两大神秘客户“助攻”，洪通股份冲刺主板IPO

近期，新疆洪通燃气股份有限公司（下称“洪通股份”）预更新披露了招股说明书，拟主板上市，公开发行不超过400万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，洪通股份存在增收不增利的情况，且有两家“神秘”大客户值得关注。

增收不增利

据了解，洪通股份是一家专注清洁交通能源供应领域的天然气专业运营商，主营业务为LNG（液化天然气）、CNG（压缩天然气）、居民用、商业用和工业用天然气的生产、加工、储运和销售。

从业务上看，洪通股份主要拥有天然气销售业务、安装业务、汽柴油销售业务，其中，2017年-2019年（下称“报告期”），洪通股份天然气销售业务产生的销售收入分别5.28亿元、7.27亿元、8.53亿元，分别占当期主营业务收入的95.63%、95.74%、96.04%，为其主要的收入来源。

得益于主要业务的增长，报告期内，洪通股份实现的营业收入分别为5.59亿元、7.64亿元、8.93亿元，年均复合增长率达到26.47%。

不过，持续上升的营收背后，洪通股份出现了增收不增利的“暗伤”。

报告期内，洪通股份的净利润分别为7538.02万元、1.72亿元、1.68亿元，可以看出，公司2018年实现的净利润同比上升了128.76%，但2019年却同比下降了2.53%。

IPO日报发现，出现上述的情况主要是因为洪通股份毛利率出现了大幅下降。

洪通股份毛利率从2017年的33.65%增长至2018年的39.49%，但到了2019年，却下滑至34.11%，相比高峰时期下降了逾5个百分点。

两家"神秘"客户

除了上述情况之外，IPO日报还发现，洪通股份存在两家值得注意的客户，其分别是内蒙古途悠悠网络科技有限公司（下称“古途网络”）、天津云途网域网络科技有限公司（下称“云途网络”）。

图片来源：图虫创意

首先来看古途网络，古途网络成立于2017年6月，注册资本500万元。

2018年-2019年，洪通股份向古途网络销售带来的销售收入分别为3250.99万元、1.45亿元，分别占当期营业收入的4.26%、16.25%。

需要指出的是，2017年，古途网络并未出现在洪通股份的前五大客户名单中，而到了2018年，也就是古途网络成立的第二年，它就突然成为洪通股份的第二大客户，到了2019年，古途网络更是霸占了洪通股份的第一大客户宝座。

云途网络的情况也有点类似。云途网络成立于2017年1月，注册资本为1亿元。

2018年，洪通股份向云途网络销售带来销售收入3238.81万元。而在这之前的2017年，云途网络也未出现在洪通股份的前五大客户名单中，到了2018年，云途网络位列洪通股份大客户的第三位。和古途网络不同的是，云途网络2019年未出现在洪通股份的前五大客户名单中，可谓是“来也匆匆去也匆匆”。

那么，这两家刚成立一年的公司是如何成为天然气专业运营商洪通股份的重要大客户？

IPO日报注意到，洪通股份的保荐机构西部证券实地走访了上述互联网销售平台，并且并访谈了其相关负责人；核查了洪通股份与主要互联网销售平台签署的合同， 核查了洪通股份与主要互联网销售平台相关车辆的加气记录、与平台的银行流水、结算记录和对账单等。其认为洪通股份与互联网平台合作系互惠互利、合作共赢的结果，双方合作模式具有合理的商业实质，符合实际情况，双方交易均为真实销售；另外，2018 年末，由于洪通股份与云途网域网络科技有限公司就合同条款未能达成一致意见，双方暂停合作，2019年6月末，洪通股份已与天津云途网域网络科技有限公司签订购销协议。

需要指出的是，虽然西部证券走访查探了上述交易的真实性，但是IPO日报仍有些疑惑，古途网络的注册资本仅有500万元，其如何在2年的时间内“吃下”逾1.7亿元的订单？

IPO日报查询国家企业信用信息公示系统发现，2018年和2019年云途网络缴纳社保的员工数量为0人。那么，云途网络是否存在员工？抑或仅是公司并没有给员工缴纳社保？如果没有员工，如何在2018年向洪通股份采购3000多万元？

数据来源：国家企业信用信息公示系统 2018年云途网络年报

数据来源：国家企业信用信息公示系统 2019年云途网络年报

记者 邓皓天

排版 潘洁

编辑 王莹

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