ESG能力正在成为与盈利能力和成长性一样重要的投资者考查目标
美妆产品与品牌的可持续性在消费决策中变得日益重要，消费者在哪，资本就向哪里流动，于是可持续性也逐步渗透进收并购交易的过程之中，对ESG（环境、社会和治理）方面的广泛重视正推动着投资机构和美妆企业向可持续发展紧紧靠拢。
近期，雅诗兰黛集团对英国天然美妆品牌Haeckels进行了少数投资，具体金额暂未透露。Haeckels是一家不折不扣的以可持续发展为核心的小众品牌，该品牌的产品大量采用了来自海洋的天然成分，大多为手工采摘的海藻，生产过程中品牌也坚持了减少浪费的理念，产品包装的部分采用了菌丝体与种子纸制成的创新搭配，达到100%的可生物分解。
Haeckels的产品大量采用了来自海洋的天然成分，生产过程中品牌也坚持了减少浪费的理念
这一交易证实雅诗兰黛一边让高端品牌成为业绩的主要拉动力，一边开始收购和培育在可持续层面有建树和潜力的品牌，利用交易弥合产品组合缺口，吸引更年轻、更注重可持续发展的消费者，打造全面的品牌矩阵。业内专家也认为这是一个较为高明的举措，通过收并购来让自己在可持续领域占有一席之地，而不需要费力创造新的品牌。
今年前两个月资本市场的热度也证明了可持续美妆的广阔前景，从创立之初就坚持环保目标的奢侈美妆品牌La Bouche Rouge融资1000万欧元，环保个护品牌Wild Cosmetics、零塑料美妆品牌Common Heir、环保美妆和家清品牌What Matters、纯素和零残忍美妆的先行者Pacifica等也都获得了投资。
La Bouche Rouge
德勤在《ESG并购投资》报告中提到：“在可预见的未来，在并购中加入对ESG的考量将是促进企业成长、提升竞争力和获得低成本资本的重要手段。同时，它将加大利益相关者对企业的信任，这是决定公司生存和发展的关键因素。在并购中能迅速践行ESG投资理念的组织将能够更好地在快速变化的市场中实现可持续的发展。”
不仅如此，美妆行业的投资者和收购方开始在并购尽职调查过程中考虑公司在ESG方面的举措。消费者对可持续发展更感兴趣，并逐渐依照自己的价值观进行消费，虽然企业ESG指标的重要性还没有达到促成或破坏收并购交易的程度，但业内专家表示事情正在朝着这个方向发展。
贝尔德投资银行部主任Lauren Leibrandt说：“这些话题是当下消费者最关心的，消费者也会把他们的钱花在真正围绕这些价值观经营的公司身上。人们正在透过表面看本质，努力确保购买的品牌是真正符合他们的价值观的。”
大型美妆企业，包括宝洁、欧莱雅和雅诗兰黛都纷纷围绕可持续做出关键性承诺，欧莱雅表示承诺到2025年，其所有生产工厂、行政办公室和研究中心都将实现碳中和，通过减少工厂和配送中心的碳排放，向低碳商业模式转型，并在中国建起了零碳工厂和水循环工厂；联合利华推出清塑行动，打造中国首个规模化AI闭环塑料回收体系；欧舒丹在全球范围内推行空瓶回收、可循环包装；雅诗兰黛公司承诺到2030年将绝对Scope 1和Scope 2温室气体排放和2018基准年相比减少50%，并计划到2025年，包装纸盒将100%使用FSC认证的树木制作，将其包装中PCR材料的使用增加至25%或以上，到2030年将包装中全新石油基塑料比例减少到50%或以上。
联合利华AI回收机
诸多小众品牌也尝试在产品配方和包装上呈现对环境、人体和动物三方的友好承诺，小众品牌的买家也在不断向市场证实可持续正在成为消费者购买决策的主要影响因素。尼尔森公司发布的全球企业社会责任对消费者影响的调查报告显示，在全球范围内，企业社会责任对消费者的购买决策影响日益加大，消费者更愿意为具有环保意识行为和富有社会责任的企业买单。
从去年末到今年初，宝洁连续收购注重可持续理念的美妆品牌Farmacy Beauty、Tula Skincare和Ouai，首席执行官Alex Keith强调了每个品牌与其企业价值观保持一致的重要性。欧莱雅也收购了天然美妆品牌Youth to the People，该品牌配方以结合超级食品提取物和科学的优质纯素混合物而闻名，采用清洁成分的配方、玻璃瓶包装、回收材料的包装纸盒，以减少美妆行业的塑料污染。
Farmacy是源自美国有机农场的天然护肤品牌
当大型战略买家对可持续发展产生浓厚兴趣之时，这种兴趣就会渗透到投资生态系统的方方面面，私募股权公司也开始对那些认真对待ESG的品牌表示出了兴趣。
Leibrandt表示：“当你开始听到很多投资者把这个话题作为他们所收购业务的重点时，你就会意识到可持续话题正在引起极大的共鸣，或者已经引起了规模效应。甚至在某些情况下，他们可能会调整最初的收购目标。”
在贝尔德投资银行的一份名为《The Green Lining》的可持续发展报告中，资深投资银行家Boris Partin写道：“如果目标公司不具有可持续性，企业甚至不会考虑收购。”
美妆产业最声名显赫的投资家之一、Financo的董事总经理Vennette Ho（她曾参与过Ilia交易、Paula's Choice出售及Olaplex的IPO）在采访中表示：“在近期的每一个交易个案之中都有关于可持续发展及ESG的陈述，就像是所有的企业都在谈论中国一样，每一家公司都在考虑可持续。”
Youth to the People于2015年在洛杉矶创立，主打含有超级食物成分和天然植物成分的护肤产品
Vennette Ho表示：“一家小公司，想要真正实施可持续发展是很难的，因为可持续发展是关于供应链的，而小公司的确不可能像大公司那样轻易地影响供应链。”
与此同时，业内人士也认为部分买家和投资者“亲可持续”的举措是希望“防范下行风险”，如果投资者当下投资一个公司，他的产品或部分成分或原材料是不道德、不可持续的，必将在日后受到消费者的谴责。
尽管买家和投资者将继续关注交易的可持续性，Vennette Ho认为这不会是收购的唯一原因，她指出：“可持续必定越来越重要，但不会成为某些交易达成的原因。”BINC
感谢Allison Collins对本文的贡献
撰文：Lucy Geng
编辑：Lee
图片来源：网络