钱在哪里？活跃LP画像（第2期）

为了准确把握人民币基金LP的出资动向，LP智库基于中基协备案基金数据、国家企业信用信息公示系统，对2023年2月份活跃人民币基金LP进行了穿透梳理和分析，形成了2月活跃LP画像。

进一步了解LP数据及LP画像，请联系LP智库助手“小雨”（微信号：lpi-rain）。

总体概览：

• 2月活跃机构LP共928家

2023年2月，在中基协新备案人民币基金总计463只，穿透到底层LP数据，共涉及LP 1000家（去重后928家）。

• 政府引导基金表现活跃
  

在928家机构LP中，政府引导基金300家（19.2%），国资141家（15.2%）。

• 多数LP仅投资1只基金
  

93.5%的LP（868家）投资1只基金，5.4%的LP（50家）投资2只基金，1.1%的LP（10家）投资超过3只（含3只）基金。

• 最活跃的LP投资4只基金
  

南宁产业高质量发展一期母基金投资子基金数量最多。

• 披露金额的LP认缴规模为707.4亿人民币
  

认缴出资在1亿人民币及以上LP有111家。

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  2月备案基金数据分析

2023年2月在中基协新备案的人民币基金总计463只，新备案基金设立方式以有限合伙型为主（451只），其中创业投资基金300只，私募股权投资基金163只。

值得注意的趋势，2023年2月新备案人民币基金数量，同比上升25%，环比下降25%。

2023年1月新备案私募股权创投基金总计622只，其中创业投资基金377只，私募股权投资基金245只；而2022年2月新备案私募股权创投基金总计368只，其中创业投资基金243只，私募股权基金125只。

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  LP类型分析

根据数据穿透，2023年2月在中基协新备案人民币基金总计463只，剔除自然人直接投资基金后，其背后机构LP累计1000家（去重后928家），相比上月下降超过30%。相比新备案基金环比下降25%，机构LP数量环比下降幅度更大。

在928家LP中，政府引导基金300家（19.2%）、国资141家（15.2%）、民企97家（10.5%）、上市公司34家（3.7%）、银行及信托7家（0.8%）、保险资金3家（0.3%）、市场化母基金2家（0.2%）、大学基金会1家（0.1%）、慈善基金会1家（0.1%）、GP出资主体328家（35.3%）、个人出资主体136家（14.7%）。（备注：GP出资主体为GP关联方或GP管理的合伙制基金；个人出资主体为个人出资人的集合）

政府引导基金是表现活跃的机构LP。具体分析，政府引导基金投资私募股权创投基金累计191只，其中创业投资基金91只，私募股权投资基金100只。此外，今年1月、2月均有对外投资的LP（100家）中，政府引导基金32家，占比32%。

国资LP的活跃度相较上月有明显提升，数量从69家上升至141家。国资LP投资私募股权创投基金累计191只，其中创业投资基金62只，私募股权投资基金89只。

相比上市公司，民企作为LP投资的创业投资基金更多。上市公司投资创业投资基金19只，私募股权投资基金17只；民企投资创业投资基金63只，私募股权投资基金35只。银行及信托、保险资金作为LP投资的私募股权投资基金更多，银行及信托投资私募股权投资基金4只；保险资金投资私募股权投资基金3只。

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  LP投资笔数分析

2023年2月新备案基金中，LP出资也呈现分化趋势。

多数LP仅投资1只基金。近94%的LP（868家）投资1只基金，5.4%的LP（50家）投资2只基金，1.1%的LP（10家）投资超过3只（含3只）基金。

其中，投资基金数量最多的为南宁产业高质量发展一期母基金合伙企业（投资4只基金），其次为江西江投、江西国控、知识城（广州）投资集团等（均投资3只基金）。

投资基金数量2只及以上的LP中（60家），政府引导基金数量占15%（9家），国资LP占比11.7%（7家）。相比1月，单个LP出资多只基金的情况减少。

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  LP出资金额分析

根据披露金额的LP出资统计，LP认缴出资规模达707.4亿人民币，环比减少46%（1月LP认缴出资规模1323.7亿人民币）。其中认缴出资在1亿人民币及以上有111家，环比下降36%（1月173家）。

