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赚认知内的钱,德迅投资做最了解创业者的长情陪伴者

36氪广东 2021-10-16

The following article is from 德迅投资 Author 江倩君

我们允许单个项目的失败,才能让更多的创业者获得实现梦想的机会。

文|江倩君

电商平台成就不少在互联网土生土长的消费品牌,而电商平台的大促就像是一场品牌选秀,让那些厚积薄发的品牌借着大势跑出来,而销量战绩便是它们的“出道”成绩单。国产麦片品牌「王饱饱」在2018年年中才于天猫上线,在2019年的“双十一”大战已击败桂格、卡乐比等老牌子,登上榜首。2020年的“双十一”成功卫冕,并达到同比3倍的增长。


几场电商大促让「王饱饱」收获不少路人的流量——即使没有买过这个牌子,都总有听过这个名字。这样一匹黑马,早已被深圳市德迅投资有限公司(下称:德迅投资)收入囊中,并成为资本圈追逐的对象。

切入新消费赛道,突破认知的勇气


2020年12月初,「王饱饱」宣布完成数亿元的C轮融资,背后的股东有德迅投资、凯泰资本、祥峰投资中国基金、源码资本、经纬中国、繁盛投资、高领创投、黑蚁资本等国内头部投资机构。而在最初期向「王饱饱」抛向橄榄枝的,则是德迅投资——以投资互联网、高科技见长的天使投资机构。


德迅投资执行董事 付郝 (图源:德迅投资)


负责风控与尽调、投后管理工作的付郝认为,德迅投资对于项目的判断首先考虑“是否有德迅的基因。”以往经典投资案例,如「卓越教育」、「房多多」、「黄油相机」、「金斧子」、「小藻科技」等,都多少带着互联网、前沿科技的因素,而入局「王饱饱」是德迅投资在赛道布局中的突破,随着专注互联网与新消费领域投资的董事总经理齐海的加入,德迅投资成为新消费赛道上的“常客”。


“德迅投资的新消费团队是随着齐海的加入,被培养起来的。”拥有丰富跨行业经验的齐海,曾担任空中网高级副总裁 ,2008年创立多平台游戏开发与运营品牌「T4Game呈天游」——2016年已在新三板挂牌。带着跨行业且纵深的经历,齐海在加入德迅投资后,摸索出入局新消费的路径,并以实战经验,证明德迅投资布局这一赛道的正确性。


回顾近几年在新消费领域的频频出手,付郝认为德迅投资的团队“学习能力超强”。切入新的赛道,总是面临着新的调整,扩展认知边界从来都不是容易的事情。但是,「王饱饱」这个案例向德迅投资的新消费团队注入一剂“强心针”,德迅投资陆续在新消费领域加码,投出不少代表作:健康食品领域的「超级零」、「奥麦星球」;气泡饮料领域的「好望水」;低度酒领域的「走岂」、「空卡」;重点布局线下的「火锅物语」、「BA饰物局」等。


这也释放出一个信号:德迅投资对新消费赛道未来一段时间的成长性与赛道趋势相当看好。付郝认为:“一个项目成了之后,会打开自己在这个领域的认知,提高团队的自信心同时,相关领域的人脉也会随之铺开,交流机会的增加,也会进一步提升在这个领域的认知。”


基因与认知决定投资的方向


德迅投资成立于2007年,创始人是腾讯控股联合创始人曾李青。回顾德迅投资早期的项目,无不与互联网有着密切关系,如房地产SaaS服务平台「房多多」、「吉屋」,青少年社区「淘米网络」,线上游戏「禅游网络」、「有爱互动」、「云畅网络」,互联网金融「金斧子」等。


从创始人个人经历来看,德迅投资关注这些企业是基因优势:通信专业毕业,经历了腾讯“从零到一”的过程,参与了“从互联网到移动互联网”的里程碑式进化过程,曾李青在了解TMT领域项目时,丰厚个人经历便是市场分析宝典——既有自身的“沙场经验”,也有对未来趋势判断的底气。


如果说,以上的案例说明,个人经验积累能为投资带来方向,那么,「成都纵横」则说明,而个人兴趣也能促使投资嗅觉变得敏锐,以及,“为梦想买单”的孤注一掷。


曾李青是一个航空迷,从小玩着航模长大的他一直有着飞机梦。提到「成都纵横」这一案例,付郝认为,“这是怀着做飞机的梦想,投了一家做飞控的公司。”2015年「成都纵横」完成来自德迅投资的A轮融资后,曾李青与其创始人任斌持续交流行业的趋势、商业模式的探索,逐步明确客户群体,跻身工业级无人机的头部企业行列。


今年2月10日,「成都纵横」在科创板上市(纵横股份,688070.SH),招股书显示,其主要产品为无人机系统、飞控与地面指控系统,同时为客户提供无人机服务(包括无人机航飞数据服务、无人机执照培训服务)。


对于赛道的选择,付郝认为,押注的赛道背后是否有足够大的市场、是否符合未来发展的趋势,是关键的考量因素。但是,“基因是否与我们匹配,德迅投资是否了解并喜爱这个赛道,这一点也相当重要。”


她以生物医药为例,进一步阐述德迅投资的布局逻辑。在新冠疫情后,不少投资机构涌入这一赛道,但德迅投资一直没有伸手。“我们团队都没有生物医药的背景,这个赛道再好也跟我们没有关系。”生物医药赛道的技术壁垒较高,难以在短期内构筑起对生物医药的、相对完整的认知,尽管培养起了一支新消费团队,但德迅投资并没有在生物医药赛道“开疆拓土”的打算。付郝笑言:“看着别人投得很好,我们鼓掌就可以了。认知以外的钱,我们不用想着去赚。”


