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巴菲特被「逼宫 」退休,但这并非他最关心的事 (附最新专访视频)| IIR

Dear IIR 机构投资者评论 2023-04-14

机构投资者评论Institutional Investor Review:记录最杰出的投资人物与事件



出品 | 机构投资者评论 IIR 综编 

视频翻译/来源 | 思想探索者@B站

转载授权、商务合作等请联系后台



今年4月30日,伯克希尔·哈撒韦的股东大会,将重回线下。


一年一度巴菲特股东大会的前夕,当地时间4月19日,美最大的州立公共养老基金——加州公务员退休基金(CalPERS)表示,将投票支持此前另一位机构股东——美国国家法律和政策中心(National Legal and Policy Center,非营利机构)提出的、要求91岁的巴菲特从董事长职位卸任的提案(该机构认为伯克希尔·哈撒韦的董事长、CEO由巴菲特一人兼任,削弱了公司的治理结构;其提议撤销巴菲特董事长职务,但仍担任CEO)


加州公务员退休基金于1932年建立,管理加州政府雇员、公立学校员工与联邦政府在当地雇员等的退休基金。据CalPERS最新的声明,其持有的总资产已超4500亿美元;目前,CalPERS于伯克希尔的持股比例,约为0.13%,在机构持股中排第29位,而巴菲特则持有伯克希尔约16%股票,并拥有32%的投票权。 

“逼宫”巴菲特退休的真正原因?



自1965年起,巴菲特就开始担任伯克希尔·哈撒韦的CEO,1970年成为公司董事长,并一直兼任至今,已近52年。
截至2021年底,伯克希尔账面现金达到1440亿美元;2022年以来,伯克希尔的股价2022年内累计涨幅超16%,目前总市值已经超过7700亿美元。 今年4月14日,巴菲特在最新的媒体专访里表示,每天早上7点前起床,先看看新闻,之后在股市开盘前,到达伯克希尔·哈撒韦公司总部,做着“世界上最有趣的工作”。对于大家十分关心的退休问题,他表示,自己身体健朗,目前还没有退休计划。他称伯克希尔的接班人已定好,但还未准备就绪,自己仍在超时工作(见后附视频)
高龄的巴菲特,不但没考虑退休,还又密集开启了“买买买”。 俄乌冲突爆发前后,国际油价持续飙涨,巴菲特大手笔“扫货”。3月以来,巴菲特已累计斥资56亿美元加仓西方石油,合计持有1.364亿股。 此外,伯克希尔于3月21日宣布,以116亿美元或848.02美元/股的价格,溢价25.3%现金收购保险公司Alleghany。该交易预计或将在今年第四季度完成,如若顺利完成,届时Alleghany将成为伯克希尔的独立子公司,这笔交易也将成为伯克希尔2016年以来最大的一笔收购。 今年以来,伯克希尔还持续买入惠普股票(截至2021年12月31日并未持有其股票),本月初(4月4日-6日),伯克希尔又连续4次在二级市场增持(累计买入1100万股,买入价格为34.88-36.43美元美元,买入金额共计约3.2亿美元),目前累计持有惠普约1.21亿股,持股比例达11.4%,一跃成为惠普大股东。
CalPERS等机构“逼宫”巴菲特从董事长职位卸任的背后,事实上还或许与伯克希尔频繁出手碳密集型行业有关。

 

4月19日的声明中,CalPERS认为,伯克希尔有必要为股东提供年度的评估报告,以说明其如何管理与气候相关的风险。
伯克希尔在碳中和等气候变化维度上的披露,一直不太积极,现有的披露不足以让投资者充分评估公司与气候相关的风险和机遇。而今年3月21日,美国证券交易委员会(SEC)发布一份长达500多页的拟议规则,草案题为《加强和规范服务投资者的气候相关披露》,要求所有在SEC注册的美国和外国公司,披露对其业务、运营结果、财务状况以及财报指标可能产生实质性影响的气候相关风险。
如此看来,巴菲特此次被“逼宫”,年龄可能不是问题,但箭在弦上的一些制度问题,或许将成为股神需要平衡的重要因素。
因为,在4月14日的最新专访里,他自己也说:最终的大Boss,是政府。
以下,IIR将转载了由【思想探索者@B站】翻译制作的4月14日专访视频,并将视频专访中不同话题对应的重要时点及巴菲特回应的核心观点进行整理,以与IIR读者们共同参考、体味。


巴菲特最新专访(2022年4月)



2022年4月14日,传奇投资人沃伦·巴菲特接受了前CBS知名主持人查理·罗斯(Charlie Rose)的专访。该专访谈论话题广泛,涉及个人健康和退休,投资价值观等,并对中美经济、亚马逊的贝佐斯,苹果的蒂姆·库克、特斯拉马斯克等,给出最新评论。

