取得境外上市公司的股权激励后，应当如何筹划？

海外上市的中国公司，为了奖励和留住核心人才，大多都实施了员工激励计划。根据统计，在2018年至2021年底期间内上市的381家中概股企业中（其中包含香港联交所上市企业262家，纳斯达克上市企业77家以及纽交所上市企业42家），几乎接近一般的企业为员工设立了股权激励计划，在市值排名前80位的企业中，员工激励计划的设立比例更是高达近70%，市值前80位的境外中概股企业中，更有近7成以上搭建了私人信托和员工激励信托。

海外信托广泛运用于家族信托中，目的是规划家族资产的保障和传承。与此同时，信托所具备的所有者与受益者分离的特征，使得其也时常作为一种工具运用于员工股权激励中。解决了员工激励的集中性、代持性、复杂性等问题。

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为什么要将期权装入信托

根据中国的个人所得税法及其他相关法律法规，获得股权激励的员工，在行权时应当按照“工资、薪金”缴纳个人所得税；如果行权后的股票立即出售，则需按照“财产转让所得”缴纳个人所得税，并通过7号文登记后，将扣除个人税后的资金转入国内的个人账户。

因此，对于持股较多的高管或者员工，可以通过将其所获的期权或者股票装入海外信托的方式，实现资产管理和税收筹划。将期权/股票装入海外信托后，在股票出售前，可以通过私行进行股权抵押贷款，获得一定的投资收益；未来出售后，变现的资金通过信托持有，再去进行其他的资产规划。

此外，通过信托持有资产还能够实现债务隔离的目的。在财务状况良好时，可以通过设立海外信托的方式对企业或家庭的资产进行安排，规避经济形势衰退造成的资产损失的潜在风险，实现资产的隔离与保护。

最后，通过设立信托还能实现资产分配的灵活性：在法律允许的范围内，委托人可以通过信托自由地对其资产进行分配，一定程度上能有效避免将来出现的关于资产分配和继承方面的法律纠纷。

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如何将期权装入信托

对员工的股权激励计划，海外上市公司一般会通过在其红筹架构中搭建员工激励信托，实现对股权计划的安排管理。

员工激励信托的架构一般包括设立人（拟上市企业）、受托人（如信托公司）、受益人（获得激励的员工）和咨询委员会。信托下设一层SPV (BVI) ，SPV可以持有设立人的各类资产；放入信托中的资产通常是设立人的已有股权或股票期权。

下图为员工激励信托通常采用的架构：

员工激励信托设立后，信托公司根据公司的安排通知，为员工安排行权和股票管理。一般在员工获得股票后，公司会给员工个人安排开立证券账户，把股票或者股息分配到个人账户下。

员工作为激励信托的受益人，在其未行权时，可将该受益权作为信托财产，设立自己的家族信托；在行权后，可将行权所获的股票作为信托财产，设立自己的家族信托，从而实现对境外资产的管理和税收筹划。

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将期权装入信托时的考虑事项

从股权激励的授予到将该收益权装入海外信托架构中，这其中往往需要经历很长的时间，且操作流程复杂度、专业度高，涉及法律文件多，且海外信托设立地、管辖法律、受托人的选择以及税收筹划机构的搭建都是极为专业且细节的事项，若稍有不慎导致架构搭建失败，造成资金浪费不说，更为严重的是还可能遭受税务处罚。因此，我们建议获得公司股权激励的员工，应当提前做好规划，咨询专业人士的意见后，慎重做出架构安排。

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