对于将来投资方向的变化 ,她保有开放的心态:“如果有行业专家加入,提升我们的认知,补足我们的短板,自然是好事。但在这之前,我们就安心做好自己的擅长的赛道,看不懂的行业承认看不懂。”


加深对人的认知——“选对人”也是投资的要义


关于投资的“成败”,付郝认为,德迅投资不是只看账面数字的投资机构,在判断一个项目或企业是否值得被关注、具有投资价值时,德迅投资对创始人的性格、品质、价值观相当重视。


“你们还年轻,我们还有钱,我们都可以从头再来。


看似“凡尔赛”的鼓励,透露了德迅投资对创业者的包容与肯定,“只要这个人是合适的,换个赛道,也许还是能重新再来。”付郝以「惠租车」作为例子,分享德迅投资如何“投人”。


2014年,黄昊鸣创立了上海途顺网络科技有限公司(下称:「惠租车」)。这是一个针对出境游的一站式海外租车比价平台,彼时,正是国人对“海外自由行”兴致正高的时候。网站创立之初,「惠租车」便获得来自德迅投资的、数百万元的天使轮融资。经过几年发展,「惠租车」获得不错的成绩。2020年,亚太目的地旅游体验平台KLOOK客路旅行将「惠租车」收购。



几年接触下来,作为「惠租车」天使投资人的曾李青非常认可黄昊鸣的个人品格,深谙这是一个做事业的好苗子。“适合创业的人,再来一次,又何妨?”在对各个赛道进行观察与研究后,黄昊鸣选择了新消费赛道,选择了植物饮品——燕麦奶,在2020年推出「奥麦星球」品牌,主打的即饮产品原味燕麦露「OP250」和切入咖啡调饮场景的「OP1000」咖啡星人燕麦奶于今年在天猫亮相。产品上市前,「奥麦星球」宣布已完成千万级人民币Pre-A轮融资,而这当中,便有德迅投资的身影。


行业传闻中的“曾李青见了创始团队30分钟就决定投资”的段子显然夸张,但也在一定程度上说明,早期投资确实是在“投人”、“押注创始人对未来的判断”,而专注早期投资的德迅投资,投的是对创始团队的认可,是为其梦想、激情而买单。“我们允许单个项目的失败,才能让更多的创业者获得实现梦想的机会,”付郝补充道。正是这样的包容性,关注早期项目的德迅投资成为了不少明星项目的“伯乐”,也如园丁一般,培养、成就了一批以梦想变现的、有魄力的创始人。


提高认知水平,守住“投资的中后台”


负责德迅投资的投后管理工作,付郝认为,常说的“投后服务”并非指在投资之后的服务,而是作为投资的中后台与投资经理共同为项目提供服务。“投资经理带领团队在投资之前便与项目、创始人进行深入的沟通。他们是对项目和所在赛道最了解的人。”


她指出,德迅投资提供的是“点对点的服务”,即在投资的不同节点做好相应的、匹配的服务。与其说是广撒网的喂养,不如说,这是一种精准浇灌式的培养,除了根据项目特点提供建议,还需要在项目出现问题的时候,及时提供对应的帮助,“不是千篇一律的服务。”


有着创业经历的付郝深知创始团队的工作节奏之强、初创企业繁杂事务之多,回想自己创业的情景,她明白,在日常过于频繁的关注可能会对创始团队产生“打扰”的困扰。她总结道,德迅投资的投资人对项目是“帮忙不添乱,尽量不打扰”。除了提供点对点的服务,德迅投资对于被投项目的支持是有温度的、是带着人文关怀的。付郝以自己为例,“作为创业者,当我感到困惑,需要帮助时,我会选择特定的投资人进行交流。我希望对方熟悉行业和市场,跟我的认知有互补,他们能给我有建设性的意见,或切实的帮助。作为投资人,我也明白,只有自己拥有足够的行业认知,才能成为为创业者提供帮助。” 


行业动态瞬息万变,被投的企业逐渐增加、且商业模式不尽相同,付郝表示,投资团队的业务能力与学习能力都需要扎实。“我们努力提升我们的认知,但也得承认,面对广阔的赛道和市场,有太多我们认知以外的事情。我投你,就是相信你的行业认知比我深刻,你能做的比我好。”带着这样的想法,付郝带领的投后管理团队时刻准备着,为被投的项目提供协助,同时,也尽量不令对方产生更大的心理压力,只专心做好支持的工作。


初创企业大多在团队内部培训上大多没有充足的预算,针对企业内部培训需求,德迅投资每个季度组织线下的课程:“我们筛选国内优质的课程和讲师,内容包括市场营销、商务谈判、战略思维等,召集被投企业的团队来参加。大家在过程中共同学习,增进交流,也帮他们解决团队培训的难题。”


其次,为被投项目定期做财务数据的梳理、现金流管理、最新监管法律的相关法务预警等常规工作,也是德迅投资投后服务中的重要一环。


与被投项目共同成长,与团队保持快速、持续学习的能力,让“中后台”位置的成员保持一线团队般的宽广视野、认知高度,付郝自信地说:“没有什么一成不变的投资方法论。如果一定要总结方法论,那就是永远学习。”




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