美股最大驱动力：千禧一代2038年达消费巅峰、将助力S&P500涨至19350点！
The following article is from 大温找钱 Author 一叶知秋
Fundstrat的Tom Lee表示，随着千禧一代将美国经济推向新高度，标准普尔500指数到2038年可能飙升近400%。
而这个观点也和此前美银的长牛市观点不谋而合。
S&P500 将涨到20000点
Tom Lee在上周五的一份报告中表示，这一轮长牛市到2038年标准普尔500指数可能飙升362%至19,350点。
Lee说，千禧一代有望在未来二十年成为美国经济最重要的驱动力。“千禧一代将成为美国经济增长的主要增量和附加驱动力，更好的增长等于更好的股票回报”。
Tom Lee认为，“人口统计学决定命运”，他认为随着千禧一代将美国经济推向新的高度，未来二十年股市回报将强劲。
在周五的一份报告中，Lee概述了他长期预测的基础是千禧一代对房屋和汽车的强劲预期需求，因为美国最大的一代开始组建家庭并进入收入高峰年。
Lee认为，未来十年新屋开工量可能会飙升至每年超过250万套，这对整体经济具有强大的乘数效应。自1970年代以来，每年的新屋开工量还没有达到250万。
“千禧一代将成为美国经济增长的主要增量和附加驱动力，更好的增长等于更好的股票回报，”Lee解释说。
报告显示，Lee概述了他建议投资者保持增持股票的四个原因。这些原因包括美联储保持鸽派立场、机构投资者现金储备达到3.2万亿美元（最终可能流入市场）、全球经济摆脱“萧条”以及千禧一代进入黄金消费时代。
“这就是我们在结构上看涨的原因，”Lee说。
Lee接着解释说，自1900年以来，股市的每一个高峰都与每一代人的高峰重合。“巧合？也许吧，”Lee说，但补充说，每一代人的“消费能力”高峰都可以解释股票高峰。
报告称，由于千禧一代的黄金年龄（30至50岁）预计要到2038年才会充分释放消费能力并达到顶峰，因此股市未来应该有很长的增长空间。“牛市到2038年？这是一个可能的基本情况......如果人口统计数据是命中注定的，美国股市将继续表现出色，”Lee总结道。
长牛市进行时
美国银行在此前发布的一份报告中表示，标普500指数开始于2013年的“长牛市”，而历史上美股的长牛市都是20-30年一个周期，这也与Tom Lee的2038年牛市的构想遥相呼应。
所谓“长牛市”（secular bull market）是指股市跨越多个商业周期总体上仍保持上升趋势，包括周期性牛市和熊市，以及经济扩张和收缩时期。从历史上看，长期牛市一般持续20年以上，包括1980年至2000年的股市。
但美国银行表示，股市在下一轮上涨之前需要冷却下来，指的是从2020年3月的大流行低点开始的一波过度反弹。
美银解释称：“风险在于，从2020年开始的反弹步伐太快。”该行指出，标普500指数自2020年以来的上涨速度是有记录以来最快的之一。
美银表示：“与这轮反弹最相似的是2009年、1982年和1935年的反弹。这些之前的反弹表明，2021年有回调风险，这对夏季反弹构成了威胁，但随后将升至更高的高点，在2021-2022年，甚至到2024年。”美国银行表示。
美银表示，近期美股的抛售在一定程度上是由利率上升和对通胀上升的担忧推动的，这代表着健康的整合，可能为标普500指数进一步上行奠定良好基础。
美银解释称，考虑到以往长期牛市的历史，整合是合理的，因为第七年往往是“中场休息”。该行表示，1950年和1980年开始的长期牛市在其第七年都经历了周期性熊市的短暂中断。
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文字编辑：知秋一叶
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