点击上方蓝字☝ 关注并加星标
精彩消息不错过！
印 度 经 济 简 报
2022年第 22 期 · 总第 78期
施兰茶 王凯文 彭珅
范衍 徐梅影
责任编辑
顾青子 代思佳 陈珏可
本期提要
自力更生 | 尽管印政府反复倡导“自力更生”，但印中贸易赤字仍持续扩大，对华稀土和电子产品依赖不降反升
印度前景 | 印度2027年有望成全球第三大经济体，而印股市2032年有望跻身全球第三地位，市值达11万亿美元
气候变化 | 莫迪政府在COP27气候峰会上呼吁逐步减少使用所有化石燃料，但该方案预计将遭到其他国家反对国防制造 | 私营部门参与度上升已成为印国防工业的关键变量，2022年印国防出口额中70%来自私营部门【赴美留学】2021-22年印赴美留学生人数同比上涨19%，2022年已取代中国成为全球获美国学生签证最多的国家
据美政府数据，2021-22年印度赴美留学生人数同比上涨19%，相对2020-21年已明显上升。与此同时，印超过中国成为获得美学生签证最多的国家。美驻印大使参赞Don Heflin表示，2022年6-8月美已向82000名印度学生发放学生签证，远超2021年同期的62000名，创下历史最高记录。截至目前，美2022年已向印度学生发放约10万份签证。相比之下，新冠疫情隔离措施、旅行限制打击中国学生留学积极性。例如，美使馆往年向中国学生年均签发11到12万份签证，而2022年仅签发约5万份。【自力更生】尽管印政府反复倡导“自力更生”，但印中贸易赤字仍持续扩大，对华稀土和电子产品依赖不降反升尽管莫迪政府不遗余力倡导“自力更生”，但印中贸易赤字仍持续扩大，印对华电子产品依赖不降反升。据印商工部统计，2022年4月到8月，印电子零部件自华进口额达120亿美元，占自华总进口总额的27%。此外，用于制造磁铁等电子材料的稀土也高度依赖自华进口。印方认为，中国电子行业的优势地位主要归功于政府为制造商和国营企业提供直接补贴和优惠贷款。战略与国际研究中心报告指出，“以GDP占比计算，中国政府在工业上的支出是韩国的两倍多；以总规模计算，中国支出是美国的两倍多。”相比而言，印政府为制造商提供的激励措施明显不足。1月，印电子信息技术部文件表明，政府将“降低电子制造商所得税减免”。此外，印也未能与中美等主要电子产品供应国商定自由贸易协定，而此类协定有望大幅降低进口成本。印度从其他国家进口电子零部件和稀土的成本也居高不下。例如，印度虽可与非洲国家就锂、钴、镍、铜等矿产达成贸易协定，但即使上述国家原材料价格较低，但进口关税高昂、供应链薄弱等不利因素最终仍会大幅推高进口成本。
【人口影响】印度将超越中国成为世界第一人口大国，但实质意义取决于行政、基建、国际环境等更为具体的因素印度将很快超越中国成为世界第一人口大国，但这一排名变化可能更具象征意义，而评估人口数量对中印两国发展前景的实际影响则需具体考虑行政能力、基础设施、地理位置、外部环境等具体因素。政治风险咨询公司欧亚集团（Eurasia Group）总裁兼创始人Ian Bremmer表示，“中国人口预计2028年达峰值，但目前看来峰值已提前出现……中国可能面临比日本、韩国更严重的人口萎缩，但问题在于中国目前仅是中等收入国家。”同时，中国人口结构也在改变，老年人口增速高于劳动人口。到2050年，预计中国65岁以上人口将翻一番，达到3.3亿。中国领导人正在寻求维持经济快速增长的方法，通过提高生产率、资本投资效率，在人口老龄化问题恶化之前，大幅提升经济总量。其实，印度也正面临相似人口困境。尽管印度劳动人口增速高于老年人口，但如何激活人口红利是印领导者必须思考的问题。阿布扎比哈利法大学人文和社会科学教授Stuart Gietel-Basten表示：“人口红利并非自然产生，只有劳动人口获得工作并提高生产率才能实现人口红利。”韩国和新加坡抓住人口红利，但另外一些国家却未能妥善处理失业带来的社会不稳定问题，造成例如“阿拉伯之春”的政治动乱。此外，多伦多大学政治学教授卡拉·诺尔洛夫（Carla Norrlöf）指出，美国等霸权国家可通过限制技术供应等手段影响中印两国发展。——摘编自11月14日《卫报》
【印度前景】印度2027年有望成全球第三大经济体，而印股市2032年有望跻身全球第三地位，市值达11万亿美元
