接盘腾讯20年,躺赚7800倍 | 随想
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文 ▍陈博
新三年,旧三年,减持再减持又三年。
说起腾讯自然无人不知,无人不晓,但要论起腾讯最大的股东是谁?大多数人都说不出个所以然来。
昨日,腾讯第一大股东Prosus发布公告称,计划通过子公司MIH TC Holdings Limited出售至多1.9亿股腾讯控股(00700.HK)的股票,相当于腾讯已发行股本的2%。
在此交易完成后,Prosus对腾讯的持股将从30.9%降至28.9%。按4月7日腾讯的收盘价629.5港元计算,该笔股份的价值约合1015亿元人民币。该公司上一次减持则是在2018年。
壹
Prosus什么来头?
Prosus对腾讯的投资,堪称人类历史上最伟大的投资之一!
2001年,Prosus(拉丁语为“前锋”)的母公司Naspers(南非报业)曾以3200万美元投资了濒临困境的腾讯,一度持有腾讯46%的股权,在此后的20年内稳坐腾讯第一大股东的地位。
此新闻一出,众人哗然,惊叹、艳羡之声不绝于耳。因为Naspers的这笔投资实在是太值了,我们简单计算一下这笔投资的回报率。
截至目前,Prosus共持有腾讯30.9%的股权。而现在腾讯的市值则为60398亿港元,这也就是说Prosus所持有的市值高达18,663亿港元,再加上2018年套现的769亿港元。这笔投资的回报率足足有780000%!Prosus净赚了1.6万亿人民币!
在众人惊叹于Prosus投资眼界和赚钱能力时,我其实很想说,这并没有什么值得羡慕的,这都是Prosus应得的,因为它达到了做投资,赚大钱的两个必要因素。
时也,运也,乃是投资的关键所在也。
投资人想要赚钱,就必须得先投到一个绝妙的标的,但即便是拥有一双火眼金睛的投资人,也会遇到时运不济的时候,投到一些资质较差的公司。凭心而论,投资最难的不是赚钱,而是如何赚大钱。
我自己做投资已经快十年了,在这段不长不短的投资生涯中,我最大的感受就是,一旦你做投资,你会发现能让你赚个3、5倍的公司不在少数,但能让你赚个50、100倍的公司却少得可怜。如果你的野心再大点儿,想要投资个能让你赚500、1000甚至5000倍的公司,我建议直接做梦会来得更快一些,毕竟梦里啥都有。
贰
“看得准”是先决条件
“拿得住”是赚钱要义
为什么做投资容易,取得可观的回报却很难?
这是因为鲜少有人能满足,“看得准”和“拿得住”这两个投资必备素质。
何谓“看得准”?
这就是说,投资时必须要去投那些有极高成长性的公司。道理虽然如此,但纵观中国互联网奔腾20余年,不过也就诞生了腾讯和阿里这两家巨型公司能有这般睥睨众生的体量。再看后浪们,目前也只有拼多多、字节跳动和美团三家公司前途无量。只有当一个投资人,投中了这五家公司时,才有可能会获得1000倍以上的回报。
但话又说回来,即使投资中这五家公司,投资也只是满足了“看得准”这项先决条件,这并不意味着你就能十拿九稳地获得高倍回报。一个投资人是否能像Naspers一样笑到最后,就必须得“拿得住”才行,这才是投资人所需承受的最大挑战。
所谓“拿得住”,就是要跟时间比耐心。
以Naspers向腾讯投资这个案例来分析,事实上Naspers并不是一开始就投资了腾讯,而是接盘了IDG资本、李泽楷的电讯盈科等一系列公司的老股,才成为最大的股东,巅峰时期持股比例曾高达46%。Naspers与腾讯的关系,就好比是伯乐与千里马,那3200万美元便是解救腾讯于潦倒之中的“及时雨”。在此后20年,腾讯也以开天辟地之势迅速发展成为中国最大的互联网巨头之一,用突飞猛进的业绩表现反哺了Naspers。
可以看出,比Naspers“看得准”的人很多,李泽楷这样的大佬早就投资了腾讯,但无奈他们不具备“拿得住”的本领,才把“花架”转手于他人。反观Naspers,十年如一日,从来没抛售过股权。我相信所有做投资人都明白这是一个什么样的概念。
大部分基金的年限是7-8年,一旦到期大多数人都会选择抛售,能够坚持8年以上不抛售的人,都是十万里挑一的人才。要知道Naspers从2001年投资腾讯,直到2018年才套现了2%,16年间从未套现过,完全是把“拿得住”这个要素发挥到了极致,而这也是Naspers最难能可贵的特质。
我有一个朋友是腾讯工号排在50号以内的早期员工,当年腾讯上市没多久,这位朋友就把自己股票给卖了。现在问,就是后悔莫及。如果他能再坚持几年,把手中的股票持有到今天,手中不得有上百亿的票子。
这说明什么?
说明这个世界上从来不缺少能遇见机会的投资人,但能耐得住时间考验,拿得住的却寥寥无几。
3年前,Prosus减持了2%的腾讯控股股票,并承诺3年内不再减持。3年后,Prosus又减持了2%的腾讯控股股票,并再一次承诺,未来三年将不会出售任何腾讯股票。这两次减持得到的现金,足够它们用很多年。
真正的高手永远是那些跟时间赛跑的人。
巴菲特之所以能成为万人敬仰的“股神”,就在于他的投资持久性。巴菲特最擅长的就是和时间做朋友,谁人能像他一样持有可口可乐33年不卖出?同样,巴菲特持股比亚迪也足足有12年。
作为一个投资人,我总是在告诉自己,时间是世界上最值钱的东西。找到一个能让你一飞冲天的标的虽然难,但机会总有一天会出现在我们眼前。而拿得住,长期持有却不是一件能轻而易举就完成的事情。我坚信,如果你手中拥有了资质高的好公司,只要你能耐得住时间的打磨,它们必然会通过时间给你最有价值的回报。
说一千,道一万,投资不难,难的是成为超长期主义的投资者,希望我自己能坚持做到这一点。
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