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100亿接力基金昨日宣布成立，银行理财子会否成为机构募资下一批主力？| IIR
9月27日，华夏理财有限责任公司总裁苑志宏在2021中关村论坛国际技术交易大会的开幕式上，正式发布“北京首发展华夏龙盈接力科技投资基金” （以下简称“接力基金”）。 据报道，在北京市科委、中关村管委会指导下，该接力基金由华夏理财与首都科技发展集团共同创设。接力基金将全力服务北京国际科创中心建设，接力政府引导基金，助力科技成果落地转化，扶持创新型中小企业登陆北交所等资本市场。 接力基金计划规模100亿元，采用S基金策略，主要投资生物医药、新一代信息技术等符合北京定位及产业发展布局的高精尖领域。基金将由北京首都科技发展集团投资管理有限公司担任管理人，华夏理财通过发行私募股权类理财产品募集资金，认购全部LP份额。 经IIR查询，此百亿目标S基金的管理人——北京首都科技发展集团投资管理有限公司成立于2014年12月8日，由北京市科学技术委员会（北京市科委）旗下的北京首都科技发展集团及其子公司共同发起设立。
目前北京首都科技发展集团投资管理有限公司旗下在中基协共备案3只基金，备案规模总计12.5亿元，基金主要投资于注册于北京的各类高科技公司。
此百亿规模接力基金的发行方华夏理财有限责任公司，则成立于2020年9月17日，是华夏银行的全资子公司，也是首家落户北京的股份制银行理财子公司。这只由银行理财子公司拟发行的、全国第一个目标百亿的私募股权类基金产品，是银行理财子公司深度参与私募股权市场的一个标志性事件，但从产品发行类别上来看，对于多年来主要深耕固收产品的商业银行来说，其理财子公司转型做以权益类产品为标的的私募股权产品，难度也不小。
2018年12月2日，银保监会颁布《商业银行理财子公司管理办法》。自此，银行理财子公司走向前台。设立银行理财子公司，主要基于两方面的考虑：一是使银行理财业务与自营业务相分离，真正实现独立运作，为银行理财业务的市场化、专业化运营创造条件；二是将银行理财业务纳入资管新规的监管范围之内，厘清相关的权责关系。 2019年6月，银保监会批准工银理财有限责任公司（工银理财）、建信理财有限责任公司（建信理财）开业，成为第一批获准开业的商业银行理财子公司。2019年下半年，银行理财子公司集中获批、开业，至2020年末，包括国有商业银行、头部股份制商业银行在内的理财子公司基本均已开业，获批筹建的理财公司共计24家（含2家外资控股理财公司）。
自2017年到2020年，银行理财产品始终在资管领域的构成中占据主要比例。虽受资管新规的影响及调整，但银行理财产品仍是我国各类资管产品中（银行理财、公募基金、信托、保险资管等）规模最大、投资者覆盖面最广的类别之一。
商业银行通过理财子公司开展资管业务，一方面有利于完善银行表内外风险隔离机制，逐步有序打破刚性兑付，推动银行理财回归资管业务本源；另一方面也有利于资管业务专业化运营与转型发展，优化组织管理体系，建立符合资管业务特点的风控制度和激励机制，促进理财业务规范转型。 据《2020年中国银行业理财市场年度报告》，截至2020年末，银行理财投向债券类资产的余额为18.53万亿元，投向非标准化债权类资产的余额为3.15万亿，投向权益类资产余额仅为1.37万亿元，权益类资占总投资资产的比例仅为4.75%（其它两类分别占比64.26%、10.89%，此外，银行理财还持有现金及银行存款2.61万亿元）。
而银行理财（子）公司发行的理财产品余额，仅占全国银行业理财市场的1/4左右（25.79%）。 理财子公司目前的产品体系，仍以固收类产品为主；在权益类产品方面，通过 FOF、MOM 和私募股权等形式，已有一些初步探索，但参与的资金体量都较小，且已承接S份额为主。 据IIR研究院此前报告，2019年11月成立的招银理财2021年6月18日作为LP参股了君联资本旗下一只基金，经进一步查询，该笔以公司主体作为LP的出资，或是为承接此前发行的一只产品份额。 今年4月底，成立于2020年2020年7月1日的信银理财也出资5000万元，承接了云南国际信托此前对上海半导体装备材料产业投资基金的部分份额。
不过，北京在今年6月发布《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》，这是国内首个基金份额转让交易的指导意见。此次北京市科委推动下的首个百亿规模由银行理财子联合参与的大型基金，也或将为进一步推动银行理财子公司参与私募股权市场，尤其是S基金市场提供先行示范效应。
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