过去20年，中国在经济上的空前成功改变投资者对于全球经济的看法。未来十年，尽管中美两国对全球投资者仍然重要，但印度经济正在快速崛起，有望在全球投资市场占据更重要的位置。摩根士丹利预测，到2027年，印度将成为全球第三大经济体。未来十年，印GDP将从目前的3.4万亿美元增长一倍多，达到8.5万亿美元。印每年的GDP增量或将超过4000亿美元，规模仅次于美国和中国。到2032年，印股市值有望从3.4万亿美元升至11万亿美元，成为全球第三大股市。这些预测的基础在于印度面临较多有利的国内外因素。在国内方面，印国内最重要的变化是政策方针从再分配转向促进投资和创造就业。在国际方面，最于印度有利的变化则是世界各国开始视印为实现供应链多样化的首选国家。这些因素将促使印度快速增长的劳动力进一步融入全球经济。事实上，印度在服务出口方面已占据极高的全球市场份额，而且自新冠肺炎疫情暴发以来，全球企业普遍更加适应远程办公，这进一步加强印度的领先优势。当前印度正向东亚模式靠拢——吸引外资、促进出口、提高储蓄、扩大投资。据摩根士丹利估计，未来十年印度实际GDP平均增速有望达到6.5%，而中国平均增速可能只有3.6%。参考全球增长乏力的背景，印确实有机会引起跨国公司和全球投资者的注意。【经济增长】全球离岸外包、制造业、数字转型等趋势为印创造发展机遇，印全球出口市场份额十年内有望翻番印是全球增速最快的经济体之一，其过去十年GDP年均增速达5.5%。当前，全球离岸外包、制造业、能源转型为印度创造发展机遇，推动这个拥有10多亿人口的国家的经济以前所未有的速度增长。自互联网产业萌芽以来，全球跨国企业一直向印度外包软件开发、客户服务、业务流程。未来十年，全球外包支出将从当前的每年1800亿美元膨胀至2030年的约5000亿美元，而印度外包产业雇员数量有望翻倍，达1100多万。印政府也在通过减税、投资激励、基础设施建设等措施，推动资本流向制造业。摩根士丹利数据显示，跨国企业对印度投资前景的看多情绪达到历史最高点。印制造业GDP占比或将从目前的15.6%增至2031年的21%，在此期间印度出口市场份额将翻倍。基于独特的数字识别系统Aadhaar，印度公共数字基础设施已走在世界前列，有利于降低信贷成本和企业业务成本。能源也是经济发展的关键，发展新能源有望降低印对外能源依赖。
【社会公平】印需改革经济增长模式与意识形态，为经济弱势阶层创造就业机会和社会保障，以更好促进社会公平
当前，印度的经济意识形态颇为扭曲，因此需要改革金融机构和经济意识形态，以更好支持经济弱势阶层。大多数印度人没有机会获得体面的工作和社会保障，也很难获得良好教育和医疗保健。除非经济增长模式发生变化，创造足够的就业机会，并提供社会保障，否则政府和司法系统将很难解决社会公平问题。虽然全球经济不平等现象正在加剧，但印度却正在沦为世界上最不平等的国家之一。印是全球劳动年龄人口最多的国家，但同时也是就业弹性最低的国家之一，也就是说每一单位的GDP增长所创造的就业数量最低。印度政府在满足资本“经商便利”和公民“谋生便利”时常常陷入进退两难的境地。同时，印一方面存在由来已久的社会歧视，即种姓制度，另一方面又存在新的经济歧视，即由最富的人群决定经济规则。为了打破歧视，促进社会公平，莫迪政府必须倾听、回应普通公民需求，而非大企业的游说。政府政策首要任务应是提高大多数人的生活便利，而非提高商业便利以吸引投资。
——摘编自11月15日《印度教徒报》
【保持稳健】面对疫情和俄乌冲突等全球性挑战，印度经济展现出足够韧性，主要经济指标均好于全球平均水平
近日，《印度斯坦时报》有关评论指出，印度经济虽然惨遭新冠肺炎疫情冲击，但在莫迪政府领导下发展态势依然保持稳健，成为全球经济亮点。据印财政部2022年9月最新报告，印度4月至9月PMI指数为56.7，高于51的世界平均水平。在此期间，印零售通胀率为7.2%，略低于8%的世界平均水平。同时，卢比对美元贬值5.4%，低于DXY指数六大主要货币8.9%的贬值幅度。以上经济指标均表明，印在应对新冠疫情以及俄乌冲突等全球性挑战时，经济所受影响相对可控。该评论还指出，印度2020年疫情后采取的政策措施有效稳定经济基本面、提振经济活力，同时也避免了严重的通货膨胀。莫迪在此前的全球投资者会议开幕式上也表示对印度未来经济发展充满信心。【气候变化】莫迪政府在COP27气候峰会上呼吁逐步减少使用所有化石燃料，但该方案预计将遭到其他国家反对
印政府在埃及COP27气候峰会上呼吁各国同意逐步减少使用所有化石燃料，扩大此前提出的逐步减少使用煤炭的承诺范围。各国2021年11月在苏格兰格拉斯哥COP26上达成最终声明，首次承诺联合国气候峰会参会方将努力“逐步减少煤电”。此次有消息人士向媒体表示，印希望将承诺范围扩大至所有化石燃料。据印煤炭协会数据，燃煤机组目前生产了印度四分之三的电力。扩大承诺范围将使目前关注焦点从煤炭转向石油、天然气的生产国和消费国。分析人士指出，这一方案恐遭上述国家反对。【印度制造】莫迪政府推进“印度制造”，计划2025年将国防制造业规模增至250亿美元，国防出口达50亿美元
