MTK入股Vanchip，国内射频创业窗口正在关闭？
上个礼拜，国内射频产业发生了一件大事。
据报道，联发科通过代子公司Gaintech Co. Limited发布了一个公告，将以每股约两美元，共4000万美元的价格认购本土PA龙头唯捷创芯（Vacnchip）发行之普通股共19,098,449股。从国内的媒体反应来看，这看起来是一件无关紧要的交易。
但有行业内相关人士忧心忡忡地告诉半导体行业观察记者，综合考虑Vanchip的地位与国际和国内的射频产业现状，联发科这次入股Vanchip，从某个角度看，代表着国内面向手机射频的创业窗口正在关闭。
行内知情人士告诉半导体行业观察记者，与其说联发科这次是入股Vanchip，倒不如说这是一场蓄谋已久的狙击。
据知情人士透露，从2018年开始，联发科旗下的PA公司络达就开始狙击Vanchip。具体做法就是在Vanchip向客户报价之后，络达就以一个更低的价格报价同一个客户。通过这种以本伤人的方式，络达把Vanchip的销售额和毛利率一直往下打，让他们在2018年举步维艰，同时也把4G PA的价格从一美金打到了八毛美金。在这种环境下，Vanchip”迫于无奈“接受了联发科的入股。
“联发科给Vanchip的估价还非常低“，知情人士痛心疾首地说。对联发科来说，他们在射频前端方面又有了新的筹码。
在半导体观察之前的文章《MTK收购络达酿新格局，国内PA厂商或面临生存危机》里，我们有提到，联发科对射频PA业务蓄谋已久，他们早前曾成立过一个PA公司源通，2007年又从明基电通那里获得了络达31.55%的股份，成为络达的第一大股东。到2017年初，联发科正式将络达剩余的股权收归麾下，百分百拿下了络达。
而Vanchip作为国内PA老大，虽然与络达相比，并没有太大的优势。但因为广阔的产品线和客户，对mtk来说，这也许会是一个不错的补充。
资料显示，Vanchip成立于2010年，公司在2012年就推出了2G的VC5262，2013年公司量产出货就达到100M，2015年出货达到500M，截止到2017年出货更是高达10亿。在4G PA方面，他们更是国内当之无愧的龙头。
据半导体行业观察记者获悉，Vanchip 普通屏4G PA率先在2016年开始量产，全面屏4G PA也是国内第一家在2018年量产。Vanchip 4G PA的性能和稳定性是国内射频前端芯片公司中做的最好的，也是出货量最多的，国内前三大设计公司闻泰、华勤、龙旗都已导入，品牌客户有进入小米供应链，其他品牌客户也在导入过程中。
但行业资深人士告诉半导体行业观察记者，从络达和Vanchip的产品线和技术布局来看，两者似乎一时瑜亮，想不到联发科同时押宝两家公司的理由。但如果从现在市场的现状来看，这可能更多是一个高层次战略的布局。
在过往，射频前端和SoC分别有不同的供应商，大家在所专长的领域共同为下游的厂商提供优越的服务。经过多年的发展就在射频领域形成了Qorvo、Skyworks、新博通和村田多强领衔，中国数家厂商齐头并进的局面。在手机SoC方面，也有高通、联发科和紫光展锐三分天下的局面。
但在经过过去十几年的智能手机飞速发展，通信网络也从2G走向了4G，并即将走向5G之后。就给射频PA带来了更多的机会。
根据Yole的预测，2023年射频前端的市场规模将达到350亿美元，较2017年150亿美元增加130%，未来6年复合增速高达14%。功率放大器（PA：PowerAmplifier）的市场规模将从2017年的50亿美元，增加到2023年的70亿美元，复合增速7%。其他如开关、滤波器和LNA的需求也同步提升。这就是手机SoC厂商进入这个市场的原因之一。另外，还有一个重要原因，那就是战略层面的决定。
知情人士告诉半导体行业观察记者，在早些年，射频PA经常会出现缺货现象，这就间接影响了手机SoC的出货。为此手机SoC厂商就想着自己进军这个行业，帮助解决这个问题，以方便卖出更多的货。而进入了5G时代，在对高频率信号支持的同时，厂商还需要对过往多频多模的兼容，这无疑又让射频变得更加复杂，手机SoC这时候也想通过一些配套的方式，让整个事情发展更顺利，这也就是为什么除了联发科外，高通和紫光展锐都聚焦这个领域的原因。
以高通为例，据半导体行业观察了解，这家全球领先的手机SoC厂商从2010年前后就开始从事射频相关工作，公司在2014年，更是收购了并互补式金属氧化物半导体(CMOS)功率放大器(PA)供应商Black Sand，藉以强化RF360方案竞争力。虽然高通在CMOS上的布局最终宣告失败，但他们迅速转向砷化镓PA，体现了他们对这个市场的重视。在早几年还和TDK合资搞了一个合资企业，加大在射频方面的投入，公司也从中受益不少。紫光集团在收购了展讯之后，再将锐迪科吸纳进来成立了紫光展锐，主要也是看中RDA在射频方面的能力。
这两者的布局也就让本身在手机SoC方面发展动力不足的联发科推到了前台，加紧这方面的布局。
从上一段我们可以看到，现在市场上独立的三家厂商高通、MTK和紫光展锐都拥有自己的射频业务。在历经多次补强之后，他们在这方面的影响已经不容小看了。如果他们采用打包的方式出售，不但能降低客户的成本，也能减少开发和匹配时间。对于他们来说，还可以又一些额外的收入。再者，类似华为这样的手机厂本身也投入到了这个产业中来了，这就给第三方的PA公司乃至整个射频供应链带来巨大的冲击。这对整个国内射频供应链厂商来说，这也是一个不小的挑战。尤其是在Vanchip被联发科入股了以后，他们更是从中解读出一种相对悲观的信号。
Vanchip作为国内最大的PA厂商，在面对竞争对手的攻击的时候，依然无法还手，最后还需要背靠大靠山。这就给其他射频相关厂商一个警示：如果他们面临同样的情况，估计结局会更糟糕。
从产品现状来看，现在国外已经发展多年的4G PA，本土也就仅有寥寥数家厂商出货，在高端上也无法与国外厂商相比。到了要求更高的5G时代，本土厂商能做到什么程度，这也是显而易见的。
在没出现入股这件事之前，，行业人士在年初也跟半导体观察记者说过，大家都有信心在市场上继续深耕，为了进一步发展，他甚至觉得国内的射频厂商会迎来一波整合潮，做大做强本土射频产业。但现在连龙头厂商都走上了这样一条路，这给他们带来的冲击是很难平复的。
对于那些致力于打造本土射频供应链的有志之士来说，未来的牌应该怎么出，这又是一个新的话题了。行内资深人士则告诉半导体行业观察记者，以联发科入股vanchip为起点，国内手机射频创业的窗口开始逐渐关闭。
关于这个观点，你们又是怎么看的？
*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。
今天是《半导体行业观察》为您分享的第1937期内容，欢迎关注。
推荐阅读
2018半导体行业资料合集 长期有效！ |
半导体行业观察
『半导体第一垂直媒体』
实时 专业 原创 深度
识别二维码，回复下方关键词，阅读更多
科创板｜OLED｜开源｜射频｜5G｜氮化镓｜展会｜VCSEL
回复 投稿，看《如何成为“半导体行业观察”的一员 》
回复 搜索，还能轻松找到其他你感兴趣的文章！