如果我们迎来的不仅仅是贸易战呢？

今天股市很冷，但比股市更冷的是中美关系。

贸易战打到这份上，该明白的人都明白了，其实中国不管做什么，美国都不会满意的。

解决贸易逆差？保护知识产权？这些都不是美国真正想要的。

就好像男女朋友吵架，如果男生只看到女生不满的表面原因，那无论怎么道歉，都解决不了问题。

中国错在哪？

错在越来越强大，错在威胁到了美国的地位。

这样的错，中国如何“解决”呢？自废武功吗？

1

美国选的时机很到位。

自己的经济彻底走出了金融危机的阴影，去杠杆完成，新的库存周期和需求周期正拉开大幕。反观中国，经济状况远远没这么好（此处不展开）。

美国股市有泡沫吗？有一点，但比起2000年来说小巫见大巫。房地产有泡沫吗？经过了次贷危机的清洗，现在可以说根本没有。

既然都没有大泡沫，美国的货币政策也没有收得很紧，那么离经济衰退就还有段距离。

一方面美国经济周期跑的最快，已经进入扩张阶段，另一方面衰退的阴影却还离得比较远，这时候用来完成一些战略目标——譬如打压处于截然不同的周期阶段的中国，是再适合不过的了。

插一句题外话，这种形势其实全球资金也都看在眼里，之前两年流入欧洲和新兴市场只是赌一把late cycle rally，一旦逻辑证伪，就会果断撤出去美国。最近全球股市的走势大幅背离就是证据。

2

那么为什么说这次可能不仅仅是一场贸易战呢？

回想当年美日贸易战，美国的目的是非常明确的——解决贸易逆差，进入日本市场，实现贸易扩张。所有的301调查和关税威胁，落脚点都是本国利益，而遏制日本的发展只是手段，不是目的。

而美俄冷战正相反。

看奥斯卡金奖影片《水形物语》的一个感触，就是冷战的时候，美国是这么个态度——自己能不能做生物研究并不重要，重要的是不能让俄国人做。这时候本国的短期利益是被放在一边的，遏制对方是目的，而不是手段。

现在再回过头来看这次美国和中国的冲突，你觉得更像哪一种？

如果只是简单的贸易战，第一轮双方bluffing后，就该好好坐在谈判桌前谈条件了。中国也给出了一些不错的条件，这时候美国的最佳做法是先接受，回头再找别的由头敲打。

就像当年对付日本时那样，找完纺织的麻烦找汽车，找完汽车的麻烦后再找半导体，一个一个来呗。这样打一步进一步，对方不会被逼急，自己的利益也可以最大化。

而这次美国的做法显然不是这样的。不，这不仅仅是因为特朗普。从美国议会再次审议通过中兴禁售案的出尔反尔，到国务卿蓬佩奥的大放厥词，这次美国上下一致，遏制中国发展的目的昭然若揭。

所以说，今天股票市场还是选择了大跌，而不是像有些券商说的贸易战过了至暗时刻，已经“利空出尽”。没错，贸易战有可能是到了最坏的时候，但如果这不仅仅是一场贸易战呢？

3

话说回来，虽然现在事态已经坏到不能再坏，但冷战依然不是一个base case，原因有三：

第一，这次的对抗没有意识形态之争。当年美俄冷战中，意识形态是最大的分歧之一。因为有了这个分歧，所以其他经济利益都可以放在一边暂时不管。反观这次，即便是美国国务卿这种大鹰派，也没有用意识形态问题打压中国。

只要不是意识形态问题，大家就还有讨论的余地不是吗？

第二，国际形势大大不同。当年美俄各有一帮小伙伴，泾渭分明，两个帮派之间也没有什么贸易往来。

现在的形势显然很不一样。全球化发展这么多年，大家的经济早就盘根错节分不开了，这次美国大杀四方，不仅怼中国，也怼自己的战略伙伴，因此必然形成不了上次冷战时的两个阵营。

第三，也是最重要的，就是这次中国没有必要也不应该有意愿进行冷战。当年的美俄冷战是双方对彼此的双向遏制，而这次是美国的一厢情愿。中国有一堆自身的问题要解决，而解决这些问题必须要靠经济的持续发展，中国是最不应该放下经济利益去和美国纯粹掐架的。

如果说现在在贸易战上和美国你来我往是为了保持高度上不输气势，那么转过头对欧洲和日韩等美国的战略伙伴是不会采取同样态度的。即便对美国，没发现每次外交部发言人的回击结尾也要留个小尾巴，奉劝美国回到谈判的正道上吗？

一个巴掌拍不响，只要中国能够坚定地以自己的经济发展为优先，不要受对方的挑衅转而选择全面对抗，那么这场贸易战就还能控制在一定范围内。

美国最想看到的，就是中国在金融去杠杆和经济转型的双重压力下，还为了争一口气，选择自断贸易这一左臂右膀。

杀敌一千自伤八百，问题是美国现在有多少“兵”，中国又有多少呢？

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