10月30日，莫迪在古吉拉特邦巴罗达的C-295运输机制造厂奠基仪式上致辞，指出印将成为全球运输机的主要生产国。他在讲话中谈到，印度正在推进“印度制造，为全球制造”的战略，印企已准备好为世界各国制造战斗机、坦克、潜艇、药品、疫苗、电子产品、手机、汽车等产品。他表示，这是印首次向国防部门进行这类高强度投资。国产C-295运输机一方面可增强军队武装力量，另一方面也有助于发展围绕飞机制造塑造产业生态，有望助推印度跻身全球空中交通量前三。莫迪指出，即使在目前较为艰难的大环境下，印度也能保持增长势头。印政府高度关注成本竞争力和产品质量，同时不断改善营商环境。此外，印庞大的技术人才库使其具备低成本、高产出的产业能力。此外，莫迪还回顾此前有利于营商环境和外商投资的政策，并表示过去8年内超160个国家在印投资，足迹遍及61个经济领域和31个邦。最后，莫迪表示，印目标是在2025年扩大国防制造业规模至250亿美元以上，国防出口达50亿美元以上。对此，他鼓励私营部门踊跃参与国防研发和生产，同时积极帮助初创企业成长壮大。——摘编自10月30日《铸币报》
【国防制造】私营部门参与度上升已成为印国防工业的关键变量，2022年印国防出口额中70%来自私营部门莫迪政府在2022年印度国际防务展览会上表示，计划推动印度成为全球国防技术和装备净出口国，2025年目标出口3500亿卢比的相关产品。然而，过度依赖外国原始设备制造商一直是私营制造商的重要关切。过去几年，印政府采取多项举措，鼓励私营部门投入制造业。例如，“积极本土化”清单就是其中一项重大政策。莫迪政府将68%的国防资本采购开支（主要用于采购武器装备）预留给本土军事工业，同时将约25%的研发支出预留给私营部门，以期鼓励其参与军事装备生产。迄今为止，已有逾300家民营企业获得工业许可证，其中100多家开始规模化生产。此外，印国防部门允许外国直接投资通过政府途径100%持股，而对于自有途径外国直接投资的上限为74%。随着私营部门参与度提高、技术转移渠道拓宽，公私合作成为推动印国防产业变革的关键。2022年，印已出口价值1300亿卢比的国防产品和技术，同比增长54.1%，其中70%来自私营部门。然而，印要想成为国防净出口国，仍需投入更多资金开展研发，向私营部门提供更多激励，并采取自下而上的策略，努力减少对外国零部件依赖。【制造行业】业界担心政策前后矛盾和政府干预企业选址，已成为阻碍印度PLI等产业激励正常推进实施的重大障碍莫迪政府一直强调要推动印度增加制造业出口，但实际上印度并没有真正的产业政策。耗资约2万亿卢比的生产挂钩激励（PLI）倡议，看起来更像是对特定部门的投资补贴。PLI倡议无法使投资者确信政府将坚定发展某一行业。例如，政府在承诺支援钢铁生产商后几个月后，却反过来对钢铁产品征收出口税。政策混乱使投资者很难将PLI视为政府承诺。其次，尽管政府补贴显著降低目标行业投资风险，但政府干预选址及运营也冲击行业发展。例如，塔塔集团与空客项目的主要争议在于是否应将工厂移至莫迪总理的家乡古吉拉特邦。再如，富士康和Vedanta的芯片项目也毫无意外落户古吉拉特邦。PLI倡议虽然可能为印带来几个成功案例，例如手机制造，但发展出口导向型制造业需要确保投资者有权自由选择经营地点和方式。
【集装箱制造】莫迪政府正在谋划价值1148亿卢比的PLI新子项，拟增大本土集装箱制造产能，减少对华物流依赖为增强国内制造业，并减少对华运输级集装箱的依赖，莫迪政府拟利用现有PLI计划内节省的部分资金，制定一项新的生产挂钩激励（PLI）计划。据印媒《商业标准》报道，莫迪内阁秘书领导的小组决定将价值1148亿卢比的PLI剩余资金投入到新一期计划，重点鼓励本土集装箱制造业成长。不过，由于目前全球集装箱成本已开始下降，印政府正考虑修改该PLI倡议的结构和激励范围。一位印政府官员表示，这一计划目前仅处于讨论阶段。
——摘编自11月14日《Outlook》
*前往公众号后台发送“编译”，即可查看往期编译合集
▲政报 · 85期 | 印俄关系虽好，但俄罗斯却可能成为印最大软肋？
▲经报·77期｜为跻身全球产业链供应核心，印度做了哪些准备？
▲军报·12期｜一不留神，印土产战略核潜艇已能发射弹道导弹