谁在出资 | 活跃机构LP画像（第7期）
为了准确把握人民币基金LP的出资动向，LP智库基于中基协备案基金数据、国家企业信用信息公示系统，对2023年7月份活跃人民币基金LP进行了穿透梳理和分析，形成了7月活跃LP画像。
进一步了解LP智库数据版2023年LP数据及LP画像，请联系LP智库助手“小雨”（微信号：lpi-rain）。
总体概览：
7月活跃机构LP共1332家
2023年7月，在中基协新备案人民币私募股权创投基金总计553只，穿透到底层LP数据，共涉及LP 1332家（去重后1243家）。进一步剔除认缴比例不高于1%的机构（GP或个人出资主体），机构LP数量626只（去重后608只）。
国资和政府引导基金持续活跃
在608家机构LP中，国资和政府引导基金家累计222家（占比36.5%），累计出资规模777.8亿人民币（占总认缴规模的78.3%），在子基金中占比相对较高。
多数LP仅投资1只基金
97.4%的LP投资1只基金，投资2只基金的LP有10家。
最活跃的LP投资2只基金
广州越秀产业投资有限公司、国成（浙江）实业发展有限公司等10家LP投资2只基金。
披露金额的LP认缴规模为993亿人民币
认缴出资在1亿人民币及以上LP有131家。
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7月备案基金数据分析
2023年7月在中基协新备案的人民币基金总计553只，新备案基金设立方式以有限合伙型为主（543只），其中创业投资基金354只，私募股权投资基金199只。
值得注意的趋势，2023年7月新备案人民币基金数量，环比下降13.3%，同比下降29.7%。整体数量上相比上月略有下降。
2023年6月新备案私募股权创投基金总计638只，其中创业投资基金376只，私募股权投资基金262只；而2022年7月新备案私募股权创投基金总计787只，其中创业投资基金494只，私募股权基金293只。
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LP类型分析
根据数据穿透，2023年7月在中基协新备案人民币基金总计553只，剔除自然人直接投资基金后，其背后机构LP累计1332家（去重后1243家），相比上月下降3.8%。2023年至今LP月度波动较大，7月LP数量已逐渐恢复到今年上半年以来的平均值。
本篇画像分析中，LP智库对数据筛选及分析维度进行了优化，将认缴出资金额或认缴比例未公开的LP剔除，同时在后续活跃LP分析中将认缴比例低于1%的剔除。实际上认缴比例在1%以下的LP累计认缴金额仅4.3亿人民币，金额占比仅0.5%，但其出资基金笔数达到285笔，这会在活跃LP画像分析中产生长尾效应，不利于对主流LP进行画像分析。出资金额占比超过1%的主流机构LP数量626家（去重后608家）。
在608家主流LP中，国资129家（21.2%）、政府引导基金93家（15.3%）、民企126家（20.7%）、上市公司24家（3.8%）、保险基金1家（0.2%）、银行及信托4家（0.7%）、券商4家（0.7%）、个人出资主体124家（20.4%）、GP出资主体96家（15.8%），此外还增加了家办、产业技术研究、基金会等新类型LP。（备注：GP出资主体为GP关联方或GP管理的合伙制基金；个人出资主体为个人出资人的集合）
政府引导基金和国资是最重要的LP之一，对外累计投资子基金230家（子基金数量占比36.7%），累计认缴规模777.8亿人民币（认缴规模占比78.3%）。今年以来，政府引导基金和国资LP的认缴规模占比维持高位且稳定，一直保持在70%~80%，直接影响到当月市场的募资规模。
政府引导基金相比上月出资活跃度有所下滑，累计认缴金额293.8亿元，相比6月认缴规模下滑38.1%，但仍高于此前月份；出资子基金数量96只，相比6月（66只）提升45%。政府引导基金认缴规模下降，但出资子基金数量上涨，由此分析，政府引导基金出资子基金的投向相比此前开始分散化。具体看，7月政府引导基金投资私募股权创投基金累计96只，其中创业投资基金28只，私募股权投资基金68只。
国资LP的活跃度相较上月也有明显下滑，累计认缴金额484亿元，相比6月下滑55.3%；出资子基金数量下滑14%。国资LP投资私募股权创投基金累计134只，其中创业投资基金46只，私募股权投资基金88只。（备注：此次我们将政府引导基金的判断口径设置为资金来源主要为财政资金）
此外，其他类型LP也值得关注，本月上市公司LP累计出资子基金24只，相比此前数量有所下降，其投资创业投资基金17只，私募股权投资基金7只。
民企投资创业投资基金81只，私募股权投资基金47只；券商投资创业投资基金1只，私募股权投资基金3只；保险资金投资私募股权投资基金1只；银行及信托投资投资私募股权投资基金4只。本月新增LP类型中，家办LP投资创业投资基金1只，私募股权投资基金2只。
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LP投资笔数分析
2023年7月新备案基金中，LP出资也呈现分化趋势。
剔除GP出资主体与个人出资主体后，在388个机构LP中，多数LP仅投资1只基金。97.4%的LP（378家）投资1只基金，投资2只基金的LP 10家。
其中，投资2只基金的LP有广州越秀产业投资有限公司、国成（浙江）实业发展有限公司、广投资本管理集团有限公司、嘉兴科技城高新技术产业投资有限公司、安徽省产业转型升级基金有限公司等10家。
投资基金数量2只的10家LP中，以政府引导基金和国资为主，其中，政府引导基金3家、国资5家。