05:23 巴菲特11岁时的第一笔投资:1942年,80年前,我买了3股Cities Services的优先股,当时的成本是114.75美元。
08:13 巴菲特的投资价值观——买企业而不是股票:在我19岁、20岁的时候,我读到了本·格雷厄姆的书,我意识到,我的做法完全是错误的。从那时起,我再也没有买过任何股票,我买了一些公开向公众交易的公司,成为了一家企业的股东。我完全不知道股市会怎么走,但是我了解的是公司。
12:20 给巴菲特带来最大快乐的事:
我必须诚实地说,让我开心的事,正是我正在做的事(投资)。第二件事,我喜欢被人信任。
17:25 谈2021年致股东的信:最初写这封信,是给我的姐妹,她们在60年前就信任我,把所有的钱都投到了伯克希尔上。每年我坐下来告诉她们,这就是一整年我在做的事情,这些可能会使她们感兴趣。2021年没有做什么大的投资),通过它人们可以准确看到我的想法和思想,持续了40年一直如此。
23:06 谈最近的大投资:动视暴雪完全由另一位同事独立操作。事实上我已经说过,我写了一封信,描述了确切的情况。
32:00 “几十年什么事都没发生,但几十年的事都发生在了几周内”,做正确的决策:有些机会可能10年、20年一次,取决于你所在的领域。大多数重要的事情,需要很多预先的基础工作,如果做出正确的决策,就在正确的人生道路上完成了90%。

33:53 美国经济与企业家价值:很容易可以见到美国的统计数字,更多的人、更大比例的美国人现在变得更为富有,或者有了更多的收入。相比于任何其他时期,美国人现在有了更多的钱。企业家之所以致富,是因为为别人创造了价值。亨利·福特1922年还是1923年,一年时间生产了200万辆车,但亨利家族又能用得上几辆呢?托马斯·爱迪生做了这么多发明,是赚得盆满钵满,但是也让成千上万的人收益,我们都在享受他发明创造的成果。
41:10 最终的Boss是政府:资本的发展离不开政府的施政,政府也应该引导资本的走向。
43:10 巴菲特谈特斯拉的埃隆·马斯克:埃隆·马斯克打败了通用、福特、丰田;马斯克有好点子,梦想照进现实,空想皆可具现。但是,还需要一个裁判,也就是政府。
44:56 巴菲特最担心的事:不想聊这些,但之前有聊过核战毁灭,爱因斯坦曾说:我不知道第三次世界大战大家会用些什么武器,但是我知道,第四次世界大战的时候人们能用的武器将只有木棍和石头。这句话把话都讲完了。点到为止,我不想再说更多,本来我连这个也不想提,但是这是事实。
49:51 巴菲特谈老年生活的变化:我是一台正在老化的机器,但变老并没有削弱我的快乐——我还能阅读,还能听见、看见,所以我还是很快乐。回到本职工作,投资,我做的比以前任何时候都一样好。
51:21 巨大的规模与有限的机会:当我1956年5月5日开始管理合伙人投进的10.5万美元的时候,那时候我做的每一个投资决策都有可能让我的管理规模翻倍增长,现在没有那么多机会了,但当你几个月如一日苦苦寻觅并最后发现的时候,一定会感到神清气爽。
01:00:07 巴菲特谈中国经济:他们的人口四倍于我们,逻辑上讲会继续发展,然后世界会有两个超级大国,中国和美国。
01:02:22 巴菲特谈苹果CEO蒂姆·库克:他是一个伟大的经理人,也是一个了不起的人。能力、信用、性格(ability, trust, character),你要找到你信任的人,你愿意以身相许的人。查理总是说:你要找一个比你更优秀的人结婚——这是事实,永远待在比你优秀的人身边——他们会把你向正确的方向引导。
01:03:19 巴菲特谈与查理芒格的关系:我们从未有过争论,所有人都说这是不可能发生的事情,但我要告诉你的是,我们从未有过争论。我支持查理说的所有东西,但我不一定要认同他所有的看法,
01:05:30 巴菲特谈亚马逊创始人杰夫·贝佐斯、梅琳达和盖茨:贝索斯是一个及其及其聪明的人。而且他创造的财富在方方面面有益于这个社会。梅琳达和盖茨布施的不只是金钱,还有时间,这是我不愿意付出的东西。我只愿意把时间付出在伯克希尔上面。
01:12:26 世界首富意味着什么?这意味着我可以决定很多钱的流向,比如回馈社会。
01:13:16 股神最后的话:关于我人生中最重要的事情,是家庭、我的事业,还有成千上万相信我的人。

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