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最新美国民航业疫情影响报告的解读与分析

Andy Xiong 航空透视 2021-03-27

2020年9月10日,代表美国航空企业的行业组织Airlines for American (A4A)发布了一份美国航空运输业疫情影响追踪分析报告。


这份分析报告全方位展现了本次COVID-19疫情自3月爆发至9月第一周,对美国航空客运及货运业的冲击。


同时也通过历史上两次航空衰退事件数据对比,对未来的发展做出预测分析。


这应该是目前所见到过,最全面和透彻的一份关于美国航空业疫情影响报告。而且报告所追踪的数据也大多为截止9月第一周,非常具有时效性。


在此节选部分个人认为非常有价值的内容,分享给大家,同时也加了一点自己的理解与观察。尤其对行业分析的朋友,希望能有所帮助。


报告为公开数据,有兴趣的朋友也可以点击“阅读原文”查看原文链接。


1. 疫情已在全球导致多家航司进入破产程序


疫情爆发至今,美国已有4家航司申请破产重组或停止运营,本月底,ExpressJet可能成为第五家面临破产的本土航司。


从性质上看,这些航司基本都以针对特定区域市场为主的中小航司。


从全球航空业来看,至今已有至少13家大型航司申请破产保护。其中不乏区域龙头航司LATAM, 泰国航空,意大利航空以及刚刚完成重组的维珍澳大利亚。


2. 全球各国受COVID-19影响在近期又有了新变化


近两个月来,作为累积确诊病例最多的美国和巴西,每日新增病例正在逐步下降,但印度的情况更让人忧虑,每日新增病例数已成为全球最高,而且尚未有好转的趋势。


疫情的发展变化将极大影响所在国航空业的复苏。


根据标普7月份预测,全球今年的经济增长为-3.8%,主要经济体中,可能只有中国能够实现经济正增长。


3. 美国航空客运量受疫情影响分析


美国航司客运量已从今年最低点的4月份已恢复至去年同期的35%,但仍保持低位运行。


截止至9月6日,国内客运同比下降62%,国际客运同比下降84%。


从航班实际起降架次来看,数据略好于客运量。截止9月6日,国内航班数同比下降44%,国际航线同比下降73%。


这个更直接反映了美国航空客运需求与供给的关系变化。实际客运需求的降幅要大于运量供给的降幅。结果会造成客座率的下降和运营成本的增加。


分地区来看,首都华盛顿、纽约州以及夏威夷州下降最为严重,同比降幅均超过70%。


美国国内航班客座率目前为50.9%,与去年同期平均80%的水平仍有很大差距。从数据趋势来看,航班客座率与疫情具有更强的关联性。


7月份,美国单日新增病例出现了一轮高峰,直接导致当时客座率由60%降至40%左右。


9月4日,适逢劳动节假期,据TSA报道的数据,美国各机场通过安检的人数达968,000,创造了疫情爆发以来的单日最高峰,劳动节假期也对航空客运形成了一个小高峰。


通过机场安检的人数变化趋势,最低值出现在4月11-17日,这一周全美仅有九万五千人搭乘飞机出行。


按美国各州分析,以7月为例,东西海岸各州以及夏威夷州的航空客运受疫情影响最为严重。


值得注意的是,以佛罗里达州为例,由于防疫措施的松懈,7月客运同比数据较好,但也出现了聚集性的疫情爆发。


由于航空客运量还是说明一定的人员流动状况,因此还是与疫情防控风险有一定的相关性。


夏威夷州自今年3月26日起实行了可能是全美最为严格的旅客隔离措施。在严格的防疫政策下,航空客运持续低迷,只有同期的5%左右。


但从效果来看,夏威夷州的疫情风险也确实是全美最低。


夏威夷州的例子也说明,在科学合理的政策下,美国疫情也是能够做到可防可控。川普政府的防疫政策被现实狠狠“打脸”了。


4. 缓慢复苏的客运需求和旅客信心


目前每周的机票预订正在缓慢复苏,但仍处低位,新的机票预订收入仅为去年同期16%


低迷的商务客运需求,可能是航司最为头疼的状况。


基于安全和远程办公技术的运用,商务客运的恢复较之其他业务仍十分困难,而且受影响的周期可能更长。就在两日前,远程办公软件Zoom的市值已经超过了联邦快运已经美国所有的六大航司。