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LP出资金额分析
根据披露金额的LP出资统计，LP认缴出资规模达993亿人民币，相比上月下降近45%（6月LP累计认缴1800亿人民币），主要是由于国资和政府引导基金LP认缴规模下降导致；而国资和政府引导基金认缴规模分别为484亿元、294亿元，分别下降55%、38%。但整体上国资及政府引导基金累计认缴占比仍高达78%，表明国资和政府引导基金的出资能力仍较高。其中认缴出资在1亿人民币及以上有131家，环比下降22%（6月168家）。
其中，出资规模在10亿人民币及以上的LP有23家，50亿人民币及以上的有3家，主要为国资和政府引导基金、险资。认缴出资金额最高的3家分别为上饶投资控股集团有限公司、广东恒健投资控股有限公司、国寿投资保险资产管理有限公司。
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活跃LP初步画像
（一）按照投资笔数分析
按对基金的投资笔数，投资最为活跃（投资2笔）的LP主要为政府引导基金与国资、保险资金，分别为广州越秀产业投资有限公司、国成（浙江）实业发展有限公司、广投资本管理集团有限公司、嘉兴科技城高新技术产业投资有限公司、安徽省产业转型升级基金有限公司等。
1、广州越秀产业投资有限公司
广州越秀产业投资有限公司成立于2019年，是广州越秀金融控股集团有限公司（越秀金控）旗下控股子公司。越秀金控成立于2012年1月18日，目前拥有广州证券、越秀租赁、越秀产业基金、广州担保、越秀小贷等金融业务平台。本月，广州越秀产业投资有限公司投资子基金2只基金（如下）。
2、国成（浙江）实业发展有限公司
国成（浙江）实业发展有限公司前身为安吉广恒房地产有限公司，2019年经安吉县财政局同意将其股权进行了无偿划转给浙江安吉经济开发区管理委员会，并于2022年4月更名为国成（浙江）实业。国成（浙江）实业此前投资了南京中益仁、赛伯乐、倚峰资本、菡萏资产等GP，投资领域以医疗、科技为主。本月，国成（浙江）实业投资2只基金（如下）。
3、嘉兴科技城高新技术产业投资有限公司
嘉兴科技城高新技术产业投资有限公司是嘉兴科技城投资发展集团的全资子公司。嘉兴科技城高新技术产业投资有限公司投资2只子基金（如下）。
4、安徽省产业转型升级基金有限公司
安徽省产业转型升级基金有限公司成立于2022年6月，其母基金规模50亿元，母子基金规模100亿元以上，重点支持基础性、带动性、战略性特征明显的优势产业，以及安徽省“十四五”规划明确的重点发展方向，推动发展新技术、新产业、新业态、新模式，促进工业投资和技改投入，助推实现安徽省产业基础高级化和产业链现代化。
安徽省产业转型升级基金投资2只子基金（如下）。
5、陕西投资基金管理有限公司
陕西投资基金管理有限公司成立于2015年11月，是陕西金融控股集团有限公司全资子公司，注册资本30亿元。公司是基于加快供给侧结构性改革和深化财税体制改革政策要求，适应陕西省创新财政资金使用方式和鼓励引导社会投资的发展需要，设立的专业化、市场化基金管理机构，主要开展政府引导性产业基金受托管理、资产管理、股权债券投资、投资管理咨询等业务。
本月，陕西投资基金管理有限公司投资2只基金（如下）。
（二）按照出资金额分析
出资最为活跃的3家LP为上饶投资控股集团有限公司、广东恒健投资控股有限公司、国寿投资保险资产管理有限公司。认缴规模均在50亿人民币以上。
1、上饶投资控股集团有限公司（上投集团）
上饶投资控股集团有限公司成立于2015年6月，是上饶市政府直属的国有独资企业。作为城市投融资“主渠道”、城市建设运营“主战场”、国有资本经营“主阵地”和服务经济发展“新引擎”，上投集团自成立以来，坚持走改革创新之路，形成“1+10”架构体系，总资产规模突破3000亿元，位列全国城投公司百强榜第九位。实缴注册资本金104.59亿元，位列江西省地方国企第一。国内主体信用评级AAA级，国际评级BBB-级，是江西省国企第二、设区市第一个达到国际投资级的企业。
上投集团7月投资1只子基金（如下），出资69.9亿元。
2、广东恒健投资控股有限公司
广东恒健投资控股有限公司成立于2007年，是广东省委、省政府重大战略投资平台和省级国有资本运营公司。公司做强做优做大资本运营、基金投资、股权管理三大主业板块，提升资源整合和配置能力，引导和带动社会资本共同服务于粤港澳大湾区建设、制造业当家、“百县千镇万村高质量发展工程”等重大部署，助力广东省产业集聚和转型升级。公司拥有10家二级企业，33家全资控股企业，100多家参股企业。
广东恒健投资控股有限公司7月投资1只基金（如下），出资50亿元。
3、国寿投资保险资产管理有限公司（国寿投资公司）
国寿投资保险资产管理有限公司是中国人寿旗下专业另类投资平台，公司成立于2007年，注册资本37亿元。2022年底，国寿投资公司的管理规模超过4000亿元。作为专业另类投资平台，国寿投资公司坚持以“服务国家战略、服务实体经济、服务社会民生”为己任，充分发挥另类投资在长期投资、价值投资、稳健投资上的核心优势，通过投资项目体现金融工作坚持政治性、人民性，提升专业性。
国寿投资公司7月出资1只基金（如下），认缴规模50亿元。
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其他典型活跃机构LP
这些LP作为典型的机构LP代表，也值得关注。
本研究的数据来源于中基协、国家企业信用信息公示系统。如需购买数据版2023年月度LP数据及LP画像，请联系LP智库小雨（微信号：lpi-rain）。
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