MOSFET行情在走下坡路？

撰文：Juice&Shy，编辑&排版：Shy

微信公众号：芯世相（ID：xinpianlaosiji）

最近，MLCC价格掉得很厉害，从被动元件股票及市场反馈来看，对二级市场和一些囤货商影响比较大。但是从另一个角度来看，MLCC的降价实际上对一些终端还是有好处的。

前一段时间，因为电阻、电容涨价缺货，很多工厂开不了工，这对一些半导体类的产品产生了一些负面的影响。但是这些元器件价格进入到了一个平缓期，很多工厂生产都能进行下去。

最近有很多用户询问我们MOSFET市场怎么样。实际上，前段时间我们芯片超人课堂有幸邀请到了上海矽普半导体创始人&总经理高盼盼和四海恒通总经理王德源开过相关的课程《MOSFET缺货宝典》。

当时我们总结了几点：

1. 传统+新兴应用拉动的大量中低压MOSFET需求与全球因大厂退出和产线设备短缺而受限的MOSFET供给之间形成了巨大的供需缺口；

2. 预计整个低压MOSFET与VDMOS常规品种缺货在2018年第四季度才能得到缓解，而SGT和Cool-MOS预计持续紧缺到2019年，甚至更久；
   

3. 当时的大缺货是国内企业调整和洗牌的过程，同时也是精确把握器件参数与客户应用，实现国产替代的大好机会。
   

但是，最近随着MOSFET产能的增多及市场需求疲软，同时受贸易战及新能源汽车政策的影响，MOSFET还会像以前那样短缺吗？MOSFET会不会像MLCC一样价格崩盘？

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去年那波MOSFET缺货原因

MOSFET主要是从2016年开始短缺，指纹识别和双摄等应用的兴起严重挤压了8寸线的产能；另外PC处理器方案开始换代，其低压MOSFET用量开始翻倍，PC领域MOSFET的用量大概占到总的低压MOSFET的40%左右，是一个非常重要的应用；随着欧美开始推行六级能效/同步整流方案，手机快充等一些新兴应用开始崛起。

同时，LED照明市场大概从三年前一直到今天，其出货量就一直在快速增长。这当中也要用到很多的8寸产能，包括很多的6寸高压MOSFET，甚至是Super Junction；汽车和新能源这些应用在这两年也在快速崛起，而且后面呈蓬勃发展之势。综合这些因素导致了MOSFET产能非常短缺，并且这些因素都是错综复杂的，都是挤在最近一两年的时间。

需求端：

1.汽车电子产业发展

MOSFET是目前最常用的功率半导体器件之一，汽车电气化给MOSFET带来了巨大增量空间。目前全球电动车市场加速成长，电动汽车、无线充电等新应用发展迅速，而MOSFET是新能源汽车驱动控制系统和充电桩电源模块的核心零部件，新能源汽车产业的高速发展带来大量MOSFET新增需求，是MOSFET需求持续旺盛的原因之一。

①电子产品与辅助驱动各种马达设备，包括通风系统、雨刮器、电动车窗等；

②电动助力转向系统、电制动系统等动力控制系统；

③DC/DC转换器、电池管理系统等功率变换模块。

因此，随着汽车中越来越多的功能转向电气控制，MOSFET的用量也随之上升。

2.指纹识别IC和双摄应用非常吃产能

首先指纹识别IC应用（主要是电容式指纹），是非常吃产能的，大概一个8寸片上只有600-800颗IC，但是随着今年苹果新手机的发布，新的生物识别方案已经开始兴起了，像人脸识别方案目前已经开始进入正式应用，还有像虹膜识别Undergalss现在也已经在研发当中。

另外手机双摄像头的应用（CIS），也在持续挤压8寸线产能。其实大厂从去年开始就已陆续启动12寸晶圆投片，现在12寸晶圆的产能是相对比较缺的，但是全球地扩产动作都非常得大，远远大于8寸新建的产能。

3.LED照明市场快速崛起

LED照明市场，主要会用到两类：一个是700V IC工艺，其自带极小功率的MOS，这一块主要是IC工艺；另一块就是MOSFET，不管是合封还是外置，大部分用的还是6寸工艺VDMOS，也有一部分小电流的Cool-MOS。而VDMOS的5、6寸线产能是持续在扩充，中国大陆这一块就有好多的Fab在建，包括台湾和东南亚那边都有些产能在陆续放出。

4. 主板和显卡对低压MOSFET需求提升

PC占据40%以上的低压MOSFET市场。主板、显卡的升级换代将带动新一波MOSFET市场需求。MOSFET主要应用于CPU的供电系统，随着CPU、GPU的运算能力越来越强，所需的供电电流也随之上升，当电流超过电子元件的承受能力后，多相供电就成了必要。

多相供电电路中的关键元件包括PWM控制器芯片、MOSFET驱动芯片、MOSFET、扼流圈、电容等。其中每一相供电至少需要上、下桥两个MOSFET，因此CPU/GPU的产品升级将直接带动MOSFET需求。

