SUN-i原创| 家族资产全球配置及确量传承思路的分析——系列三：全球资产配置三步走

01

第一步：独立的第三方投资顾问

预警

前瞻性地审阅现有配置。例如备受欢迎的商业地产近些年一直在疯狂增长，即便租金回报率很稳定，风险依然存在。原因在于，目前不断上涨的利息环境，将容易迫使资本回报率（Capital Rate）上升，资产价格下跌，从而引发银行贷款强行部分召回的情况，如果无法偿还，将会引起连锁破产情况。当然，预警机制会提出相应解决方法一一有效对冲资本回报率上升的问题，也就是说股权有风险，就用债权来对冲。

尽调&客观建议

为待投项目提供尽调，包括法务尽调、财务尽调，协助对不同资产管理公司进行对比、筛选及价格谈判。这样的尽调工作是很需要专业眼光的，往往需要专业团队来执行。

投后管理&汇报

1、通过APP实时调看投资状况，包括投资总额、余额、市场价值、收入/支出明细、投资回报率，并区分不同币种进行管理

2、对所选资产管理公司所投项目的定期跟踪调整以及对直接投资项目的管理层座谈。

独立的第三方投资顾问的工作步骤

第一阶段：评估

1、发现问题(通常包括以下步骤)

·获得实体、托管、账户和顾问的列表·获得当前的顾问/托管人员的授权，与独立投顾专家分享信息·获得以下文件副本任何投资条款声明和投资咨询协议最近的账户报告和对历史报告的访问权限，包括税务报表当前的投资报告和回报分析·获取所有咨询费、潜在管理费用和其他费用(托管、交易、回报等)的信息·为每个实体获取额外的信息，包括预计的现金流需求，风险承受能力、回报预期、税务状况等

2、分析

·资产配置，投资表现(总额、扣除费用后、税后)和波动性，费用和其他成本。·报告和基准测试·税务筹划(如适用)·利益冲突

3、复审

·总结发现的问题，提问和建议·提出需落实的建议和其他步骤

第二阶段:实施

协调实施第一阶段中定的行动

第三阶段:第三方监管

1、监控正在进行的资产配置、报告、回报、风险、费用和税务筹划

2、与现有顾问定期进行电话会议

3、定期报告顾问们如何履行他们的职责以及任何可能的改进

4、综合报告和基准测试(可选)

02

第二步:逐步学会选择资产管理公司

在选择资产管理公司时有下述三点内容需要注意:

1、学会和BenchMark即和同类别竞争对手做对比,到底哪一家资产管理公司做的更有优势?2、是否沿着当初的投资计划前进,有无偏离轨道?在北美经常有私募基金公司倒闭,多数原因是因为没有按照既定计划落实,尽早发现投资计划偏离轨道是必要的机制。3、虽然各大资产管理公司管理风格不同,短期目标不一致,但拉长到20年他们的回报基本一致。不能仅凭一时的涨跌进行选择。

03

第三步：最终构建一个完整的资源配置

平衡+另类+长期+税务筹划=长期稳定绝对回报

图片来源：网络

往期精彩：