光伏“鲶鱼”出现？“三峡系”一道新能冲击创业板
2023年12月29日，深圳证券交易所官网显示，深交所发审委正式受理一道新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请，保荐机构为国金证券。
一道新能的融资之路颇为顺遂，成立短短五年，便已获得三峡集团多支基金投资，并吸引了招商局创投、永福股份、林洋能源、前海母基金、朗玛峰创投、华兴新经济基金等诸多知名机构入股。
而这些资方的青睐，或来源于对公司创始人刘勇的信任。据悉，刘勇从中科大毕业后，便选择进入半导体行业，后转战光伏圈，先后在晶澳、隆基、中来等业内巨头工作，最终在2018年选择在衢州创立了一道新能。
为了更好的发展，刘勇又将目光对准了创业板。
拟募资25亿
一道新能招股书显示，本次公开发行新股数量不低于5878.9573万股，占公司发行后总股本的比例不低于10%。并且本次发行全部为新股，发行人原股东在本次发行中不公开发售股份。
公开资料显示，一道新能成立于2018年8月，是一家以高效光伏电池、组件研发、生产、销售为引领的多场景光伏应用生态解决方案提供商。
据悉，此次拟投资项目的投资总额约为58.13亿元，拟投入募资25亿元，主要募投项目包括年产14GWN型TOPCon高效单晶电池和20GW高效单晶组件项目、补充流动资金项目。
业绩方面，一道新能涨势颇为强劲。招股书显示，2020年、2021年、2022年、2023年上半年，公司实现营业收入分别为7.36亿元、18.94亿元、86.06亿元、94.54亿元；同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为2180.55万元、-1.47亿元、2.03亿元、5.81亿元。
面对业绩波动，一道新能表示，从行业发展历史来看，光伏行业或由于下游市场需求不及预期，导致行业内产能阶段性过剩；或由于技术迭代期间落后产能尚未出清，导致行业内产能结构性过剩。这也意味着，若想从“内卷”严重的光伏赛道“杀”出来，一道新能仍有很长的路要走。
事实上，光伏行业内正处于TOPCon电池替代PERC电池的阶段，而一道新能N型TOPCon高效电池技术为行业领先水平。2023年12月，公司TOPCon4.0电池的开路电压再创新高，达到735mV。
技术方面带来的优势也撑起了一道新能的市占率。根据中国光伏行业协会数据，2022年一道新能生产的N型TOPCon组件的市场占有率在行业内排名前三；2023年上半年N型组件中标量位居行业第二。
此外，根据InfoLink Consulting数据统计，2023年上半年，一道新能组件出货量位列全球第9位；而彭博新能源财经公布的2023年度第三季度全球光伏组件制造供应商名单显示，一道新能已跻身全球光伏组件一级供应商名录。
豪华资方
成立起，一道新能就广受市场关注。
2019年11月，刚刚一岁的一道新能获得了一笔0.6亿元A轮投资。投资方来自睿汇海纳，是三峡资本旗下的投资企业。公开资料显示，三峡资本是三峡集团的新业务培育、财务性投资、资本运作服务平台，主要的投资标的是风电、太阳能电站及分布式能源资产。
这场合作，不仅解了一道新能资金链的燃眉之急，三峡资本对这笔投资也颇为满意，将一道新能列为清洁能源领域的重点投资案例。此后，一道新能多轮融资中，也出现了如江峡鑫泰这类三峡集团下属基金的身影。
有了三峡集团的背书，一道新能的融资之路更为顺利。
2021年，一道新能一口气完成三轮融资，先是获得三峡资本下属基金公司江峡鑫泰的超额追加投资，并获得招商局创投战略入股，之后还引入战略投资人永福股份和林洋能源。
2022年4月一道新能源再次完成新一轮融资，这轮融资由北京京国管股权投资基金领投，前海母基金、朗玛峰创投、普华资本、浙大联创投资、盈璞投资、智义资本、天津源融投资等机构跟投。
2023年2月，一道新能完成的E轮融资更是大佬云集。由华兴新经济基金、中金资本旗下中电中金基金、金雨茂物、厚纪资本、礼瀚投资、豪尔赛、普华资本、博时基金、华能资本旗下长城证券等投资。
仅仅数月后，一道新能已完成Pre-IPO融资，而在此轮融资后，一道新能的估值已近80亿元。本轮融资由金融街资本、熙诚金睿和普洛斯建发联合领投，国家电投产业基金、中石化恩泽基金、华泰巨化产业投资基金、纽尔利资本、广发信德及多名老股东跟投。
众多的资方，自然也稀释了刘勇手中的股权。截至2023年6月，刘勇持股比例为12.6%，为第二大股东；第一大股东则是睿汇海纳，持有一道新能约19.46%股份。
值得注意的是，三峡集团还是一道新能的最大客户。招股书显示，2022年以及2023年上半年，一道新能向三峡集团销售金额占比不断提升。其中，2023年上半年，一道新能向三峡集团销售组件金额达22.9亿元，占当期营收比例达到24.21%。
衢州“杀”出的黑马
对于一道新能来说，此前强劲的发展和融资势头，离不开刘勇的能力。
公开资料显示，刘勇出生于1967年，他在1985年考入中科大材料科学与工程系，后来又留校攻读硕士学位。毕业后，刘勇进入了半导体行业，在1995年入职新加坡Advantec公司；98年，刘勇加入德国Wacker公司在新加坡的晶圆厂。
值得一提的是，刘勇还是中芯国际第一批员工。2001年，刘勇回国加入中芯国际，后任职中芯国际北京厂厂长，负责当时国内最先进的3座12寸半导体厂的运营。
此后，刘勇为晶澳太阳能工作，并一路做到了晶澳董事兼资深副总裁并首席技术官、首席运营官的位置；2016年，中来股份又宣布刘勇出任公司副总经理一职，负责组建泰州中来光电，生产和研发世界领先的N型电池和组件。
在相关领域摸爬滚打数十年，刘勇不仅磨练出了高超的技术水平，也拥有颇为雄厚的朋友圈。
2018年8月，和“沙子”打了半辈子交道的刘勇决定做一件自己喜欢的事，正式在浙江衢州市成立了一道新能。
之所以选择衢州，得益于衢州“工业强市、产业兴市”的战略，着力培育发展新材料、新能源、集成电路、智能装备、生命健康、特种纸六大标志性产业链的衢州，成为了刘勇最终的选择。
值得一提的是，近两年时间里，已有5家超百亿元新能源锂电池产业链项目落户衢州。而衢州不仅引入了吉利“三电”、800V“金砖电池”这样高科技含量项目，还在2023年连续招引一道新能源、鹏辉储能、先导稀材、棒杰新能源等6大项目。
目前来看，虽然光伏行业竞争愈发激烈，但若拥有足够的技术优势，依旧存在不小的生存空间。对于一道新能来说，如何保持自己的技术优势，仍是关键。
责任编辑 | 盛佳荦