由于商务客运(国际航线中,两舱旅客对航班收入的贡献率通常为70%)是航司最为重要的利润收入来源,如果商务客运持续低迷,将会给未来航司的经营恢复带来非常大的困难。全服务性质的航司甚至可能需要重新思考其经营模式。


这也解释了部分原因,为何从全球看来,低成本航司复苏要快于全服务航司。低成本航司往往对商务客源的依赖较小。


5. 疫情下航空货运保持积极态势


与中国情况类似,疫情下美国航空货运的状况明显要好于客运。但区别在于,美国的增长均来自国内航空货运,国际需求仍处于同比负增长态势。


6. 航空业员工数量可能还会有更大的下降


员工人数变化这一指标更能反映出航司对市场中长期的趋势判断。因此对未来市场信息更具有参考价值。


美国航空业在2001年6月,911事件前达到雇佣人数的顶峰。近四十年来的最低值出现在2010年的4月(当时正值金融危机冲击的低谷)。随后的金融危机的恢复期,迎来了航空业从业人员10年黄金时期。


但这次的疫情,仅在3月-6月,美国航空业就有超过50万人离开工作岗位。这些人员既包括提前退休,无薪休假的员工,也有主动转移到其他行业的人员。


如果联邦政府在本月底前不能有新的救助援助计划,更为严重的民航业裁员潮即将来临。


目前,各大行业组织和航司都在游说国会以及对最新的动向进行关注。


7. 近期国际原油价格的上涨正在加剧航司的恢复难度


目前的航油成本已经比四月份的最低值增长了一倍。


虽然与疫情前的水平还有很大差距,但作为航司运营的最大变量,航油价格的近期不断上涨,确实也进一步加剧了恢复的难度与财务的紧张。


8. 烧钱稍有缓解,但未来负债压力十分巨大


随着前期积累的机票退款压力消化与缓解以及客运的一定程度恢复,目前美国航司的烧钱速度已经较之4月有了一定的改观,很可能未来一段时间也将维持在每月亏损40亿美元的水平。


但由于政府贷款以及各类偿债压力的剧增,未来数年美国航司将维持极高的负债率,债务水平可能需要3-5年才能逐步到去年的状态。


同时,财务的恶化也加剧了借债成本,各航司中,除了西南航空还维持较好的财务水平,其他各航司的债务评级均有不同程度的下调。


后疫情时代各航司的财务压力仍不容忽视。


9. 从历史经验看美国航空业将何时复苏


本世纪以来,疫情是美国航空业面对的第三次挫折。


航空业花了2年9个月的时间从19年前的911事件中恢复,08金融危机导致的行业衰退,更是用了近8年的时间重整出发。


从目前半年的情况看,这次的疫情冲击比前两次的叠加还要剧烈。


未来行业的恢复时间仍将有极大的变数。但可以肯定的是,航空业的恢复其实需要及其漫长的过程,各家航司以一个较小的规模和体量度过未来3-5年将会是大概率事件。


根据A4A的预测,最乐观的情况,美国航空业将在2024年恢复至疫情前水平,悲观预测则可能还需要增加1-2年的时间。


该预测基本与IATA对全球航空业所分析预测的复苏时间相一致。


一点思考


今天这份最新的报告数据详实,由于A4A的数据源直接来自各会员航司,所以数据的准确性和可信度还是非常高的。因此,非常具有分析和参考意义。


报告从不同维度分析了疫情发展到现在的变化趋势,确实是目前我所见过最透彻和详实的一份分析报告。其统计角度和维度也非常值得学习和参考。


面对疫情带来的巨变,传统的数据模型和分析,其实并不能为航司带来太多的参考价值。毕竟行业从历史上也从来没有遇到过如此冲击的事件。因此,尊重科学,尊重真实数据分析,才能对未来有更为清晰的判断。


A4A虽然主要代表航司的利益,但其参与的很多工作,对美国航空业整体发展都发挥着很多积极的作用。近几年基本所有的政策咨询,行业分析都能看到A4A的身影,同时也非常活跃于各类的行业交流和讨论活动。


从近年来,A4A以及欧洲的A4E的行业协会的工作成就来看,中国航司们自己的行业协会其实还有很大空间,在反映航司行业诉求与政策制定领域发挥更加积极的作用。


同时,保持公开透明也才有让更多的行业爱好者有机会观察和加深对行业的理解。对于学术分析以及行业观察都将会有极大的促进作用。


学习参考,最终还是为了自身的成长。与大家共勉,期待中国民航业的共同进步。


报告原文可点击“原文链接”查阅



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