中欧国际交易所股份有限公司

　　中欧国际交易所股份有限公司（以下简称中欧国际交易所、中欧所），由上海证券交易所、德意志交易所集团和中国金融期货交易所共同出资设立，总部设在德国金融中心法兰克福，2015年11月18日正式开业运行，这是中国证券期货交易机构的首次“出海”。

　　一、成立背景

　　近年来，中国跨境贸易和对外投资显著增长，人民币跨国境使用稳步推进，资本市场双向开放程度不断提升，为中国企业及金融机构国际化提供了历史性机遇。在此背景下，德国作为欧洲经济发展的龙头成为不少中资银行青睐的投资目的地，金融领域合作也已成为促进中德两国经贸合作新的动力，中欧国际交易所系2015年3月中德首次高级别财金对话取得的重要成果之一。相比实体经济，金融行业在“走出去”的过程中虽起步较晚，但发展前景良好。

　　二、公司概况

　　上交所、中金所和德意志交易所集团将按40%、20%和40%的比例分别持有公司股权。

　　2015年10月29日，国务院总理李克强和德国总理默克尔在北京出席了“中欧国际交易所股份有限公司”股东协议签字仪式。上海证券交易所理事长桂敏杰、中国金融期货交易所董事长张慎峰、德意志交易所集团首席执行官贾伟德（Carsten Kengeter）分别代表三家股东在协议书上签字，宣布公司正式成立。这是中德双方在财金领域创新合作的一个成果，是境内交易所主动“走出去”拓展国际业务，促进中国资本市场双向开放的举措，也是中德双边经贸合作从贸易投资走向金融机构股权合作的一次新的探索和尝试。

　　2015年11月18日，中欧所在法兰克福正式开业运行，包括两只以人民币计价的交易所基金产品在内的首批现货产品成功上市。中欧所成立初期主要上市证券现货产品，包括境外企业发行的人民币债券、股票和境内企业在境外发行的人民币债券、股票，以A股指数为基础的ETF产品，以及以人民币计价的资产证券化等产品，待条件成熟后，推出证券及其他种类衍生品。 

　　中欧所是国际市场上首个专注于中国和人民币相关金融产品的离岸交易平台，主要目标是面向全球投资者开发并推广以中国相关资产为标的的金融工具，研发和上市交易以离岸人民币计价的证券和衍生产品，满足国际投资者对人民币的投融资需求，是境内资本市场在境外的重要延伸和补充，按照国际化交易所的标准开展上市、交易和清算服务。

　　截至2018年3月31日，共有70只以人民币、欧元、美元计价的金融产品在中欧所交易。其中包括14只ETF类产品、1只ETF期货产品，其余为债券产品。总交易额达99.5亿人民币，日均成交额为1664万人民币。人民币计价产品交易额3.56亿人民币，占总交易额的3.6%。

　　三、中欧所成立运行大事记

　　四、中欧所如何发挥平台作用服务中德两国企业？

　　1.欧洲地区中国及人民币相关产品交易平台：建设欧洲离岸人民币的交易、定价、风险管理和资产配置中心。

　　2.连接中国与欧洲金融市场服务平台：提供中国及人民币相关产品，使用德交所现有的交易和清算基础设施。

　　目前，中欧所主要产品类别为交易所交易基金和债券。其中，交易所交易基金16只，发行方包括德意志银行旗下德意志资产管理公司、德国商业银行旗下comstage公司、美国智慧树投资公司，以及中银国际、建银国际、工银瑞信、南方东英、嘉实国际、易方达等机构；人民币债券85只，发行人包括德国复兴信贷银行等欧洲开发性金融机构及中国银行、中国建设银行等中资金融机构和企业。

　　3.中德先进制造业合作、跨境并购金融支持服务平台：支持企业通过股票、债券等形式融资，提高中资企业在欧洲的知名度，为中德企业搭建合作平台，促进投资往来。

　　4.中欧金融机构业务发展合作平台：推动中资金融机构在欧洲与国际金融机构开展合作，在服务中国企业走出去的同时，逐步建立中资投资银行的欧洲布局及国际化网络。

　　5. 中欧金融业专业人员交流平台：增进中国对欧洲大陆金融体系和模式的认知与理解，促进中欧金融行业人才双向交流。

　　五、中欧所未来如何助推中德投资者开展全方位合作？

　　自成立以来，中欧所积极支持中德实体经济合作，不仅为企业提供金融支持与服务，也为中国企业国际化战略布局、便利国际投资者参与中国市场、推动人民币跨境使用提供了新的渠道和机遇。未来，中欧所将继续致力于开发新的产品和服务，为推动中德企业开展全方位合作及两国金融合作发挥更大作用。

　　1.继续丰富基金及债券产品。丰富基金产品类别，提供更多样化的以中国市场为标的的交易所交易基金产品。支持债券发行人上市挂牌人民币、欧元、美元等多类币种的债券，帮助发行人拓宽融资渠道、优化财务结构、开展国际业务。

　　2.推动D股市场建设。吸引在欧洲有明确国际化战略及业务布局的优质中国企业来中欧所发行D股，即中国境内注册的股份有限公司在中欧所上市的股票。D股将为中国企业“走出去”搭桥铺路，并为企业提供多元化的金融支持，帮助企业在欧洲市场筹集资金、提升品牌形象、增进欧洲投资者信任度，进而推动中国企业与德国企业开展全方位合作。

　　3.逐步推进相关衍生品研发。随着中国资本市场开放度不断提高及A股纳入MSCI新兴市场指数，国际投资者对配置中国股票并进行相应风险管理的需求日益迫切。中欧所将根据市场需求，逐步推进相关衍生品研发，满足国际投资者日益强烈的风险管理需求，助推中国资本市场与国际市场进一步融合。

　　六、首家D股上市企业

　　2018年10月5日，青岛海尔公布上市及股份公开发售计划，再次确认拟在中欧国际交易所D股市场首次公开发行股票并上市。青岛海尔本次发行的D股数量为不超过4亿股（超额配售权执行前），公司预期本次发行的要约期将会在2018年10月15日开始。青岛海尔成为D股市场首家上市公司已基本定局，并将成为D股市场正式开张的标志。

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特别感谢：

　　1、本文第六部分内容摘自刘宁朋友圈的《早安小知识》。

　　2、资料来源于百度百科、中德商务通2017年8月21日文章《参与者“秀”|欧洲首家中德合资金融产品交易所--中欧国际交易所》。

　　3、本文封面照片来自刘宁的分享。