港股通业务的额度控制

　　一、港股通业务实行额度控制

　　2014年9月30日上海证券交易所下发的《上海证券交易所港股通业务试点方案》（上证函〔2014〕567号）中明确：

　　⒈试点期间，对人民币跨境投资额度实行总量管理，并设置每日额度，实行实时监控。

　　⒉总额度、每日额度使用量只计算港股通中的证券（包括认购权利）买卖金额。公司行动（例如派发现金红利、派发利息及配股等）、交易费用（例如印花税、交易费、交易系统使用费、交易征费及过户费等）及一些因风险管理而收取的金额（例如证券结算保证金、证券结算风险基金、投资者保护基金、结算备付金、差额缴款、集中抵押金和按金等）则不包括在总额度、每日额度使用范围之内。

　　⒊额度分配。总额度及每日额度既不分配到会员，也不分配到投资者，按照“时间优先”原则逐笔使用额度。

　　⒋控制机制。额度控制分为总额度控制和每日额度控制。总额度控制的控制时点是每个交易日交易结束后计算；每日额度控制的控制时点是当日实时计算。

　　⒌小编从找到的信息来看，可能已经取消总额度控制。2018年4月11日发布的《中国证券监督管理委员会 香港证券及期货事务监察委员会联合公告》原文：“为进一步完善内地与香港股票市场互联互通机制，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会同意扩大互联互通每日额度，将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币，沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分别调整为420亿元人民币。本公告自2018年5月1日起生效。”其中没有提到总额度。

　　二、额度控制的规定

　　《上海证券交易所沪港通业务实施办法》《深圳证券交易所深港通业务实施办法》对港股通业务的额度控制进行了明确。

　　⒈沪、深交易所证券交易服务公司（编者注：中国投资信息有限公司、中国创盈市场服务有限公司）对港股通交易每日额度的使用情况进行实时监控，并在其指定网站公布额度使用情况。

　　⒉港股通当日额度余额的计算公式为：

　　当日额度余额=港股通每日额度-买入申报金额+卖出成交金额+被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额+买入成交价低于申报价的差额。

　　上述的买入申报金额、卖出成交金额、被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额、买入成交价低于申报价的差额，按照中国结算每日交易开始前提供的当日交易参考汇率，由港币转换为人民币计算。

　　⒊当日额度在联交所开市前时段使用完毕的，沪、深交易所证券交易服务公司暂停接受该时段后续的买入申报，且在该时段结束前不再恢复，但仍然接受卖出申报。因买入申报被撤销、被联交所拒绝接受或者卖出申报成交等情形，导致当日额度余额大于零的，沪、深交易所证券交易服务公司在联交所持续交易时段开始时恢复接受后续的买入申报。

　　⒋当日额度在联交所持续交易时段或者收市竞价交易时段使用完毕的，沪、深交易所证券交易服务公司停止接受当日后续的买入申报，但仍然接受卖出申报。在上述时段停止接受买入申报的，当日不再恢复，沪、深交易所另有规定的除外。

　　⒌投资者参与港股通交易，不得通过低价大额买入申报等方式恶意占用额度，影响额度控制。

　　三、现行额度

　　根据2018年4月11日发布的《中国证券监督管理委员会 香港证券及期货事务监察委员会联合公告》，为进一步完善内地与香港股票市场互联互通机制，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会同意扩大互联互通每日额度，将沪股通及深股通每日额度分别从130亿元人民币调整为520亿元人民币，沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分别从105亿元人民币调整为420亿元人民币。自2018年5月1日起生效。

　　四、额度的监控和公布

　　中国投资信息有限公司负责对沪港通下的港股通每日额度的使用情况进行实时监控，并在指定网站公布额度使用情况。

　　中国创盈市场服务有限公司负责对深港通下的港股通每日额度的使用情况进行实时监控，并在指定网站公布额度使用情况。

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（本文封面照片为青海，取自王姝暘朋友圈，特别感谢）