5. Type-C接口的持续增长

MOSFET在Type-C接口功率转换、过载保护上发挥着重要作用，快充、Type-C接口的持续渗透带动MOSFET需求。由于快充时采用的大电流或高电压可能带来潜在危险，电源管理模块的重要性将进一步凸显，而MOSFET作为电路开关在功率转换、过载保护上均发挥着重要作用。与此同时，Type-C产品升级也将加大对MOSFET的需求，一般传统的USB接口仅需3颗MOSFET，而在新一代Type-C接口中MOSFET的搭载量将增至5颗。

供给端:

1.晶圆供不应求

8寸晶圆的产能其实还是比较缺的，主要是EPI的供应非常紧缺，因为8寸和12寸他们的衬底工艺有很多设备是可以共用的，那如果12寸现在很缺，很多8寸的硅片厂就把设备调到12寸去，这样对于8寸供应又是雪上加霜，但上游陆续在扩产，晶圆厂、EPI厂和衬底厂都在扩产，基本上根据行业的统计，在18年的二季度都会陆续释放出来。

低压MOSFET与VDMOS常规品种缺货估计在2018年第四季度得到缓解，SGT和Cool-MOS预计持续紧缺到2019年，甚至更久，这有很大的不确定性。但是如台厂和包括大陆的士兰微等一些fab厂目前也都在扩产，这些产能加起来是非常大的。

整个低压MOSFET与VDMOS常规品种缺货估计在2018年第四季度得到缓解，这也是行业内大家普遍的共识。SGT和Cool-MOS预计持续紧缺到2019年，甚至更久，这有很大的不确定性。

2. 功率器件厂商向高压高毛利产品倾斜

国际功率半导体厂商产能重新聚焦于更高阶、毛利率更高之产品，向汽车、工业等高压高毛利产线倾斜，导致低压MOSFET更加缺货。

如汽车及工业应用的IGBT、碳化矽MOSFET、超接面MOSFET，使得通路商 MOSFET与IGBT的交期已增加至6个月以上。

瑞萨在低压MOSFET市场占据较大市场份额，其在13年退出低压MOSFET市场，对市场供给造成较大影响。从最近几年瑞萨的收入结构来看，汽车产品收入占比逐渐提升，截至2017年比重已超过50%，相比2014年提升12.8pct。同样，英飞凌汽车和工业收入占比在近些年也保持较快增长，而电源管理和芯片卡类产品收入占比下滑。

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现在MOSFET市场供需基本平衡

随着中美贸易战发生产生的影响，以及新能源补贴政策所带来的一些负面影响，让包括矿机、消费类这些一直都萎靡不振。在5月到8月的这四个月里，整个市场对电子元器件在供需总体上还是平衡的，但是局部的一些物料确实比较短缺。

但是市场上会有几点需要大家注意：

1. 需求降低

2. 供给增多

3. 贸易战可能会造成更加严重的影响

4. 新能源汽车政策调整，降低MOSFET需求

这段时间，下游的整个生产、市场其实不太好，而上游的生产过程也一直没停，有什么东西工厂还是会做什么东西，工厂生产还是都排的非常满的。所以，在这三四个月时间里市场上就会逐步地积累一些货。由于去年MOSFET缺货导致很多人很怕今年也会像去年一样缺货。

今年大家对下半年的市场期望比较大，有的人已经囤了一些货，但是现在这些人已经感受到压力了，想办法把手中的MOSFET出手。但是，这些货主要针对一些中低端品种，尤其是低端品种。对于高端的或者说一些稀缺物料，现在总体上还是比较紧俏的。

从晶圆厂的情况来看，今年到年底应该都不太会有新增的产能出来，就算出来一些，占的比例也不会很大，更大的一部分会在明年的三四季度释放出来。所以我们觉得今年到春节前问题都不大。

唯一变数比较大的有两点个：第一，贸易战会不会再扩大；第二，马上十月份的这些新的手机，或者说一些新的产品发布出来以后能不能达到预期。如果这两点都是负面的话，那么今年到年底的行情可能就会影响比较大了。 

我们再看看波动比较大的物料，比较典型的就是锂电保护上面，主要是针对移动电源玩具市场的8205这个规格。去年这个价格被炒到翻了一倍，现在又被打回原形。这可能让一些人比较被动，当然也还是会在预期范围之内的。

8205是一类锂电保护的产品，也可以说是MOSFET里面最低端的一类。基本上要用到锂电池的地方都需要用到锂电保护类似的产品。在整个锂电行业这块儿，对于MOSFET的用量其实还是蛮大的。初步统计，大概这一块儿的应用就可以包掉一个8寸线。

锂电池保护板广泛应用于手机、对讲机、便携式DVD、矿灯、电动玩具等各类需电池类的产品中，保护板根据使用IC,电压等不同而电路及参数有所不同,常用的保护IC有DW01+8205A等。

另外，针对新能源汽车上面用的像编码式的一些大电流的MOSFET，影响也是比较大的，无线充电这块也比较疲软。新能源的补贴政策从今年年初开始有重大调整，对MOSFET的影响也比较大，这个影响从七月份就开始体现出来了。

所以，只要宏观没有太大的问题的话，半导体行业基本上都是平稳的。像模拟IC，或者是一些大功率的分立器件还是会比较平稳的。但就MOSFET这个行业来讲，因为现在产能在建的比较多，可能明年下半年，最晚到四季度，整个的行情会有一个比较大的调整，到时候可能会比较麻烦一些。

MOSEFET价格是否会像MLCC一样回归理性，大家怎么看？

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