其中，出资规模在10亿人民币及以上的LP有14家，50亿人民币及以上的有3家。排名前五的分别为江西江投资本有限公司、江西省现代产业引导基金、萍乡市创业发展资本管理中心、中国平安人寿保险股份有限公司、萍乡市国有资本投资集团有限公司。

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  活跃LP初步画像

（一）按照投资笔数分析

按对基金的投资笔数，投资最为活跃（投资3笔及以上）的LP主要为政府引导基金与国资，分别为南宁金融集团、江西省现代产业引导基金、知识城（广州）创业投资基金管理有限公司和南宁产投新能源汽车投资有限责任公司。

1、南宁产业高质量发展一期母基金合伙企业

南宁产业高质量发展一期母基金设立于2022年8月，由南宁产投集团作为主发起人出资发起、南宁金融集团参与设立，首期规模100亿人民币。基金围绕南宁市重点发展的铝精深加工、新能源汽车及零配件、电子信息、新材料、生物科技等产业以及南宁市重点推动发展的其他产业布局投资，并关注专精特新方向。南宁产业高质量发展一期母基金投资4只基金（如下）。

2、江西省现代产业引导基金

江西省现代产业引导基金设立于2022年5月，注册在赣江新区，注册资本600亿人民币。江西省现代产业引导基金由江西省国有资本运营（控股）集团有限公司牵头，由江西国控私募基金管理有限公司作为基金管理人。围绕江西省科技创新和“2+6+N”产业，遴选的子基金的投资领域为有色金属、新能源新材料、汽车、虚拟现实、生物医药、电子信息、航空、数字经济等。江西省现代产业引导基金投资3只基金（如下）。

3、知识城（广州）创业投资基金管理有限公司

知识城（广州）创业投资基金管理有限公司是知识城（广州）投资集团（知识城集团）的全资子公司。知识城集团成立于1984年，前身是广州开发区商业服务总公司，后改制为商业集团。集团以数字经济为主业方向，包括房地产、工程建设、产业投资、商旅服务、现代农业、制造业、惠港智造七个板块。现有资产规模750亿人民币，旗下子公司117家（包括全资、控股、参股）。知识城创投基金投资3只基金（如下）。

4、南宁产投新能源汽车投资有限责任公司（南宁车投公司）

南宁车投公司是南宁产业投资集团有限责任公司的全资子公司，注册资本5亿人民币，负责南宁市新能源汽车产业投资。南宁产投集团是南宁市人民政府国有资产监督管理委员会下设的全资产业投资平台。南宁产投新能源汽车投资有限责任公司投资3只基金（如下）。

（二）按照出资金额分析

出资最为活跃的3家LP为江西江投资本有限公司、江西省现代产业引导基金、萍乡市创业发展资本管理中心。

1、江西江投资本有限公司

江西江投资本有限公司是江西省投资集团有限公司的控股子公司。江西省投资集团有限公司由原江西省投资集团有限公司和原江西省能源集团有限公司合并重组而成，是江西省省属重点企业和国有资本投资运营平台。截至2020年末，集团（含省建材）总资产881亿元，净资产316亿元，营业收入363亿元，利税43.91亿元。集团以大能源、大环保、大数字等产业为基础，围绕传统产业和战略性新兴产业精准发力。江西江投资本有限公司投资1只基金（如下），出资69.9亿元。

2、江西省现代产业引导基金

江西省现代产业引导基金设立于2022年5月，注册在赣江新区，注册资本600亿人民币。江西省现代产业引导基金投资2只基金（如下），出资59.8亿元。

3、萍乡市创业发展资本管理中心

萍乡市创业发展资本管理中心（有限合伙）成立于2022年，认缴50 亿元至萍乡市产业引导基金（有限合伙）。萍乡市产业引导基金设立于2022年12月，总规模100亿人民币，由江西省市县共同出资设立并按市场化方式管理运作，采取“1+N”母子基金投资模式。重点支持工业强基倍增、数字经济赋智方面的战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业、电子信息产业、科技创新、节能环保、文化旅游、现代农业产业、传统支柱产业等市重点产业及产业转型升级领域、碳达峰碳中和等绿色产业和市内重点拟上市企业。萍乡市创业发展资本管理中心投资1只基金（如下），出资50亿元。

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  其他典型活跃机构LP

这些LP作为典型的机构LP代表，也值得关注。

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