欠债太多怎么办？回A呀……

又有一家港股公司试图回A。

4月9日，新天绿色能源股份有限公司(下称“新天绿能”)将接受发审委的审核。

近年来，借助港股资本市场的力量，新天绿能的经营业绩有了大幅增长，但公司的负债也在急剧攀升，这或许也是公司选择回A的重要原因之一。

存客户依赖风险

据悉，新天绿能主要从事新能源和清洁能源的开发与利用，旗下拥有两大业务板块：风电业务和天然气业务。截至招股书披露，河北建投直接持有公司18.76亿股股份，占本次发行前新天绿能总股本的50.5%，为公司的控股股东。

招股书显示，2016年-2018年（报告期），新天绿能实现的营业收入分别为43.95亿元、70.71亿元、99.75亿元，同期归母净利润分别为5.41亿元、9.39亿元、12.68亿元，近年来公司的收入和净利润均增长较快。

基于行业性质，公司拥有国家电网、中国石油等“国家队”客户和供应商。

具体来看，公司的主要客户包括国家电网有限公司、新奥能源控股有限公司、保定新奥燃气有限公司、云南电网有限责任公司、邯郸华润燃气有限公司、邢台燃气集团有限责任公司等企业。报告期内，公司对前五大客户实现的营业收入分别占同期营业收入总额的比例分别为66.95%、58.52%和54.28%，占比较高。

对此，新天绿能也坦言，报告期内公司客户相对集中。若未来上述客户不再与公司进行交易或不能按照所签署的协议条款及条件履行其合同责任，将导致公司收入减少，对公司的经营业绩造成不利影响。

两地上市

需要指出的是，新天绿能此前已在港股上市。

新天绿能于2010年2月9日成立，注册资本为37.15亿元。成立仅8个月后，新天绿能就在香港联交所成功上市，股票简称：新天绿色能源(00956)。

2018年11月2日，新天绿能发布发行A股股票招股书，拟实现“A+H”两地上市。

较为波折的是，2019年2月，新天绿能被证监会出具中止审查通知书，原因是新天绿能于2010年成立时由北京中企华资产评估有限责任公司(“中企华”)出具资产评估报告，而中企华因在参与某个与公司(或其任何附属公司)或建议A股发行无关的项目涉嫌违反证券法律法规，已被证监会立案调查。

2019年3月，证监会向新天绿能发出恢复审查通知书，同意恢复对公司A股发行的审查。

本次IPO，新天绿能拟将募资投向河北建投丰宁森吉图风电场(三期)150MW 工程项目，项目总投资14.73亿元，拟使用募资4.42亿元，中间资金缺口由公司自行筹资。

IPO日报发现，公司想要实现A+H两地上市，或许是因为公司的偿债压力较大。

截至2015年年末，公司的总负债为180.38亿元，而到了2018年年底已经达到267.64亿元，三年增加87亿元。其中，短期借款12.72亿元、长期借款148.09亿元、一年内到期的非流动负债21.32亿元、应付债券17亿元。

招股说明书显示，2016年-2018年，公司的资产负债率均超过了66%。

与同业可比公司相比，公司资产负债率高于同业均值，流动比率、速动比率低于同业均值，这些数据显示公司偿债能力低于同业平均水平。

此外，公司的应收账款也在快速增长。数据显示，2016年年底至2018年年底，其应收账款分别为14.53亿元、21.22亿元、28.05亿元，两年内增长近一倍。

老铁们，你们怎么看？

记者 吴鸣洲

排版 潘洁

编辑 王莹

热文推荐：

欢迎投稿、爆料  [e-mail]