成了字跳，而19年末又从字跳，换成了北京字跳。这点目前没想到为什么去做这个变动，但确定的是背后必是事出有因。
我们回来再看这家北京微视，这家旗下的产品不仅仅是抖音，还有好几款有名气的产品：
其中的Tik Tok，最近有新闻大家应该也看到了，由于政策风险，正面临较大的经营危机。这也是这些大的互联网企业，在未来的经营方向中，不得不考虑的风险。
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接着，就是2016年成立的今日头条系公司了：今日头条有限公司和江苏今日头条信息科技有限公司。今日头条下面主要是分区域的头条系公司，这是确实在经营的主体，分区域开展头条业务。我们可以例举一些简单来看看：
差不多也就是在17、18年，今日头条开始像一阵风一样席卷互联网，把原先传统的网易新闻、新浪新闻和搜狐新闻PK掉了，成为大众常看的新闻APP之一。
然而，今日头条的雄心不仅仅在于新闻，在18、19年开始聚焦于内容打磨，吸引大咖入驻，创办头条号、悟空问答等，鼓励更多优质内容的出现。这也是今日头条产品初衷：让用户产生优质的内容，以大数据和精确到算法，匹配推送给感兴趣的用户。正如张一鸣所说：今日头条它不仅是一个新闻客户端，还是信息分发平台，是一家具有媒体属性的科技公司。
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目前来看，字节跳动下面主要经营的两块业务就是头条和抖音。其余相对来说纯投资较多，只是涉及领域，有些密切相关，有些是事先布局。但刚才说到字节跳动股权结构中，张一鸣占的股权比例高达98.81%,我们不禁感到好奇，这么多轮投资，那么这些投资者的股份体现在哪里呢？
我们可以来简单回顾一下，字节跳动的融资历程：
老虎基金投资的金额没有透露，那么如果也是20亿美金的话，累计下来，字节跳动已经融资近100亿美金，占目前估值总额的10%。那么为什么这些投资者的股份都没有体现出来，我猜想是通过协议代持，或者境外VIE结构。如果字节跳动或者今日头条上市了，那么这些股权架构会披露得非常清晰。有关于VIE，我们可以后续进一步探讨。
目前我们可以简单做个猜测，张一鸣真实的股权比例，可能已经稀释到40%-50%左右，当然如果有其他的未公布代持或者股权激励，真实持股比例可能会更低。
同时从上述时间脉络来看，作为一个能够一直向前发展的互联网公司来说，投资的轮次是天使轮-A轮-B轮-C轮-D轮-E轮-Pre-IPO-战略投资等。很多公司挨不过C轮，一般能挺过D轮，可以朝着IPO的目标前进。当然这里写的Pre-IPO，到目前也还没看到字节跳动要上市的明确消息，给人留下很多想象的空间。
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上述就是我们对投资科目审计所做的一些衍伸，所谓加点佐料，丰富我们的审计。如果我们每一天都聚焦在各个程序中，视野难免狭隘，工作难免无趣，但当融入了商业中各种有趣的东西，并将千奇百态的人纳入到学习研究的框架中，我们会发现，只要我们想，眼前的世界可以变得很大很大。就比如在这个科目审计中，我的发散过程是：
为何企业要设立合伙企业而不是有限责任公司？有关于这个，有兴趣的可以戳这篇：合伙企业和有限责任公司的区别在哪里？
根据股权比例，可以分为子公司、联营企业和参股公司，这些形态在字节跳动的体系中均存在；可见，对于股权公司来说，股权比例仍是很重要的判断依据；
纵向来看，从企业的变更记录中查探，为何要做这样的变更？结合当时的背景，公司出于怎样的目的做了这些变化？
人员结构、资质等：公司经营需要怎样独特的资质，高级管理人员又有哪些，是否有相关联的关系等？
公司的注册资本、注册地址：集团大公司，注册资本相对高点；集团内各公司，注册地址可能是接近的地址。这对于我们判断潜在关联方，也有一定的意义。
……
这样的延伸还有很多很多。在此不再展开。最后，并不是说我们一定要有多宽广的知识体系，多扎实的专业基础，才能做好审计，而是去采用这样多元化的思维方式，进行思考和提问，让相对枯燥的审计程序，变得有趣，也更经得起敲打。如果你喜欢这样的佐料，请点赞、在看或者分享，让我知道，我会继续写一些并不是专业领域内，但听起来还有趣的事情。
注意：由于并没有去多方查阅字节跳动的情况等，而是试图单纯从工商信息中查探一些信息，因此上述内容难免有不全面或者不恰当之处，如果发现，敬请指正。