血流成河——航空股被绞杀的两个月

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谈笑间，樯橹灰飞烟灭。

——苏轼《念奴娇·赤壁怀古》

2018年6月20日起的两个月内，股市成了屠杀场，而航空股成了绞肉机。

国航：从11.81元最低跌至6.87元，最大跌幅42%，总市值跌去近600亿元。

东航：从8.18元最低跌至5.08元，最大跌幅38%，总市值跌去450亿元。

南航：从10.91元最低跌至6.18元，最大跌幅43%，总市值跌去450亿元。

海航：从3.17元最低跌至2.15元，最大跌幅32%，总市值跌去170亿元。

春秋：从40.74元最低跌至30.1元，最大跌幅26%，总市值跌去100亿元。

吉祥：从18.4最低跌至11.91元，最大跌幅35%,总市值跌去近120亿元。

华夏：从34.4最低跌至23.02，最大跌幅33%，总市值跌去45亿元。

2个月里，7家上市航空公司总市值跌去了近2000千元，这相当于国航、东航两家公司的一年的营业收入之和。

目前，7家上市航空公司总市值已剩3400亿元。

国航、南航创了两年来的新低，东航创了三年来的新低，海航创了四年来的新低，吉祥、华夏则创了上市以来的新低。

南航走势是这样的：

吉祥走势是这样的：

华夏航空走势是这样的：

航油、人民币双杀航空业

人民币汇率在2018年3月创下1:6.25左右的高价之后，随后开始缓慢上升。

2018年6月15日，美联储再次加息，上调目标利率25个基点，至1.75%-2.0%。

此后人民币突然加速贬值，最高贬值至6.95左右，突破7.0大关似乎指日可待。

自2017年6月份起的一年来，石油价格就步入了上升的通道之中。

以纽约石油期货价格为例，2017年6月21日创下42.13的最低价格之后，一路上扬。2018年7月3日创下4年来得新高75.25美元，最高涨幅高达80%左右。

贸易战乌云笼罩航空业

其实，比人民币贬值、石油价格上涨更为可怕是中美贸易战。

航空公司股票在6月中旬之前一直保持坚挺，吉祥和春秋航空甚至还在6月份创出了年度新高。

实际上在此之前，人民币已开始贬值，石油也已开始涨价。但市场需求的旺盛仍然航空股在风雨飘摇的A股中呈现出少有的亮点。

2018年6月15日，美国政府发布了加征关税的商品清单，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税。

当日美国总统特朗普发表对华贸易声明。

由于中美航线已成为我国洲际航线中最核心的部分，一旦受到冲击，至少对于国航、东航、南航的冲击将是难以估量的。

经济前景变得不明，国际政治经济环境对民航的影响非常重大，最大两个的经济体发生贸易战，对民航影响几何？几乎所有人都很难回答！

基于以上情况，一枝独秀的航空股开始急转直下，从6月20日成立A股跌幅最深的板块之一。

对于航空公司来说，人民币贬值、石油价格上涨这两大因素并非今日才知晓，年初就是连贩夫走卒都知道人民币要贬值，如果不做些操作，就显得有些业余了。不过各大航空公司实际上已经早已开始了美元负债的减少操作了。

而石油价格如果在40多美元时还不做成本锁定的操作，就不知道航空公司对石油价格到底有什么样的期望？

当然这也许是某种众所周知的原因？

不过，民航业最大的敌人是需求问题，中美贸易战引发的爆跌也是基于对需求不明朗的反应。

民航业未来到底走向何方，下期将推出《民航业的冬天到来了吗？》一文，请关注本公众号。

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